VG Markets ดาวน์โหลด

ทองคำยังคงถูกกดดันต่ำกว่า $4,650 USD แข็งค่าขึ้น ความเสี่ยงจากเฟด และความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

FXStreet · 2026-08-25T02:55:46Z
ทองคำยังคงถูกกดดันต่ำกว่า $4,650 USD แข็งค่าขึ้น ความเสี่ยงจากเฟด และความตึงเครียดในตะวันออกกลาง
  • ในวันอังคาร ทองคำดึงดูดแรงขายบางส่วนหลังจากปรับตัวขึ้นระหว่างวันสู่จุดสูงสุดใหม่ในรอบหลายเดือน
  • การเก็งเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและวิกฤตตะวันออกกลางช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
  • ขณะนี้เทรดเดอร์จับตาข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของเควิน วอร์ช ประธานเฟด เพื่อหาแรงผลักดันใหม่

ทองคำ (XAUUSD) ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน และเคลื่อนไหวต่ำกว่า $4,650 ตลอดช่วงครึ่งแรกของเซสชั่นยุโรป อย่างไรก็ตาม การขาดแรงเทขายต่อเนื่องทำให้นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังก่อนการวางออเดอร์เพื่อเก็งการปรับตัวลงต่อเนื่อง ลงจากบริเวณ $4,700 หรือระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 พฤษภาคมที่ขึ้นไปแตะได้ในช่วงเช้าวันอังคารนี้ ดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อจากระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่ผันผวนยังคงทำให้ตลาดเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้ง ซึ่งยังคงเป็นความเป็นไปได้ นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ยังช่วยหนุนดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และกดดันทองคำ

ในอัปเดตล่าสุดเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลาง สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่า สหรัฐฯ กำลังเปิดตัวแคมเปญเพื่อแยกอิหร่านออกจากเศรษฐกิจโลก เบสเซนต์ยังเตือนว่า ประเทศใดก็ตามที่ทำธุรกิจกับอิหร่านมีความเสี่ยงที่จะเผชิญกับมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ โมห์เซน เรซาอี เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน เคยกล่าวว่า สาธารณรัฐอิสลามจะระงับการส่งออกน้ำมันทั้งหมดผ่านช่องแคบฮอร์มุซและพื้นที่อื่นๆ ในอ่าวเปอร์เซีย หากสงครามเศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาท และน่าจะช่วยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ

ขณะเดียวกัน แรงกดดันขาลงในช่วงแรกต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หลังจากกระทรวงการคลังขยายกลยุทธ์การซื้อคืนพันธบัตรนั้นเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทะลุระดับ 40 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว สิ่งนี้ได้รื้อฟื้นสิ่งที่เรียกว่า "การเทรดจากการลดค่าเงิน" ซึ่งอาจยังคงช่วยหนุนความต้องการทองคำแท่งในฐานะแหล่งเก็บรักษามูลค่าทางเลือก เทรดเดอร์อาจหลีกเลี่ยงการวางเดิมพันขาขึ้นต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างรุนแรง และเลือกที่จะรอปัจจัยชี้นำเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของเฟด ท่ามกลางความคาดหวังที่เปลี่ยนไปสู่การคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายนที่กำลังจะมาถึง

ดังนั้น ตลาดจะยังคงจับตาการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ในวันพุธอย่างใกล้ชิด นอกจากนี้ สุนทรพจน์แสดงวิสัยทัศน์ของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ในการประชุมสัมมนาประจำปีที่แจ็กสันโฮลในวันศุกร์ จะได้รับการจับตาเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐและสร้างแรงผลักดันที่มีนัยสำคัญต่อราคาทองคำ ในระหว่างนี้ ปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวทำให้การรอแรงเทขายต่อเนื่องที่ชัดเจนเป็นทางเลือกที่รอบคอบ ก่อนจะยืนยันว่าคู่ XAU/USD ได้ทำจุดสูงสุดแล้ว และวางออเดอร์เพื่อรับการปรับตัวลดลงเพิ่มเติม

กราฟรายวัน XAUUSD

Chart Analysis XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิคร่วมบริเวณระดับทางจิตวิทยาที่ $4,500 เมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งประกอบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วัน และระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการปรับตัวลดลงในช่วงเดือนมีนาคมถึงมิถุนายน เป็นปัจจัยที่เอื้อต่อตลาดกระทิงของ XAU/USD นอกจากนี้ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนบวกเหนือเส้นศูนย์ บ่งชี้ว่าแรงซื้อยังคงมีอิทธิพล แม้ว่าสภาวะตลาดจะดูตึงตัวแล้วก็ตาม

ขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) เคลื่อนไหวอยู่ในเขตซื้อมากเกินไปใกล้ระดับ 71 และไม่สามารถช่วยให้ราคาทองคำต่อยอดการปรับตัวขึ้นระหว่างวันเหนือระดับ Fibonacci retracement 50% ได้ อย่างไรก็ตาม อินดิเคเตอร์โมเมนตัมยังคงส่งสัญญาณเชิงบวก บ่งชี้ว่าการปรับตัวลดลงเพื่อแก้ไขมีแนวโน้มที่จะได้รับแรงซื้อ และน่าจะอยู่ในกรอบจำกัด แนวรับแรกอยู่ที่กลุ่มแนวรับของเส้น SMA 200 วันและระดับ Fibonacci retracement 38.2% ก่อนถึงระดับ $4,500 ขณะที่การย่อตัวลงลึกกว่านั้นจะเปิดทางให้ทดสอบระดับ Fibo 23.6% บริเวณ $4,294 ซึ่งเป็นแนวรับที่อยู่ห่างออกไป

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 50.0% บริเวณ $4,680.86 ตามด้วยแนวต้านเพิ่มเติมที่ระดับ Fibonacci retracement 61.8% ใกล้ $4,853.70 และระดับ 78.6% ที่ประมาณ $5,099.77 ก่อนถึงจุดสูงสุดสวิงเดิมบริเวณ $5,413.22

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

Inflation: คำถามที่พบบ่อย

อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง

แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น