ดอลลาร์แคนาดายังคงเปราะบาง ขณะที่เฟดขึ้นมาอยู่ในจุดสนใจ

• USD/CAD ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าก่อนการตัดสินใจของเฟด
• ราคาน้ำมัน WTI ซื้อขายอยู่ใกล้ 100 ดอลลาร์ ซึ่งจำกัดการขาดทุนของดอลลาร์แคนาดาที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นเหนือ 5% แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

USDCAD ปรับตัวขึ้นต่อเป็นวันที่ห้าติดต่อกันในวันอังคาร โดยเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันพุธ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นช่วยหนุนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นของคู่เงินถูกจำกัด ขณะที่เขียนข่าวนี้ USDCAD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3913 โดยเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในวันนี้

ตลาดเกือบจะสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันพุธอย่างเต็มที่แล้ว เนื่องจากแรงกระแทกด้านพลังงานที่เกิดจากสงครามในตะวันออกกลางทำให้ภารกิจของธนาคารกลางในการนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2% อย่างยั่งยืนมีความซับซ้อนมากขึ้น อัตราเงินเฟ้อทั่วไปตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ที่ 3.4% YoY ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เร่งตัวขึ้นเป็น 5.4%

จากความกังวลเหล่านี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรวัดอ้างอิงปรับตัวขึ้นเหนือ 5% ในวันอังคาร แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ความคาดหวังว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูงช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ใกล้ 99.60 ระดับใกล้เคียงกับจุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์

เมื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด 25 จุดพื้นฐานถูกสะท้อนในราคาเป็นส่วนใหญ่แล้ว ความสนใจจะหันไปยังประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุงและความเห็นของประธานเฟด เควิน วอร์ช โดยเฉพาะการประเมินของผู้กำหนดนโยบายว่าอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันจะเป็นอย่างไร ขณะที่สงครามในตะวันออกกลางยังไม่มีสัญญาณยุติและอาจทำให้ราคาพลังงานอยู่ในระดับสูงต่อไปในอนาคตอันใกล้

ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ใกล้ระดับที่พบครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม โดยทั่วไปแล้ว ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะหนุนดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากแคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์แคนาดายังคงประสบปัญหาในการใช้ประโยชน์จากปัจจัยดังกล่าว เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและความคาดหวังว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งกว่า ขณะที่แนวทางการดำเนินนโยบายอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเอียงเข้าข้างดอลลาร์สหรัฐ

นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ระบุว่า รายงาน CPI ล่าสุดของแคนาดา “โดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์” และ “แทบไม่ได้ส่งผลต่อ CAD หรืออัตราดอกเบี้ยระยะสั้น” แต่ย้ำว่า “แนวโน้มพื้นฐานที่ร้อนแรงในมาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงดึงความสนใจไปที่ความเสี่ยงด้านราคาและความเป็นไปได้ที่ BoC จะเริ่มปรับนโยบายการเงินที่ยังคงผ่อนคลายให้กลับสู่ภาวะปกติในช่วงปลายปีนี้”

ในด้านเทคนิค พวกเขา “ยังคงมองเห็นโซนแนวต้านสำคัญระหว่างช่วงต่ำถึงกลางของระดับ 1.39 โดยโซนดังกล่าวถูกกำหนดด้วยแนวต้านตามเทรนด์ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 40 วันและ 100 วัน แนวต้านจากการย้อนกลับ และระดับสูงสุดช่วงต้นเดือนกันยายน” พร้อมเตือนว่า “แนวรับเบื้องต้นของ USD อยู่ที่ 1.3825/30 และ 1.3730/60”