ยูโรโซน: PMI ส่งสัญญาณการเติบโตที่แข็งแกร่ง – Nomura

ทีมเศรษฐศาสตร์ยุโรปของ Nomura ระบุว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของยูโรโซนในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของภาคการผลิต ขณะที่แรงกดดันด้านราคาผ่อนคลายลง นอกจากนี้ คาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ซึ่งสนับสนุนมุมมองของ Nomura ที่ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงสามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานได้ในเดือนกันยายน

ความแข็งแกร่งของภาคการผลิตและราคาที่ผ่อนคลายลง

"ภาคการผลิตเป็นแรงขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของดัชนี PMI รวมของยูโรโซน โดยเยอรมนีและฝรั่งเศสมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษ ดัชนี PMI ผลผลิตภาคการผลิตของยูโรโซนปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการของยูโรโซนไม่เปลี่ยนแปลง แม้ตัวเลขของเยอรมนีและฝรั่งเศสปรับตัวลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งจากประเทศรอบนอก"

"ในยูโรโซน ดัชนีราคาของ PMI ปรับตัวลดลงเกือบทั่วทั้งกระดาน (แม้ว่าดัชนีราคาปัจจัยการผลิตภาคบริการจะปรับตัวขึ้นเล็กน้อย) ดัชนีราคาปัจจัยการผลิตและราคาผลผลิตรวมต่างปรับตัวลดลง แต่ยังคงสูงกว่าระดับก่อนเกิดสงครามอิหร่าน ในขณะนี้ดูเหมือนว่าแรงกดดันด้านราคาธุรกิจในยูโรโซนยังไม่ได้เริ่มก่อตัวขึ้นอีกครั้ง หลังจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม"

"ผลสำรวจความคาดหวังของผู้บริโภคของ ECB ซึ่งเผยแพร่ในเช้าวันนี้เช่นกัน มีความสำคัญต่อการประเมินคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคในระยะกลาง ในผลสำรวจเดือนกรกฎาคม แม้สงครามอิหร่านจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม แต่ค่ามัธยฐานของคาดการณ์เงินเฟ้อล่วงหน้า 3 ปียังคงปรับเข้าสู่ภาวะปกติ และลดลง 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 2.7% ขณะที่ค่ามัธยฐานของคาดการณ์เงินเฟ้อล่วงหน้า 5 ปีไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.4% การเคลื่อนไหวอย่างผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องของดัชนีราคาของ PMI ยูโรโซนอาจบ่งชี้ว่า แรงกดดันต่อคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคในเดือนสิงหาคมมีอยู่เพียงเล็กน้อย แม้ช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงปิดอยู่ก็ตาม"

"การประชุมครั้งถัดไปของ ECB และ BoE จะจัดขึ้นในเดือนกันยายนทั้งคู่ และเราคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ขณะที่ BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม ดัชนี PMI แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของผลผลิตทั่วทั้งยุโรปยังค่อนข้างแข็งแกร่ง แม้สงครามอิหร่านจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งอาจช่วยคลายความกังวลของผู้กำหนดนโยบายที่มีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งต้องการหลีกเลี่ยงการจำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากเกินความจำเป็น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)