ฟรงกสวสออนคาลง ขณะทความกงวลเกยวกบการปรบขนอตราดอกเบยของเฟดหนนดอลลารสหรฐ

USD/CHF ปรับตัวขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าจากความกังวลเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
การเทขายพันธบัตรทั่วโลกผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีขึ้นสู่ระดับ 4.80%
นักวิเคราะห์จาก BBH ระบุว่า ภาวะอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และเงินเฟ้อต่ำ ทำให้ฟรังก์สวิสเป็นสกุลเงินในกลุ่ม G10 ที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในไตรมาส 3

ในช่วงตลาดเอเชียวันพุธ USD/CHF ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8130 คู่สกุลเงินนี้ปรับตัวขึ้นเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.80% จากการเทขายพันธบัตรทั่วโลก ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 แรงกดดันด้านเงินเฟ้อดังกล่าวทวีความรุนแรงขึ้น หลังราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่การขนส่งพลังงานจากตะวันออกกลางจะหยุดชะงักเพิ่มขึ้น

ขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากสหรัฐฯ ให้ภาพที่อาจทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดต้องสั่นคลอน จำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนกรกฎาคมลดลงต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาอยู่ที่ 7.27 ล้านตำแหน่ง ขณะที่ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ลดลงเล็กน้อยจาก 55.6 มาอยู่ที่ 54.6 ในเดือนสิงหาคม แม้จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ดัชนี PMI ยังคงอยู่ในแดนขยายตัวอย่างมั่นคง สะท้อนถึงภาคการผลิตที่มีความยืดหยุ่น นักลงทุนกำลังหันไปจับตารายงานการจ้างงานของ ADP ที่กำลังจะประกาศ และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ เพื่อประเมินทิศทางการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของ SVME สวิตเซอร์แลนด์ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งขึ้นสู่ระดับ 57.1 ในเดือนสิงหาคม จากระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนที่ 53.2 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โมเมนตัมของภาคการผลิตนี้สะท้อนให้เห็นในกิจกรรมของผู้บริโภคเช่นกัน ยอดค้าปลีกจริงในเดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้น 2.3% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.3% และต่อยอดจากอัตราการเติบโต 1.9% ในเดือนมิถุนายนที่ได้รับการปรับปรุงแล้ว นักลงทุนกำลังจับตาการอัปเดตข้อมูล PMI ของ SVME ที่จะประกาศในช่วงต่อมาในวันนี้อย่างใกล้ชิด เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับโมเมนตัมทางเศรษฐกิจ

ฟรังก์สวิสมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าสกุลเงินอื่น ขณะที่จุดยืนที่มั่นคงของ SNB กดดัน CHF

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman เน้นย้ำถึงผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อที่ซบเซาของสวิตเซอร์แลนด์และการที่ SNB คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.00% เป็นเวลานาน โดยระบุว่า "CHF เป็นสกุลเงินในกลุ่ม G10 ที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดจนถึงขณะนี้ในไตรมาสนี้" ขณะที่สภาพแวดล้อมอัตราผลตอบแทนต่ำยังคงบั่นทอนแรงหนุนของฟรังก์สวิส

Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนฟรังก์สวิส

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง

เหตุใดฟรังก์สวิสจึงถือเป็นสกุลเงินที่ปลอดภัย

ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

การตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติสวิสส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง

ข้อมูลทางเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างไร

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง

นโยบายการเงินของยูโรโซนส่งผลต่อฟรังก์สวิสอย่างไร?

เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์

ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดหนุนดอลลาร์สหรัฐ