ทองคำ: แรงขายในระยะใกล้อาจเพียงชะลอการปรับตัวขึ้นระลอกถัดไป – TD Securities

Ryan McKay และ Bart Melek จาก TD Securities ระบุว่า ทองคำปรับตัวได้ดีกว่าโลหะมีค่าอื่น ๆ แม้ราคาพลังงานที่สูงขึ้นและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะกดดันตลาดโลหะมีค่า ทั้งคู่ชี้ว่า CTA (เครื่องมือที่ปรึกษาการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์) อาจกลายเป็นผู้ขาย หากทองคำหลุดระดับขาลงที่กำหนดไว้ แต่เน้นย้ำว่าธีมการลดค่าของดอลลาร์ อุปสงค์จากธนาคารกลาง และกระแสเงินไหลเข้า ETF เป็นปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแกร่งในระยะยาว

CTA จับตาระดับขาลงสำคัญของทองคำ

"แรงต้านที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับโลหะมีค่า"

"ทองคำปรับลดลงจากกำไรบางส่วน แต่ยังคงปรับตัวได้ดีกว่าตลาดโลหะมีค่าโดยรวมในแง่เปรียบเทียบ"

"โลหะสีเหลืองยังสามารถยืนเหนือแนวรับในกรอบระดับสูงได้ แม้ตลาดกำลังรับมือกับการปรับตัวขึ้นอีกครั้งของราคาพลังงานและการเพิ่มขึ้นของความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้"

"ในระยะใกล้ ทองคำจะมีความอ่อนไหวต่อข้อมูลและพาดหัวข่าวที่กำลังจะประกาศในระดับสูง โดยข้อมูลเงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญลำดับถัดไป"

"CTA จะเริ่มเป็นผู้ขายในระดับปานกลางเมื่อราคาต่ำกว่า 4,367 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และกองทุนเชิงระบบจะมีแนวโน้มขายหนักขึ้นเมื่อราคาต่ำกว่า 4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์"

"อย่างไรก็ตาม ในกรอบระยะยาว ธีมการลดค่าของดอลลาร์ที่กลับมาอีกครั้ง การเข้าซื้อที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลาง และการสะสม ETF ที่กลับมาอีกครั้ง ล้วนเป็นฐานสนับสนุนที่แข็งแกร่ง"

"ข้อมูลที่แข็งแกร่งและเฟดที่มีท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวด อาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายในระยะใกล้เพียงเล็กน้อย ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นระลอกถัดไปเกิดขึ้นช้าลง มากกว่าจะนำไปสู่การปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)