ยูโรหยุดชะงักเมื่อเทียบกับปอนด์สเตอร์ลิง ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

FXStreet · 2026-08-04T07:14:18Z
ยูโรหยุดชะงักเมื่อเทียบกับปอนด์สเตอร์ลิง ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
  • การฟื้นตัวของ EUR/GBP จากจุดต่ำสุดที่ 0.8542 หยุดชะงักที่บริเวณ 0.8570
  • นักลงทุนกำลังรอดูสถานการณ์อย่างระมัดระวัง รอความแน่นอนเพิ่มเติมจากกระบวนการสันติภาพในตะวันออกกลาง
  • ผู้เชี่ยวชาญจาก TD Securities คาดว่าการปรับตัวขึ้นของปอนด์จะยังคงจำกัดท่ามกลางท่าทีที่อ่อนโยนของ BoE

ในวันอังคาร ยูโร (EUR) เคลื่อนไหวแทบไม่เปลี่ยนแปลง ต่ำกว่าระดับ 0.8570 เล็กน้อยเมื่อเทียบกับปอนด์อังกฤษ (GBP) ยังคงรักษาขาขึ้นในระดับปานกลางหลังดีดตัวขึ้นในวันจันทร์ มาจากจุดต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ 0.8542 การไม่มีข้อมูลสำคัญในยูโรโซนและสหราชอาณาจักร รวมถึงรายงานที่ขัดแย้งกันจากตะวันออกกลาง ทำให้นักลงทุนระมัดระวังและรอคำแนะนำทางเศรษฐกิจมหภาคเพิ่มเติมในช่วงปลายสัปดาห์

ความเชื่อมั่นในตลาดอยู่ในระดับที่ดี สงครามในอิหร่านเงียบสงบเป็นวันที่สองติดต่อกัน แต่รายงานจากความขัดแย้งยังคงขัดแย้งกัน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่านี่เป็นโอกาสสุดท้ายของเตหะรานในการลงนามข้อตกลงที่ดีร่วมกับสหรัฐฯ แต่ทางการอิหร่านปฏิเสธการเจรจากับผู้เจรจาของสหรัฐฯ นอกจากนี้ องค์กรที่ติดตามการจราจรทางทะเลในอ่าวเปอร์เซียรายงานว่าเกิดการโจมตีเรือบรรทุกสินค้าในช่วงเช้าวันอังคาร ซึ่งเพิ่มความตึงเครียดต่อกระบวนการสันติภาพ

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ข้อมูลดัชนี PMI ภาคการผลิตขั้นสุดท้ายของยูโรโซนและสหราชอาณาจักรถูกปรับลดลงในวันจันทร์ โดยกิจกรรมโรงงานของสหราชอาณาจักรแสดงการปรับฐานที่ใหญ่ที่สุด ปฏิทินข้อมูลในวันอังคารแทบไม่มีข้อมูลสำคัญ และนักเทรดน่าจะรอข้อมูลดัชนี PMI ภาคบริการในวันพุธและยอดค้าปลีกของยูโรโซนในวันพฤหัสบดี ก่อนที่จะวางเดิมพันในทิศทางที่ชัดเจน

นโยบายการเงินของ BoE ถูกมองว่าเป็นแรงกดดันต่อ GBP

ในมุมมองที่กว้างขึ้น นักวิเคราะห์จาก TD มองว่านโยบายการเงินของ BoE เป็นแหล่งความอ่อนแอของปอนด์ แม้จะมีการลงมติ 6-3 ที่เข้มงวดในการตัดสินใจล่าสุดของ BoE เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่ยังคงมีท่าทีระมัดระวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

ผู้เชี่ยวชาญของ TD ระบุว่า “นอกจากการลงมติที่แตกต่างกันแล้ว ดูเหมือนว่าสมาชิกคณะกรรมการที่เหลือยังคงรู้สึกสบายใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ เนื่องจากยังไม่มีผลกระทบรอบที่สองที่ชัดเจนในข้อมูลเงินเฟ้อ” ในบริบทนี้ TD มองว่าปฏิกิริยาเริ่มต้นของปอนด์เกินจริง โดยระบุว่า “เราคิดว่าการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของ GBP ควรถูกลดทอนเมื่อเทียบกับ EUR และ USD” และเตือนว่า “การปรับลดการประเมินราคาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoE ในเดือนกันยายนเพิ่มเติมอาจกดดัน GBP”

BoE: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กําหนดนโยบายการเงินสําหรับสหราชอาณาจักร โดยเป้าหมายหลักคือการมี 'เสถียรภาพด้านราคา' หรืออัตราเงินเฟ้อคงที่ที่ 2% เครื่องมือในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ทาง BoE กําหนดอัตราการปล่อยกู้ให้กับธนาคารพาณิชย์และธนาคารให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน โดยกําหนดระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เครื่องมือนี้ยังจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะตอบสนองด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อทําให้ผู้คนและธุรกิจเข้าถึงสินเชื่อได้ยากขึ้น นี่เป็นผลดีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทําให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินของพวกเขามาลงทุน เมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายก็จะเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกําลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อทําให้สินเชื่อถูกลง โดยหวังว่าธุรกิจต่าง ๆ จะกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโตได้ ซึ่งเป็นผลกระทบเชิงลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

ในสถานการณ์ที่น่ากังวล ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษอาจสามารถออกนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) โดยการทำ QE เป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเข้าของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดมาก การทำ QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่เห็นผลที่ต้องการ กระบวนการทำ QE เกี่ยวข้องกับการพิมพ์เงินของ BoE เพื่อเข้าซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับที่ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ การทำ QE มักจะส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการทำ QE ซึ่งจะประกาศใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ในแผนทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้จากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้พวกเขาปล่อยกู้ แล้วในการทำ QT ทาง BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มและหยุดนําเงินต้นที่ครบกําหนดไปลงทุนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว โดยปกติจะเป็นปัจจัยบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง