บริษัทการเงินในเอเชียเพิ่มขึ้นขณะที่ดอลลาร์ยังคงอยู่ใกล้ระดั

สกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่ปรับตัวดีขึ้นเมื่อวันพุธ ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ 99.80 โดยได้รับแรงกดดันจากความเสี่ยงในตะวันออกกลางที่ลดลง ขณะที่การเจรจาสหรัฐ-อิหร่านส่งผลต่อราคาน้ำมัน

อินเดียเป็นผู้นำการเคลื่อนไหว อัตราแลกเปลี่ยน USD/INR ลดลง 0.3% เหลือ 95.06 หลังคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยในการให้กู้ยืม (repo rate) ไว้ที่ 5.25% — เป็นครั้งที่สี่ติดต่อกันที่คงไว้ — และยังคงมีท่าทีเป็นกลาง ผู้ว่าการซานจาย มัลฮोทรากล่าวว่า ความขัดแย้งในตะวันตกเอเชียได้กระทบต่อ "เส้นทางการค้าและห่วงโซ่อุปทาน" และอัตราเงินเฟ้อในปี 2026 ที่สูงขึ้น เป็นเหตุผลที่ต้องระมัดระวัง

บริบทที่นักลงทุนควรพิจารณา:

ขนาดของการฟื้นตัว: รูปีได้ฟื้นตัวประมาณ 2% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นช่วงที่รูปีเข้าใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 96–97 จากแรงกดดันจากการขัดแย้ง
ต้นทุนด้านการป้องกัน: การขายเงินสดและการใช้สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (forex swaps) ของ RBI เพื่อสนับสนุนสกุลเงินช่วยให้สำรองเงินตราต่างประเทศลดลงจากยอดสูงสุด 728.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ เหลือประมาณ 682 พันล้านดอลลาร์ในปลายกรกฎาคม แม้ว่าสำรองจะเริ่มฟื้นตัวอีกครั้ง
สัญญาณนโยบาย: แนวทางคงอัตราดอกเบี้ยพร้อมท่าทีเป็นกลาง หลังจากลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 125 จุดฐานในปี 2025 บ่งชี้ว่า RBI ไม่มีเจตนาที่จะเสียสละการเติบโตเพื่อปกป้องรูปีต่อไป

การเคลื่อนไหวในภูมิภาค: อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ลดลง 0.2% เหลือ 157.50 ยังคงคงรักษากำไรจากการแทรกแซงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากเบสเซนต์แถลงว่าสหรัฐฯ จะ "ทำทุกอย่างที่จำเป็น" เพื่อให้ตลาดเยนดำเนินไปอย่างเป็นระเบียบ ขณะที่ USD/KRW ลดลง 0.4%, USD/SGD ลดลง 0.1% และ USD/CNY ลดลง 0.1% แม้ดัชนีผู้จัดการฝ่ายผลิตภัณฑ์บริการ (services PMI) ของจีนจะชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือน ราคาน้ำมันที่ลดลงต่อเนื่องเป็นครั้งที่สาม — จากข้อเสนอชั่วคราวระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน — ยังคงเป็นปัจจัยหนุนทั่วภูมิภาค รายงานดัชนีแรงงานสหรัฐฯ ในวันศุกร์จะเป็นการทดสอบสำคัญถัดไปสำหรับทิศทางของดอลลาร์