VG Markets ดาวน์โหลด

ยูโรได้ประโยชน์จากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ขณะที่การตัดสินใจของ ECB ใกล้เข้ามา

FXStreet · 2026-09-07T12:54:53Z
ยูโรได้ประโยชน์จากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ขณะที่การตัดสินใจของ ECB ใกล้เข้ามา
  • EUR/USD ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าและข้อมูลการเติบโตของยูโรโซนที่แข็งแกร่งขึ้นช่วยหนุนคู่เงิน
  • ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 2.50% ในวันพฤหัสบดี
  • ข้อมูล PPI และ CPI ของสหรัฐฯ จะเป็นตัวกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับเฟด ก่อนการประชุมนโยบายการเงินในสัปดาห์หน้า

EUR/USD ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงเริ่มต้นชั่วโมงการซื้อขายของอเมริกาเหนือในวันจันทร์ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลง และข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของยูโรโซนที่แข็งแกร่งเกินคาดช่วยหนุนเงินยูโร (EUR) ภาวะการซื้อขายคาดว่าจะยังคงซบเซา เนื่องจากตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงปิดทำการเนื่องในวันหยุด Labor Day ขณะที่รายงานอยู่นั้น คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1626

เงินดอลลาร์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากความแข็งแกร่งในวงกว้างของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) มีน้ำหนักมากกว่าแรงสนับสนุนจากความคาดหวังว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินอย่างแข็งกร้าว (hawkish) และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ USD/JPY ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือนใกล้ 154.50 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ที่ประมาณ 98.91 ลดลง 0.25% ในวันนี้

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ เศรษฐกิจยูโรโซนขยายตัว 0.6% QoQ ในไตรมาสที่สอง สูงกว่าประมาณการก่อนหน้านี้และการคาดการณ์ของตลาดที่ 0.4% การเติบโตประจำปีได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจาก 1.0% เป็น 1.2%

อย่างไรก็ตาม ขาขึ้นของคู่เงินอาจยังคงถูกจำกัดก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในวันพฤหัสบดี ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ระดับ 2.50% ซึ่งจะเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองในปีนี้ เนื่องจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงจากสงครามในตะวันออกกลางเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า การประชุม ECB ที่กำลังจะมีขึ้นจะมาพร้อมกับการเปิดเผยประมาณการเศรษฐกิจมหภาคของธนาคารกลางประจำเดือนกันยายน โดยพวกเขา "ไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญต่อประมาณการ GDP และเงินเฟ้อของยูโรโซน" พวกเขาให้เหตุผลว่า "ตัวชี้วัดเศรษฐกิจชั้นนำที่ปรับตัวดีขึ้นและเงินเฟ้อพื้นฐานที่อ่อนตัวลงเล็กน้อย ถูกหักล้างในวงกว้างด้วยราคาพลังงานที่สูงขึ้น" ทำให้แนวโน้มโดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลง

ในมุมมองของพวกเขา "ประเด็นสำคัญ" คือ "ภูมิทัศน์เศรษฐกิจมหภาคของยูโรโซนสนับสนุนการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายเข้าใกล้ขอบบนของกรอบอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางของ ECB ที่ 1.75%-3.00%" BBH เสริมว่า "เส้นอัตราดอกเบี้ยสวอปได้สะท้อนการกำหนดราคาอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่ 3.00% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้าไว้อย่างเต็มที่แล้ว และยังเกินกว่านั้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน EUR"

ความตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ หลังจากกองทัพสหรัฐฯ ระบุว่าได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันดิบของอิหร่าน 3 ลำเมื่อวันเสาร์ เพื่อตอบโต้ที่อิหร่านยิงขีปนาวุธวิถีโค้งใส่เรือของกองทัพเรือสหรัฐฯ 2 ลำ Financial Times ยังรายงานว่า โรงกลั่น Jazan ของ Saudi Aramco ถูกโจมตีครั้งใหม่ในวันจันทร์ น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 90.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคม

ในอีกฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะถูกจับตาอย่างใกล้ชิดเพื่อหาความชัดเจนเกี่ยวกับการตัดสินใจด้านนโยบายที่กำลังจะมีขึ้นของเฟด โดยเฉพาะหลังจากรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) มีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี ตามด้วยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้เทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนไว้ที่ประมาณ 58%

ECB: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในแฟรงก์เฟิร์ต เยอรมนี เป็นธนาคารกลางสําหรับยูโรโซน ธนาคารกลางยุโรปกําหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายการเงินในภูมิภาค จุดประสงค์หลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพของราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักจะส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้นและถ้าลดก็จะทำให้สกุลเงินอ่อนค่า คณะรัฐมนตรีธนาคารกลางยุโรปตัดสินใจนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้น 8 ครั้งต่อปี การตัดสินใจจะเกิดขึ้นโดยหัวหน้าของธนาคารกลางยูโรโซน, สมาชิกถาวรหกคน และประธานธนาคารกลางยุโรปนางคริสติน ลาการ์ด

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถออกกฎหมายเครื่องมือนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ QE เป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและใช้เพื่อซื้อสินทรัพย์ซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือบริษัทจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ QE มักจะส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง การทำ QE เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อลำพังแค่ลดอัตราดอกเบี้ยไม่น่าจะบรรลุวัตถุประสงค์สร้างเสถียรภาพด้านราคาได้ ธนาคารกลางยุโรปใช้ QE ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำเช่นเดียวกับในช่วงการระบาดของโควิด

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามของ QE ดําเนินการหลังการทำ QE เมื่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจกําลังดําเนินไปและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ท่ามกลางสถานการณ์ที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังทำ QE ด้วยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลและบริษัทจากสถาบันการเงินเพื่อให้พวกเขามีสภาพคล่องใน QT คือการที่ ECB หยุดซื้อพันธบัตรเพิ่ม หยุดลงทุนเงินต้นที่ครบกําหนดในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว QT มักจะเป็นบวก (หรือขาขึ้น) ต่อเงินยูโร