VG Markets ดาวน์โหลด

ยูโรปรับลดการแข็งค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่ยังจับตาการปรับตัวขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สี่

FXStreet · 2026-08-21T14:10:21Z
ยูโรปรับลดการแข็งค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่ยังจับตาการปรับตัวขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สี่
  • EURUSD กลับตัวจากการปรับขึ้นระหว่างวัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐเริ่มทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน
  • ฉากหลังโดยรวมยังคงท้าทายสำหรับดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางความกังวลด้านการคลังและนโยบาย
  • คู่เงินยังคงอยู่บนเส้นทางที่จะปรับตัวขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกัน

EURUSD กลับตัวจากการปรับขึ้นก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวหลังจากทดสอบระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนที่แตะไว้เมื่อวันก่อน ในขณะที่เขียนข่าวนี้ คู่เงินซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1677 ลดลงจากระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 1.1711 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 พฤษภาคม

เทรดเดอร์ยังย่อยข้อมูลเบื้องต้นของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) จาก S&P Global ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจของสหรัฐฯ ยังคงขยายตัวในเดือนสิงหาคม ดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการรวม (Composite PMI) เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 52 เดือนที่ 56.0 จาก 54.5 ขณะที่ดัชนี PMI ภาคการบริการเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 เดือนที่ 56.8 จาก 54.6 ส่วนดัชนี PMI ภาคการผลิตลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนที่ 53.2 จาก 53.9

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.82 ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 98.56 แม้จะมีการปรับตัวลดลงระหว่างวัน แต่ EURUSD ยังคงอยู่บนเส้นทางที่จะปรับตัวขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกัน เนื่องจากฉากหลังเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมยังไม่เอื้อต่อเงินดอลลาร์

ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันจากการเทขายอย่างหนักในช่วงต้นสัปดาห์นี้ หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศว่าจะเพิ่มการซื้อคืนหลักทรัพย์รัฐบาลที่มีอายุคงเหลือระยะยาวเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องเป็น 2 เท่า ความเคลื่อนไหวดังกล่าวจุดชนวนความกังวลครั้งใหม่เกี่ยวกับความน่าเชื่อถือด้านการคลังของสหรัฐฯ และความยั่งยืนของหนี้รัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น

ความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงสกัดการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 65% ที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนหน้า หลังข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมออกมาอ่อนแอลง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากราคาพลังงาน ซึ่งมีต้นตอมาจากภาวะชะงักงันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ยังคงทำให้ความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่

ขณะเดียวกัน แนวโน้มนโยบายการเงินเอื้อประโยชน์ต่อยูโร (EUR) โดยตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

Geoff Yu จาก BNY Mellon อ้างถึงความคิดเห็นของ Martins Kazaks สมาชิกสภาการปกครองของ ECB ซึ่งกล่าวว่าธนาคารกลางยังคง “อยู่ในสถานะที่เหมาะสมอย่างมากที่จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมหากจำเป็น” โดยอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซน “ยังคงอยู่ใกล้ 3% และ因此สูงกว่าเป้าหมาย” Kazaks เน้นย้ำว่า “การตัดสินใจในเดือนกันยายนยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล” แม้ว่าตลาดส่วนใหญ่จะได้ประเมินราคา “การปรับขึ้นอีก 25 จุดเบสิสหลังการปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน” ไว้แล้ว

ECB: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในแฟรงก์เฟิร์ต เยอรมนี เป็นธนาคารกลางสําหรับยูโรโซน ธนาคารกลางยุโรปกําหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายการเงินในภูมิภาค จุดประสงค์หลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพของราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักจะส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้นและถ้าลดก็จะทำให้สกุลเงินอ่อนค่า คณะรัฐมนตรีธนาคารกลางยุโรปตัดสินใจนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้น 8 ครั้งต่อปี การตัดสินใจจะเกิดขึ้นโดยหัวหน้าของธนาคารกลางยูโรโซน, สมาชิกถาวรหกคน และประธานธนาคารกลางยุโรปนางคริสติน ลาการ์ด

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถออกกฎหมายเครื่องมือนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ QE เป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและใช้เพื่อซื้อสินทรัพย์ซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือบริษัทจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ QE มักจะส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง การทำ QE เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อลำพังแค่ลดอัตราดอกเบี้ยไม่น่าจะบรรลุวัตถุประสงค์สร้างเสถียรภาพด้านราคาได้ ธนาคารกลางยุโรปใช้ QE ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำเช่นเดียวกับในช่วงการระบาดของโควิด

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามของ QE ดําเนินการหลังการทำ QE เมื่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจกําลังดําเนินไปและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ท่ามกลางสถานการณ์ที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังทำ QE ด้วยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลและบริษัทจากสถาบันการเงินเพื่อให้พวกเขามีสภาพคล่องใน QT คือการที่ ECB หยุดซื้อพันธบัตรเพิ่ม หยุดลงทุนเงินต้นที่ครบกําหนดในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว QT มักจะเป็นบวก (หรือขาขึ้น) ต่อเงินยูโร