ฟรงกสวสเผชญแรงกดดน ขณะทความแตกตางดานนโยบายระหวางเฟดกบ SNB เออประโยชนตอดอลลารสหรฐ

ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวขึ้นหนุนดอลลาร์
ตัวเลข CPI และ PPI ของสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงขึ้นตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี
อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำของสวิตเซอร์แลนด์ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับต่ำ

ในวันจันทร์ USDCHF ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวหลังจากปรับตัวลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมีสาเหตุมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่เขียนข่าวนี้ คู่เงินดังกล่าวเคลื่อนไหวอยู่ที่บริเวณ 0.8263 เพิ่มขึ้น 0.27% ในวันนี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรวัดอ้างอิง ปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 7 จุดเบสิส (bps) สู่ 5.13% โดยฟื้นตัวหลังแตะระดับ 5.03% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 กันยายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรร่วงลงอย่างมากในสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากแรงเทขายหุ้นที่นำโดยหุ้นกลุ่ม AI กระตุ้นให้เทรดเดอร์เปลี่ยนการลงทุนจากสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นไปยังพันธบัตรรัฐบาล

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.95 หลังจากปรับตัวลดลงแตะ 101.58 ในวันศุกร์ การอ่อนค่าของยูโร (EUR) เนื่องจากความไม่สงบทางการเมืองและความกังวลด้านการคลังที่เพิ่มขึ้นในฝรั่งเศส ช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม

ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังช่วยจำกัดการปรับตัวลดลงของดอลลาร์ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ประกาศในสัปดาห์ที่แล้วออกมาสูงกว่าคาด โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.6% MoM และ 3.7% YoY ในเดือนกันยายน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.5% ขณะที่ราคาผู้ผลิตก็ออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน ซึ่งตอกย้ำความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้ออาจอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟดเป็นเวลานานขึ้น

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนนี้ หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลาง 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน ประธานเฟด เควิน วอร์ช หลีกเลี่ยงการให้แนวทางล่วงหน้าเมื่อวันศุกร์ โดยกล่าวว่า “ผมไม่ตัดสินการประชุมล่วงหน้า” เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์กำหนดความน่าจะเป็น 15% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม และมีโอกาส 89% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคม

แนวโน้มการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของเฟดทำให้ฟรังก์สวิส (CHF) ยังคงอยู่ในภาวะเสียเปรียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% เกณฑ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ SNB ดูเหมือนจะอยู่ในระดับค่อนข้างสูง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในกรอบเสถียรภาพด้านราคาที่ 0%-2% อย่างไรก็ตาม ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เชื่อมโยงกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่สงบทางการเมืองในฝรั่งเศส อาจช่วยหนุนฟรังก์สวิสเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ สวิสฟรังก์ (CHF) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ เดือนนี้ สวิสฟรังก์ แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ ยูโร

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		1.04%	-0.33%	0.67%	-0.98%	-0.46%	-0.58%	-1.14%
EUR	-1.04%		-1.36%	-0.34%	-2.00%	-1.50%	-1.61%	-2.13%
GBP	0.33%	1.36%		0.99%	-0.64%	-0.18%	-0.25%	-0.70%
JPY	-0.67%	0.34%	-0.99%		-1.67%	-1.16%	-1.20%	-1.74%
CAD	0.98%	2.00%	0.64%	1.67%		0.52%	0.47%	-0.13%
AUD	0.46%	1.50%	0.18%	1.16%	-0.52%		-0.11%	-0.60%
NZD	0.58%	1.61%	0.25%	1.20%	-0.47%	0.11%		-0.54%
CHF	1.14%	2.13%	0.70%	1.74%	0.13%	0.60%	0.54%

แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก สวิสฟรังก์ จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง ดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง CHF (สกุลเงินหลัก)/USD (สกุลเงินรอง).

ฟรังก์สวิสเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างเฟดกับ SNB เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ