ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอลงสนับสนุนการปรับตัวลง – BNY

Geoff Yu และ David Tam จาก BNY ระบุว่า ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐอเมริกา (US) ที่อ่อนแอลงได้ฉุดการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลง และทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าต่อเนื่อง ส่งผลให้เกิดสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงและตราสารหนี้ที่มีอายุคงเหลือยาวนานมากขึ้น ทั้งสองเน้นย้ำว่า การเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐอเมริกา (US) ที่กำลังจะมาถึงจะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการกำหนดราคาเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โดยอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงจะช่วยเสริมความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายในปัจจุบัน ขณะที่ตัวเลขที่แข็งแกร่งกว่าจะผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นให้สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ กำหนดทิศทางดอลลาร์สหรัฐ

"สัญญาณตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงได้ฉุดการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลง ทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าต่อเนื่อง และเปิดโอกาสอีกครั้งสำหรับตราสารหนี้ที่มีอายุคงเหลือยาวนานและสินทรัพย์เสี่ยง"

"รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งอ่อนแอที่ -23,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 80,000 ตำแหน่ง รวมถึงการปรับลดตัวเลขก่อนหน้านี้ ได้ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ตลาดมองว่ามีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่า 50%"

"ในบรรดาข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้ ข้อมูล CPI ในวันพุธมีความสำคัญที่สุดต่อตลาดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากจะบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงจากการคลี่คลายของความตึงเครียดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านในเดือนมิถุนายนนั้นยั่งยืนหรือไม่ หรือแรงกดดันด้านราคาจะปรับตัวสูงขึ้น"

"ชุดข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอจะช่วยเสริมการกำหนดราคาของเฟดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายหลังการเปิดเผยข้อมูล NFP และสนับสนุนตราสารหนี้ที่มีอายุคงเหลือยาวนาน ขณะที่ตัวเลขที่สูงกว่าคาดอาจทำให้แรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นกลับมาอย่างรวดเร็ว"

"สภาพแวดล้อมมีความเอื้ออำนวยมากขึ้น แต่ไม่ได้ให้อภัยมากขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)