ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งอาจตอกย้ำความเข้มงวดของเฟด - BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ดอลลาร์ฟื้นตัวขึ้นบางส่วนหลังจาก FOMC มีมติด้วยคะแนนเสียง 10 ต่อ 2 ให้คงกรอบอัตราดอกเบี้ย Fed funds ไว้ที่ 3.75–4.00% โดยผู้เห็นต่างสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การแถลงข่าวของ Warsh ส่งสัญญาณว่าไม่มีความเร่งรีบมากนักที่จะคุมเข้มนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม โอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ในระดับสูง ข้อมูล PCE และ GDP ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศจะช่วยประเมินขอบเขตที่เฟดจะสามารถอดทนรอต่อไป และรักษาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สนับสนุน USD

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยและจับตาข้อมูลศก. สำหรับ USD

"เมื่อวานนี้ FOMC หยุดการคุมเข้มนโยบายการเงินและคงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย Fed funds ไว้ที่ 3.75-4.00% ตามที่คาดการณ์ไว้ โดยผลการลงคะแนนเสียงอยู่ที่ 10 ต่อ 2 เสียง ซึ่ง Lisa D. Cook ผู้ว่าการเฟด และ Beth M. Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ลงคะแนนเสียงคัดค้านเพื่อสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน"

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีและ USD ปรับตัวลดลง หลังจาก Warsh ส่งสัญญาณว่าไม่มีความเร่งรีบมากนักที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ความคืบหน้าเกี่ยวกับเงินเฟ้อจะหยุดชะงักก็ตาม Warsh กล่าวว่า “ผมรู้สึกดี” เกี่ยวกับการคาดการณ์เงินเฟ้อและค่าชดเชยเงินเฟ้อที่กำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ถูกต้อง พร้อมเน้นย้ำว่า “การกดเงินเฟ้อให้ลดลงไม่ได้ขึ้นอยู่กับวันที่ใดวันที่หนึ่งที่กำหนดตายตัวในปฏิทิน”"

"อย่างไรก็ตาม ความอดทนของ Warsh ไม่ได้ทำให้เหตุผลสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมอ่อนแอลง เขาย้ำว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเกินไป และเฟดต้อง “ทำให้มั่นใจว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาในบางภาคส่วนจะไม่ขยายวงกว้างไปทั่วทั้งเศรษฐกิจ” Warsh ยังระบุว่า “แม้ภาวะการเงินโดยรวมจะตึงตัวขึ้น แต่ผมยังไม่เต็มใจและไม่สามารถเรียกภาวะดังกล่าวว่าตึงตัวได้” เมื่อพิจารณาความเห็นเหล่านี้ร่วมกัน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed funds ในเดือนธันวาคมยังคงมีโอกาสเกิดขึ้นอย่างชัดเจน โดยตลาดประเมินโอกาสไว้ที่ 83%"

"โดยรวมแล้ว กิจกรรมทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นตอกย้ำท่าทีเชิงเข้มงวดของเฟด ซึ่งทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงสนับสนุน USD ข้อมูล PCE เดือนกันยายนและ GDP ที่แท้จริงของไตรมาส 3 ซึ่งจะประกาศในวันนี้ จะช่วยตรวจสอบเพิ่มเติมว่าเฟดยังมีพื้นที่ให้อดทนรอได้มากน้อยเพียงใด (ทั้งสองรายการจะประกาศเวลา 12:30 น. ตามเวลาลอนดอน หรือ 8:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก)"

"คาดว่าการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อคำนวณเป็นรายปี เทียบกับ 2.2% ในไตรมาส 2 โดยมีแรงขับเคลื่อนจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการลงทุนทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI ขณะที่ประมาณการ GDPNow ของเฟดสาขาแอตแลนตาและประมาณการ GDP Nowcast ของเฟดสาขานิวยอร์กชี้ว่า การเติบโตในไตรมาส 3 จะอยู่ที่ 3.3% และ 2.7% ตามลำดับ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)