ยูโรโซน: เงินเฟ้อที่สูงเกินคาดทำให้เส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ยืดออกไป – โซซิเอเต เจเนอราล

นักเศรษฐศาสตร์ของ Societe Generale ได้แก่ Anatoli Annenkov, Michel Martinez และคณะ คาดว่าเงินเฟ้อในยูโรโซนจะยังคงอยู่เหนือเป้าหมายไปจนพ้นปี 2027 โดยคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะพุ่งขึ้นสูงสุดใกล้ระดับ 3.7-3.8% และเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ราว 2.7-2.8% พวกเขามองว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้และอีกครั้งในเดือนธันวาคม เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่งและแรงกดดันที่เกี่ยวข้องกับพลังงานทำให้การกลับคืนสู่เสถียรภาพด้านราคาล่าช้า

คาดว่า ECB จะคงจุดยืนที่เข้มงวดต่อไป

"ข้อมูลเงินเฟ้อเบื้องต้นของยูโรโซนในเดือนสิงหาคมเป็นการประกาศข้อมูลที่สำคัญที่สุด โดยเพิ่มขึ้น 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 3.3% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2023"

"ดังนั้น เราจึงคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะพุ่งขึ้นสูงสุดที่ราว 3.7-3.8% เมื่อเทียบรายปีในช่วงต้นปี 2027 เนื่องจากผลกระทบทางอ้อมจากภาวะช็อกด้านพลังงานเริ่มส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภค ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานอาจพุ่งขึ้นสูงสุดที่ราว 2.7-2.8% ในช่วงกลางปี 2027"

"ท่ามกลางแรงกดดันขาขึ้นต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งขณะนี้ยังมาจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง อุปสงค์ทั่วโลกที่สูงต่อเทคโนโลยี AI และความกังวลด้านอุปทานที่เกี่ยวข้องกับการขนส่งและอาหาร อันเป็นผลจากคลื่นความร้อน สงคราม และปรากฏการณ์ซูเปอร์เอลนีโญที่กำลังจะมาถึง เรามองว่าเงินเฟ้อจะอยู่เหนือเป้าหมายเป็นเวลานานขึ้น และจะไม่กลับคืนสู่เสถียรภาพด้านราคาจนกว่าจะพ้นปี 2027"

"เรื่องนี้สนับสนุนให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และขณะนี้เราได้เพิ่มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม จากเดิมที่คาดว่าจะปรับขึ้นสองครั้งในปีนี้"

"การประชุม ECB ในวันพฤหัสบดีมีแนวโน้มว่าจะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยควบคู่ไปกับถ้อยแถลงที่ค่อนข้างแข็งกร้าว โดยไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจสิ้นสุดลงแล้ว"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)