ปอนด์อังกฤษ: ตลาดแรงงานที่เปราะบางบดบังโอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ BoE - Commerzbank

ไมเคิล ฟิสเตอร์จาก Commerzbank ให้เหตุผลว่า ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นได้ผลักดันการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรให้สูงขึ้นอย่างมาก โดยขณะนี้ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ 4 ครั้งภายในกลางปี 2027 เทียบกับเพียงมากกว่า 1 ครั้งเล็กน้อยในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม เขาชี้ให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอของสหราชอาณาจักรและความเสี่ยงต่อการเติบโตจากการเจรจาเรื่องงบประมาณที่กำลังจะมาถึง พร้อมตั้งคำถามว่าการคุมเข้มนโยบายในระดับดังกล่าวจะเกิดขึ้นจริงได้หรือไม่ และมองว่านี่เป็นปัจจัยแวดล้อมเชิงลบต่อเงินปอนด์

ข้อสงสัยเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายของสหราชอาณาจักรกดดันเงินปอนด์

"ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมุ่งสู่ระดับ 110 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากกลุ่มฮูตีรุกคืบในเยเมน ความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดระหว่างราคาน้ำมันและการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในสภาพแวดล้อมปัจจุบันได้รับการเน้นย้ำในการวิเคราะห์จำนวนมากของเราตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ผลิ และด้วยเหตุนี้ การวิเคราะห์เหล่านี้จึงกลับมามีความสำคัญอีกครั้ง"

"ธนาคารกลางอังกฤษก็ไม่มีข้อยกเว้น ในกรณีนี้ การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยได้เปลี่ยนแปลงไปสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน ขณะที่ในช่วงสิ้นเดือนมิถุนายน ตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้เพียงมากกว่า 1 ครั้งเล็กน้อยภายในกลางปีหน้า แต่ขณะนี้ตัวเลขดังกล่าวอยู่ที่ 4 ครั้ง"

"อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายไม่น่าจะตัดสินใจเปลี่ยนแปลงนโยบายอัตราดอกเบี้ยได้ง่ายนัก เนื่องจากแม้ว่าตัวเลขการเติบโตจะแข็งแกร่งมาก แต่ตลาดแรงงานยังคงอยู่ในภาวะวิกฤตอย่างรุนแรง"

"ดังนั้น ธนาคารกลางอังกฤษจึงต้องพิจารณาอย่างรอบคอบว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสภาพแวดล้อมเช่นนี้หรือไม่ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การหารือเกี่ยวกับงบประมาณที่กำลังจะมาถึงก็น่าจะทวีความคืบหน้ามากขึ้นเช่นกัน"

"ดังนั้น เรายังคงมีความสงสัยว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับที่ตลาดคาดการณ์อยู่ในขณะนี้จะเกิดขึ้นจริงได้หรือไม่ ผู้ที่เก็งว่าดอกเบี้ยจะปรับขึ้นอาจได้ประโยชน์มากกว่า หากหันความสนใจไปยังตลาดอื่นๆ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่ผิดปกติ - นี่ไม่ใช่สัญญาณที่ดีนักสำหรับเงินปอนด์"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม.)