ดอลลาร์สหรัฐ: การคงดอกเบี้ยของเฟดยังคงเปิดทางให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ไว้ที่ 3.75–4.00% ในสัปดาห์นี้ โดยราคาฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่ามีโอกาสเพียงเล็กน้อยที่จะมีการเปลี่ยนแปลง ข้อมูลสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ขณะที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนกันยายนและผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่ 3 คาดว่าจะออกมาแข็งแกร่ง ภาวะดังกล่าวถูกมองว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) อย่างต่อเนื่อง

จุดยืนของเฟดหนุนแนวโน้มดอลลาร์

“คาดว่าคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) จะคงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ไว้ที่ 3.75-4.00% หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน คำเรียกร้องให้มีความอดทนจากเจ้าหน้าที่เฟดคนสำคัญหลายรายสนับสนุนการหยุดปรับอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว ตลาดฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่ามีโอกาสเพียง 10% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมได้ถูกรวมไว้ในราคาเกือบทั้งหมดแล้ว”

“โดยรวมแล้ว กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นเป็นเหตุผลสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์เพิ่มเติม ซึ่งจะยังคงเป็นแรงหนุนต่อ USD ดัชนี PMI คอมโพสิตเดือนตุลาคมยังคงสอดคล้องกับการเติบโตอย่างเฟื่องฟูของภาคเอกชน ขณะที่การเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาขายชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้น รายงาน PCE เดือนกันยายนและ GDP ที่แท้จริงไตรมาสที่ 3 ซึ่งจะเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี จะเป็นข้อมูลจริงชุดถัดไปสำหรับประเมินสภาวะเศรษฐกิจ”

“คาดว่า PCE ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.5% m/m เทียบกับ 0.3% ในเดือนสิงหาคม และเร่งตัวขึ้นเป็น 3.6% y/y เทียบกับ 3.4% ในเดือนสิงหาคม ส่วน PCE พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% m/m เทียบกับ 0.2% ในเดือนสิงหาคม และเร่งตัวขึ้นเป็น 3.1% y/y เทียบกับ 3.0% ในเดือนสิงหาคม”

“คาดว่าการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.2% ต่อปี เทียบกับ 2.2% ในไตรมาสที่ 2 โดยได้แรงหนุนจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการลงทุนทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI การประมาณการ GDPNow ของเฟดสาขาแอตแลนตาและการคาดการณ์ GDP Nowcast ของเฟดสาขานิวยอร์กชี้ว่าการเติบโตในไตรมาสที่ 3 จะอยู่ที่ 3.5% และ 2.7% ตามลำดับ”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)