ทองคำเคลื่อนไหวในกรอบหลังร่วงลงอย่างหนัก ขณะที่แนวโน้มการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานของเฟดกดดัน

• ทองคำเริ่มมีเสถียรภาพหลังร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 19 สิงหาคม
• การคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานยังคงเป็นอุปสรรคหลักสำหรับโลหะที่ไม่มีผลตอบแทน
• XAUUSD จำเป็นต้องกลับมายืนเหนือเส้น SMA 200 วัน เพื่อบรรเทาแรงกดดันขาลงล่าสุด

ทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวสลับระหว่างแดนบวกและแดนลบในวันจันทร์ หลังเปิดสัปดาห์ด้วยการปรับตัวลดลงและร่วงลงต่ำกว่า $4,400 ในช่วงสั้น ๆ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 19 สิงหาคม ในช่วงเวลาซื้อขายเอเชีย โลหะมีค่ายังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากความคาดหวังต่อนโยบายการเงินเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ทำให้ผู้ซื้อยังคงระมัดระวัง ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,435 หลังจากขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 เดือนที่ $4,697 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ทองคำร่วงลงประมาณ 3.20% ในวันศุกร์ หลังจากการกล่าวสุนทรพจน์ของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ตลาดมองว่าความเห็นของวอร์ชมีท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวด ซึ่งทำให้การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายนกลับมาอีกครั้ง และผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ชี้ว่า วอร์ชแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าเขา “เปิดรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เว้นแต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเริ่มปรับตัวดีขึ้นอย่างน่าเชื่อถือ” พร้อมเน้นย้ำว่า “เราต้องมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเคลื่อนตัวไปสู่เป้าหมายของเราอย่างชัดเจนและในอัตราที่เพียงพอ มิฉะนั้น เรายังคงมีงานต้องทำต่อไป”

ตามข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดเชื่อว่ามีโอกาสประมาณ 66% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจากประมาณ 38% ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของวอร์ช สภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นลดความน่าสนใจของทองคำ เนื่องจากโลหะชนิดนี้ไม่มีผลตอบแทน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.41 โดยอ่อนค่าลงจากระดับ 99.72 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 สิงหาคม การย่อตัวลงเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐช่วยสนับสนุนราคาทองคำได้บางส่วน แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงใกล้จุดสูงสุดล่าสุด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 4.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025

ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งยังคงทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง เพิ่มความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อเงินเฟ้อ อิหร่านระบุว่าได้โจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในจอร์แดน หลังจากสหรัฐฯ โจมตีเกาะลารัก ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวกับ Fox News ว่าวอชิงตันจะตอบโต้การโจมตีกองกำลังสหรัฐฯ ของอิหร่าน สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่า "ปฏิบัติการ Outcast จะทำให้อิหร่านต้องการบรรลุข้อตกลง" พร้อมเสริมว่า "เป้าหมายคือการสร้างเงื่อนไขที่ทำให้อิหร่านต้องการเข้ามาเจรจา"

ในระยะใกล้ ความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้นยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการฟื้นตัวของราคาทองคำ แม้การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะช่วยสนับสนุนราคาในภาพรวม ทองคำยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นประมาณ 10% ในเดือนสิงหาคม โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ว่าจะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องเป็นสองเท่า

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศจะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวทางนโยบายการเงินของเฟด โดยแบบสำรวจดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของ ISM และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) จะเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ความเสี่ยงสำคัญในสัปดาห์นี้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: โมเมนตัมอ่อนแรงลงหลังถูกปฏิเสธใกล้ 4,700 ดอลลาร์

XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงเล็กน้อยในระยะใกล้หลังจากปรับตัวลดลงล่าสุด โดยโลหะมีค่าร่วงกลับลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่ระดับ 4,528 ดอลลาร์ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ในกราฟรายวันปรับลดลงจากเขตซื้อมากเกินไปมาอยู่ที่ประมาณ 52 ซึ่งชี้ให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลง ขณะเดียวกัน Moving Average Convergence Divergence (MACD) ปรับตัวลดลงเล็กน้อยต่ำกว่าเส้นสัญญาณ ส่งผลให้สัญญาณแรงกดดันขาขึ้นที่อ่อนแรงลงมีมากขึ้น

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ระดับ 4,370 ดอลลาร์ ตามด้วยเส้น SMA 50 วันที่ระดับ 4,211 ดอลลาร์ การหลุดลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้อย่างต่อเนื่องอาจเปิดทางให้ราคาร่วงลงสู่แนวรับแนวนอนใกล้ 4,000 ดอลลาร์ ในด้านขาขึ้น เส้น SMA 200 วันที่ระดับ 4,528 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแนวต้านทันที ตามด้วยแนวต้านแนวนอนที่ระดับ 4,700 ดอลลาร์

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)