ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นจากตัวเลขเงินเฟ้อที่สร้างเซอร์ไพรส์ และดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงทั่วทั้งกระดาน

• USD/CHF ปรับตัวลดลงจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง และเงินเฟ้อสวิสที่ร้อนแรงขึ้น ซึ่งหนุนฟรังก์สวิส
• ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ขณะที่คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟดแสดงท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงิน
• นักลงทุนรอข้อมูลดัชนี PMI ภาคบริการ ISM ของสหรัฐฯ และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์

ในวันพฤหัสบดี USD/CHF เผชิญแรงกดดันจากการเทขาย เนื่องจากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงทั่วทั้งกระดาน ขณะที่ฟรังก์สวิส (CHF) ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อและการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าคาด ในขณะที่เขียนบทความนี้ ทั้งคู่ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.8070 ลดลง 0.75% ในวันดังกล่าว หลังจากแตะระดับ 0.8156 ในวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคม

ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ล่าสุดเพิ่มแรงกดดันจากการเทขายเงินดอลลาร์ ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเป็น 206,000 รายในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 29 สิงหาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 205,000 ราย และตัวเลขครั้งก่อนที่ 204,000 รายเล็กน้อย ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการเลิกจ้างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.26 ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ หลังจากแตะระดับ 99.86 ในวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 สิงหาคม ต่อมาในช่วงเวลาซื้อขายของสหรัฐฯ นักลงทุนจะให้ความสนใจกับดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการ ISM ประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 54.3 จาก 54.1 ในเดือนกรกฎาคม

ความคิดเห็นเชิงผ่อนคลายนโยบายการเงินจากคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ทำให้นักลงทุนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน วอลเลอร์กล่าวว่าเขา “ในที่สุดก็เห็นสัญญาณบางอย่างของการชะลอตัวของเงินเฟ้อจากข้อมูลล่าสุด” และ “การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคม” เขาเสริมว่าเขาจะสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม หากข้อมูลเดือนสิงหาคมยืนยันความคืบหน้าล่าสุด

ตามเครื่องมือ CME FedWatch นักลงทุนคาดการณ์โอกาสประมาณ 60% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตรา ดอกเบี้ย ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน

อีเลียส ฮัดดัด จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ฟรังก์สวิสเป็น “สกุลเงินหลักที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดเป็นอันดับสองในวันนี้ รองจาก JPY” เขาตั้งข้อสังเกตว่า “เงินเฟ้อสวิสพุ่งสูงในเดือนสิงหาคม” โดย “ดัชนี CPI ทั่วไป [เพิ่มขึ้น] มากกว่าคาดเป็น 0.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี (ตลาดคาดการณ์: 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี) จาก 0.4% ในเดือนกรกฎาคม” BBH ชี้ว่า “เงินเฟ้อทั่วไปอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 และสูงกว่าประมาณการไตรมาส 3 ของ SNB ที่ 0.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี” ขณะที่ “เงินเฟ้อ CPI พื้นฐานก็สร้างความประหลาดใจในด้านขาขึ้นที่ 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี (ตลาดคาดการณ์: 0.3%) หลังจากอยู่ที่ 0.3% ติดต่อกันสี่ครั้ง”

แม้ข้อมูลที่ออกมาดีกว่าคาดจะช่วยหนุนฟรังก์สวิส แต่ฮัดดัดเตือนว่า “CHF เป็นสกุลเงินในกลุ่ม G10 ที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในไตรมาสนี้จนถึงขณะนี้” พร้อมเน้นย้ำว่าภาวะอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน “ยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อ CHF อย่างต่อเนื่อง” BBH สังเกตว่า “เส้นอัตราดอกเบี้ยสวอปยังคงสะท้อนการคาดการณ์อย่างเต็มที่ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก 25 จุดฐานเป็น 0.25% ในเดือนมิถุนายน 2027” ซึ่งตอกย้ำว่า “SNB มีพื้นที่มากพอที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.00% ได้อีกระยะหนึ่ง เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในกรอบของพันธกิจด้านเสถียรภาพราคาของธนาคาร ซึ่งกำหนดไว้ต่ำกว่า 2% ต่อปี”