อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะระดับ 5.03% สูงสุดครั้งใหม่ในรอบกว่า 19 ปี

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 19 ปีที่ 5.03% ท่ามกลาง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และการเก็งการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด
• เฟดมีแนวโน้มเกือบแน่นอนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ
• ผู้เชี่ยวชาญในตลาดมองว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะใกล้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US) อายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 5.03% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนในรอบกว่า 19 ปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นบ่งชี้ถึงภาระดอกเบี้ยของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปจะนำไปสู่การเข้าซื้อพันธบัตรครั้งใหญ่โดยฝ่ายบริหาร สถานการณ์นี้ยังลดความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงลงด้วย

ความคาดหวังเงินเฟ้อจะร้อนแรงเพราะราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง และความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง กำลังเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐฯ

ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา นับตั้งแต่สงครามในตะวันออกกลางเริ่มต้นขึ้น ซึ่งทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกหลุดออกจากกรอบที่ยึดเหนี่ยวไว้ ราคาน้ำมัน WTI ซื้อขายใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานที่ยืดเยื้อยังคงอยู่ในระดับสูง

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นได้บีบให้ธนาคารกลางต่างๆ คุมเข้มภาวะการเงิน ในเดือนนี้ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปแล้ว 25 จุดเบสิส (bps)

คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะยุติการคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน 5 ครั้ง และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ระดับ 3.75%-4.00% ในวันพุธ ผู้เชี่ยวชาญในตลาดยังเริ่มคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางแห่งนี้

คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่ BNY ชี้ข้อจำกัดของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

นักกลยุทธ์จาก BNY คาดว่า FOMC จะ “ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในวันพุธนี้ ตามความน่าจะเป็นของตลาดที่สะท้อนอยู่ในราคา ซึ่งปัจจุบันคาดการณ์โอกาสของการดำเนินการดังกล่าวไว้มากกว่า 90%”

BNY เสริมว่า “แม้เราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และอาจมีการปรับขึ้นอีกครั้งในปีนี้ แต่เรามองว่าเส้นทางสู่ระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูงขึ้นยังเต็มไปด้วยอุปสรรคที่อาจขัดขวางการคุมเข้มนโยบายให้มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ” ในมุมมองของพวกเขา “การปรับขึ้นดอกเบี้ยเกือบ 100 จุดเบสิส ซึ่งเทียบเท่ากับการปรับขึ้น 4 ครั้ง ครั้งละ 25 จุดเบสิสตามมาตรฐาน ที่ขณะนี้ได้ถูกคาดการณ์ไว้ในราคา จะเกิดขึ้นจริง” แต่พวกเขาเตือนว่า แม้จะ “ยังไม่พร้อมที่จะเห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุสั้นลดลงในเร็วๆ นี้” แต่อัตราผลตอบแทนเหล่านี้ “ท้ายที่สุดแล้วอาจปรับตัวไปไกลเกินไปก่อนแล้ว”