รูปีอินเดียพุ่งขึ้นจากเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าผ่านเงินฝาก FCNR อย่างแข็งแกร่ง

• รูปีอินเดียพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบสองเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ USD/INR ลดลงมาอยู่ใกล้ระดับ 94.28
• กระแสเงินทุนต่างประเทศที่ไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งผ่านโครงการพิเศษของ RBI ช่วยหนุนค่าเงินอินเดียให้แข็งค่าขึ้น
• ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังข้อมูลการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ ออกมาอ่อนแอ

รูปีอินเดีย (INR) ซื้อขายแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดีปรับตัวขึ้นเข้าใกล้ระดับ 94.28 สกุลเงินอินเดียปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากการระดมเงินตราต่างประเทศครั้งใหญ่ในอินเดียผ่านช่องทางเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศสำหรับผู้มีถิ่นพำนักนอกประเทศ (FCNR) (B) ของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ส่งผลให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น

ตามรายงานของ Reuters อินเดียดึงดูดเงินได้มากกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมากถึง 136.38 พันล้านดอลลาร์ผ่านโครงการระดมเงินตราต่างประเทศพิเศษ โดย RBI เปิดเผยเมื่อวันพุธ ซึ่งช่วยให้ธนาคารกลางอินเดียสามารถควบคุมแรงกดดันเพิ่มเติมได้

ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา พบว่า RBI ได้เข้าแทรกแซงในตลาดสปอตและตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่ส่งมอบ (NDF) เพื่อสนับสนุนค่าเงินอินเดียไม่ให้เคลื่อนไหวผันผวนรุนแรงไปในทิศทางเดียว ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

นอกเหนือจากกระแสเงินทุนต่างประเทศที่ไหลเข้าอย่างมีนัยสำคัญผ่านช่องทางฟอเร็กซ์พิเศษของ RBI แล้ว การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐก็เป็นอีกปัจจัยที่กดดัน USD/INR

ข้อมูลตลาดแรงงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกดดันดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ร่วงลงอย่างมากในวันพุธ และยังคงปรับตัวลงต่อในวันพฤหัสบดี โดยจนถึงขณะนี้ลงมาอยู่ใกล้ 99.28 ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชีย

ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันหลัง ADP ของสหรัฐฯ รายงานว่า ภาคเอกชนสร้างตำแหน่งงานใหม่ 38,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งน้อยกว่าประมาณการที่ 47,000 ตำแหน่ง และตัวเลขครั้งก่อนที่ 46,000 ตำแหน่ง สิ่งนี้ได้สร้างฉากทัศน์ที่อ่อนแอสำหรับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์

นักลงทุนจะจับตาข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เนื่องจากคาดว่าจะส่งผลต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

เมื่อวันพุธ จอห์น วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก แสดงความเชื่อมั่นว่าตลาดแรงงาน "ทรงตัวและแข็งแกร่ง" และคาดการณ์เงินเฟ้อ "อยู่ภายใต้การควบคุม"

การเติบโตของอินเดียเหนือความคาดหมาย ลดโอกาสให้ RBI คงจุดยืนผ่อนคลายนโยบายการเงิน

นักวิเคราะห์จาก Societe Generale ชี้ว่า "การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของอินเดียในไตรมาส 2/ปี 2026 อยู่ที่ 7.8% สูงกว่าประมาณการของ RBI 80 จุดพื้นฐาน" ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์โดยรวมกำลังรองรับ "ภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้นและเงื่อนไขภายนอกที่เลวร้ายลงได้อย่างสบายใจกว่าที่เคยคาดไว้" พวกเขาเน้นย้ำว่าแนวโน้มการเติบโตที่เหนือความคาดหมายนี้ "เกิดขึ้นในวงกว้างพอสมควร" โดยระบุว่า GVA ที่แท้จริง "ขยายตัว 8.2% ภาคบริการเติบโต 10.0% ภาคการผลิต 9.2% และการก่อตัวของทุนคงที่ขั้นต้น 11.9% ขณะที่การบริโภคภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 7.1%"

Societe Generale เสริมว่า "การเติบโตที่เร่งตัวอย่างมากนี้เกิดขึ้นจากการปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงและ GVA ที่แท้จริงในไตรมาส 1/2026 ขึ้นอย่างมากถึงรายการละ 0.80 จุดเปอร์เซ็นต์" ซึ่งในมุมมองของธนาคาร "ช่วยลดต้นทุนด้านการเติบโตจากการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม และบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังดำเนินงานโดยมีกำลังการผลิตส่วนเกินน้อยกว่าที่รวมอยู่ในประมาณการการเติบโตของ RBI ที่ 6.7% สำหรับปีงบประมาณ 2027 ในปัจจุบัน"

ขณะเดียวกัน ธนาคารเตือนว่าความเสี่ยงขาลงหลักต่อการประเมินดังกล่าวอาจมาจาก "การพลิกกลับอย่างรวดเร็วของราคอาหารและพลังงาน การอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญของกิจกรรมภายในประเทศ หรือหลักฐานที่แสดงว่าตัวเลข GDP ที่โดดเด่นนี้ประเมินแรงส่งของอุปสงค์พื้นฐานสูงเกินไป (ซึ่งเราเชื่อว่าน่าจะเป็นเช่นนั้น)"

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/INR ขยายระยะห่างจาก EMA 20 วันในทิศทางขาลง

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 94.48 โดยยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 คาบที่ 95.32

โครงสร้างขาลงได้รับการตอกย้ำจากการที่ราคาซื้อขายอยู่ต่ำกว่าแนวอ้างอิงแนวโน้มสำคัญนี้ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ 27.96 ปรับตัวเข้าสู่เขตขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้แรงขายจะยังครองตลาด แต่แรงกดดันขาลงอาจเริ่มสูญเสียแรงส่ง หากราคายังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 95

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ EMA 20 วันที่ 95.32 และจำเป็นต้องมีการปิดรายวันกลับขึ้นเหนือแนวต้านนี้ เพื่อบรรเทาแรงกดดันขาลงในทันทีและส่งสัญญาณว่ามีพื้นที่สำหรับการดีดตัวปรับฐาน เมื่อมองลงมา คาดว่าคู่นี้จะพบแนวรับใกล้ระดับต่ำสุดของวันที่ 25 มิถุนายนที่ 94.16

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

ประธานเฟดสาขานิวยอร์กชี้เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอยู่เบื้องหลังอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น พร้อมย้ำว่าเฟดมุ่งเน้นเป้าหมายเงินเฟ้อ 2%

ประธานเฟดสาขานิวยอร์กแสดงท่าทีที่สูงกว่าระดับปกติเล็กน้อย โดยได้คะแนน 6/10 จาก FXS Speechtracker เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 5.9/10 พร้อมเน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและแนวโน้มที่สดใส มากกว่าจะสะท้อนถึงความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่แย่ลง การมุ่งเน้นไปที่ภาษีศุลกากรและความขัดแย้งในตะวันออกกลางในฐานะปัจจัยสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อให้อยู่เหนือเป้าหมาย ประกอบกับความคาดหวังที่ยังอยู่ในระดับจำกัดและแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลง ส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในกระบวนการชะลอตัวของเงินเฟ้อ แต่ก็เน้นย้ำว่าการบรรลุเป้าหมาย 2% ยังคงเป็น "งานอันดับหนึ่ง" โดยรวมแล้ว การผสมผสานระหว่างภาวะตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและอุปสงค์การลงทุนที่สูงซึ่งผลักดันให้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ชี้ให้เห็นว่าปัจจัยพื้นฐานยังคงเอื้อต่อดอลลาร์และสินทรัพย์เสี่ยง แม้จะยอมรับว่ายังมีความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์อยู่

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ลดลง 1.42 จุดมาอยู่ที่ 127.44 สะท้อนการปรับลดลงเล็กน้อยของมุมมองว่าเฟดใช้นโยบายการเงินเข้มงวด แม้ยังคงอยู่เหนือระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่า แม้จุดยืนของเฟดยังคงอยู่ในฝั่ง hawkish อย่างชัดเจน แต่ถ้อยแถลงดังกล่าวได้ขยับความคาดหวังไปสู่แนวโน้มนโยบายที่สมดุลมากขึ้นเล็กน้อย ซึ่งสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าระดับปกติเล็กน้อยแต่ยังใกล้เคียงค่าพื้นฐาน