ดอลลาร์สหรัฐ: โมเมนตัมแผ่วลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังอยู่ในระดับสูง – MUFG

Lloyd Chan จาก MUFG ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐยังคงขยายช่วงอ่อนตัวล่าสุด แม้คาดการณ์ GDP สหรัฐฯ ไตรมาสที่ 3 จะถูกปรับเพิ่มเป็น 2.5% ต่อปี จาก 2.0% การขาดดุลการคลังที่อยู่ในระดับสูงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวกำลังกดดันความเชื่อมั่น ข้อมูลการเก็งกำไรยังคงแสดงอคติสถานะซื้อสุทธิ USD ในระดับปานกลาง แต่การเคลื่อนไหวของราคาบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์กำลังลดลงใกล้ระดับแนวรับสำคัญ

ดอลลาร์อ่อนค่าแม้ข้อมูลสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง

“ดอลลาร์สหรัฐสูญเสียโมเมนตัมเพิ่มเติมและขยายช่วงอ่อนตัวล่าสุด ความสนใจของตลาดในช่วงที่ผ่านมาได้เปลี่ยนไปสู่ผลกระทบด้านนโยบายจากความพยายามของ Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการควบคุมการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว และมุมมองเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการซื้อขายที่อิงกับการด้อยค่าของสกุลเงิน”

“แม้นักเศรษฐศาสตร์จะปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP สหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 3 เป็น 2.5% ต่อปี จาก 2.0% ซึ่งสนับสนุนมุมมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง แต่ดอลลาร์กลับไม่สามารถได้รับประโยชน์ เนื่องจากตลาดกำลังประเมินผลกระทบในระยะยาวจากการขาดดุลการคลังที่อยู่ในระดับสูงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว”

“การปรับตัวลดลงของดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ดอลลาร์เข้าใกล้ระดับแนวรับสำคัญ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่ข้อมูลสถานะการลงทุนของนักเก็งกำไรบ่งชี้ว่า นักลงทุนยังคงถือสถานะซื้อสุทธิ USD ในระดับปานกลาง”

“ความแตกต่างระหว่างออเดอร์การลงทุนใน USD ที่ค่อนข้างแข็งแกร่งและการเคลื่อนไหวของราคาที่อ่อนแอลง บ่งชี้มากกว่าว่าโมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์กำลังลดลงในขณะนี้”

“ยังต้องติดตามว่าตลาดจะประเมินค่าความเสี่ยงติดลบต่อดอลลาร์หรือไม่ โดยเฉพาะหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์เพิ่งเรียกเก็บภาษี 50% กับสินค้าจากแคนาดามูลค่าประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (คิดเป็นประมาณ 4-5% ของการส่งออกประจำปีของแคนาดาไปยังสหรัฐฯ)”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)