ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้อง: การเก็ง BoJ ดำเนินนโยบายการเงินเชิงเข้มงวดช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่น

• เงินเยนญี่ปุ่นฟื้นตัวเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ได้รับแรงหนุนจากการเก็งว่า BoJ จะดำเนินนโยบายเชิง hawkish
• ผู้เชี่ยวชาญในตลาดมองว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
• คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมเดือนกันยายน

ในวันพุธ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ หลังจากปรับตัวแย่กว่าสกุลเงินอื่นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ร่วงลง 0.25% เมื่อเทียบกับสกุลเงินญี่ปุ่น มาอยู่ที่ประมาณ 159.20 ในช่วงต้นเซสชั่นการซื้อขายยุโรป

ตลาดการเงินซึ่งยังคงมั่นใจว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ได้ช่วยให้สกุลเงินเอเชียแปซิฟิกฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ความคาดหวังอย่างชัดเจนว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เบื้องต้นของญี่ปุ่นในไตรมาส 2 จะออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้

เมื่อวันจันทร์ สำนักคณะรัฐมนตรีญี่ปุ่นรายงานว่าเศรษฐกิจขยายตัว 0.3% เมื่อเทียบรายไตรมาสในไตรมาส 2 ของปีนี้ ซึ่งชะลอตัวกว่าประมาณการและตัวเลขครั้งก่อนที่ 0.5% เมื่อคำนวณเป็นรายปี เศรษฐกิจขยายตัวในระดับปานกลางที่ 1.1% เทียบกับตัวเลขครั้งก่อนที่ 1.8%

พบการขายเงินเยนในวงจำกัด ขณะที่โอกาสที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ GDP ญี่ปุ่นอ่อนแอ

นักวิเคราะห์จาก MUFG ยอมรับว่ารายงาน GDP ญี่ปุ่นล่าสุดเป็น "รายงาน GDP ที่อ่อนแอลงอย่างแน่นอน" และยอมรับว่า "จะเป็นความท้าทายต่อการสื่อสารของกลุ่มผู้กำหนดนโยบายแบบ hawkish ในธนาคารกลางที่ผลักดันให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเส้นทางที่เข้มงวดมากขึ้น" อย่างไรก็ตาม พวกเขาชี้ว่า "การกำหนดราคาในตลาดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในการประชุมครั้งถัดไปในเดือนกันยายนยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ถึงความน่าจะเป็นประมาณ 80% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย" สะท้อนว่าตลาดยังคงมองเห็นโอกาสสูงที่ BoJ จะดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดเพิ่มเติม ในมุมมองของพวกเขา การผสมผสานระหว่าง "ข้อมูลสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงและการกำหนดราคาของ BoJ สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน จะช่วยจำกัดการกลับมาขายเงินเยนในระยะสั้น" ซึ่งจะจำกัดการอ่อนค่าของเงินเยน แม้ภาพรวมการเติบโตภายในประเทศจะอ่อนแอลง

นักกลยุทธ์จาก DBS ยังเน้นย้ำถึงการปรับมุมมองต่อความเสี่ยงด้านนโยบายสัมพัทธ์อย่างรวดเร็ว โดยระบุว่า "โอกาสที่ตลาดคาดว่า Bank of Japan จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนพุ่งขึ้นเป็น 81% จาก 21% ขณะที่ความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมากเหลือ 32% จาก 72%"

DBS กล่าวเพิ่มเติมว่า "การเปลี่ยนแปลงของความน่าจะเป็นนี้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังวางสถานะเพื่อรองรับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในญี่ปุ่นมากขึ้น แม้โอกาสที่เฟดจะดำเนินนโยบายเข้มงวดเพิ่มเติมจะถูกมองว่าลดลงก็ตาม"

ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์จาก Rabobank สังเกตว่า ขณะที่กรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ อีกครั้งกำลังแข็งแกร่งขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป" ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่า ผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นมีแนวโน้มสนับสนุนความร่วมมือระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นในการพยุงค่าเงินเมื่อไม่นานมานี้มากขึ้น พร้อมกับใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดเพิ่มเติม

ในฝั่งดอลลาร์สหรัฐ เทรดเดอร์ได้ลดการคาดการณ์ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายแบบ Hawkish ลง เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ของเดือนกรกฎาคมอ่อนแอ โดยเฉพาะตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่ซบเซา และการคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั้งตัวเลขทั่วไปและตัวเลขพื้นฐานจะชะลอตัวลง

"เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับผ่อนคลายและสัญญาณความอ่อนแอในตลาดแรงงานสหรัฐฯ ทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนมีความเป็นไปได้น้อยมาก ณ จุดนี้" นักวิเคราะห์จาก Scotiabank กล่าว

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า USD/JPY เคลื่อนไหวอยู่ที่ 159.30 ทั้งคู่ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ 159.82 ส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาลง เนื่องจากราคายังคงถูกจำกัดโดยแนวต้านแบบไดนามิกนี้ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ 43.36 อยู่ในเขตเป็นกลาง สะท้อนโมเมนตัมขาขึ้นที่ซบเซา และสนับสนุนมุมมองที่ว่าตลาดกำลังปรับฐานใต้แรงขายด้านบน มากกว่าที่จะเตรียมปรับตัวขึ้นต่อในทันที

ในด้านขาขึ้น เส้น EMA 20 วันที่ 159.82 เป็นระดับแนวต้านแรกในทันที การปิดตลาดรายวันเหนือแนวต้านนี้จะช่วยลดแรงกดดัน และเปิดทางไปสู่ระดับที่สูงขึ้น เนื่องจากไม่มีแนวรับทางเทคนิคใกล้เคียงที่ชัดเจนจากตัวชี้วัดที่ให้มา จุดสนใจจึงอยู่ที่ว่าฝั่งผู้ขายจะสามารถป้องกันบริเวณ 159.82 ได้หรือไม่ เพราะหากไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือเส้น EMA นี้ได้ USD/JPY จะยังคงมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงต่อในลักษณะการย่อตัวเพื่อปรับฐาน โดยหลุดต่ำกว่า 159.30

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)