VG Markets ดาวน์โหลด

ทองคำชะงัก ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้น

FXStreet · 2026-10-19T18:18:24Z
ทองคำชะงัก ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้น
  • ทองคำร่วงลง 0.54% สู่ระดับ $4,141 เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ากดดันราคาทองคำแท่ง
  • WTI ปรับตัวขึ้นเหนือ $99 ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 5.144%
  • โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 16% ขณะที่โอกาสในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 92%

ในวันจันทร์ ทองคำ (XAU/USD) ร่วงลงประมาณ 0.54% ขณะที่ดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้น และบรรยากาศในตลาดเปลี่ยนเป็นกลาง ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งกระตุ้นให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ดีดตัวจากระดับต่ำสุดรายวันที่ต่ำกว่า $97 ขึ้นมาแตะ $99.30 ขณะที่เขียนข่าวนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,140

XAU/USD ถอยลง ขณะที่ราคาพลังงานและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นบดบังการเก็งเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมที่ลดลง

โลหะทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยการปรับตัวลดลง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงของสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยเฉพาะดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) จะกระตุ้นให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงระลอกหนึ่ง หลังจากตลาดเงินลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม

ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาท หลังจากกองทัพเรืออิหร่านรายงานการโจมตีจากกองทัพสหรัฐฯ ที่ฐานทัพเรือโคนารัก โดยระบุว่ามีทหารได้รับบาดเจ็บ 2 นาย ตามรายงานของ Al Jazeera

เหตุการณ์ดังกล่าวผลักดันให้ราคาน้ำมัน WTI และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 6 จุดเบสิกพอยต์ สู่ระดับ 5.144%

ในสัปดาห์นี้ ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะไม่มีการกล่าวสุนทรพจน์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในช่วงงดเว้นการสื่อสารก่อนการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ประจำเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม จะมีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจ เช่น ค่าเฉลี่ยการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ในช่วง 4 สัปดาห์ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน และดัชนี PMI เบื้องต้นของ S&P Global

ทั้งนี้ เควิน แฮสเซตต์ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจแห่งชาติของทำเนียบขาวกล่าวกับ CNBC ว่า เงินเฟ้อดูเหมือนว่า “ยังต้องดำเนินการแก้ไขอีก”

แม้ว่าทองคำจะถูกใช้เป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่สูง แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับกดดันโลหะสีเหลือง เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน

ตามข้อมูลจาก Prime Terminal นักลงทุนลดโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลงเหลือ 16% หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน สำหรับการประชุมเดือนธันวาคม โอกาสดังกล่าวอยู่ที่เกือบ 92%

ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยเฟด - แหล่งที่มา: Prime Terminal


การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ $4,100-$4,200

ทองคำยังคงซื้อขายในแนวนอนภายในกรอบ $4,100-$4,200 และแม้ว่าดูเหมือนว่าราคาจะสร้างจุดต่ำสุดใกล้ขอบล่างของกรอบแล้ว แต่ก็ยังไม่มีสิ่งใดแน่นอน ท่ามกลางการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง แม้จะเคลื่อนตัวเข้าสู่ระดับที่ค่อนข้างราบเรียบ ซึ่งบ่งชี้ว่าทั้งผู้ซื้อและผู้ขายต่างยังไม่มีอำนาจควบคุมตลาด

หากต้องการเห็นการกลับตัวเป็นขาขึ้น แนวต้านแรกของ XAU/USD อยู่ที่ $4,200 ตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ $4,238 เหนือขึ้นไปคือ SMA 50 วันที่ $4,326 ตามด้วยระดับ $4,500

หาก XAU/USD ยังคงปรับตัวลดลง แนวรับแรกอยู่ที่ $4,100 หากผู้ขายผลักดันให้ราคาทองคำลดลงต่ำกว่าระดับดังกล่าว จะเปิดทางไปสู่จุดต่ำสุดของวันที่ 14 ตุลาคมที่ $4,073 ตามด้วยจุดต่ำสุดของรอบวัฏจักรวันที่ 29 กรกฎาคมที่ $3,996 ก่อนถึงจุดต่ำสุดของวันที่ 17 กรกฎาคมที่ $3,959 โดยจุดต่ำสุดของปีที่ $3,941 อยู่ต่ำกว่าระดับราคาเหล่านี้

กราฟราคาทองคำรายวัน

Fed: คำถามที่พบบ่อย

นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ