สุนทรพจน์ของเควิน วอร์ชกำหนดทิศทางดอลลาร์และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ – BNY

Geoff Yu จาก BNY ชี้ว่า ตลาดจะมุ่งความสนใจไปที่การปรากฏตัวครั้งแรกของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole โดยมองว่าข้อมูล PCE เดือนกรกฎาคมเป็นตัวบ่งชี้ล่วงหน้าสำหรับทิศทางอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์สหรัฐ รายงานเน้นถึงความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ช่วงอายุยาว คำถามเกี่ยวกับการซื้อพันธบัตรคืนและค่าพรีเมียมตามอายุพันธบัตร พร้อมระบุว่า GDP ของแคนาดาไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงภาพรวมเรื่องเศรษฐกิจมหภาคของอเมริกาเหนือ

คนจับตาการปรากฏตัวครั้งแรกของเควิน วอร์ช และ PCE

"ตลาดจะใช้เวลาตลอดสัปดาห์เพื่อรอฟังสุนทรพจน์ครั้งแรกของเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ในฐานะประธานเฟดที่ Jackson Hole หัวข้อของการประชุมในปีนี้คือ นวัตกรรมทางการเงิน ซึ่งแทบไม่มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับความปั่นป่วนในตลาดในช่วงระยะหลังมานี้ แต่เนื่องจากพันธบัตรช่วงอายุยาวยังคงมีความผันผวนสูง นักลงทุนจึงต้องการทราบว่าเฟดจะตอบสนองต่อการดำเนินการของกระทรวงการคลังอย่างไร"

"การเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพุธจะเป็นข้อมูลสำคัญรายการแรกในปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ คาดการณ์ว่า PCE พื้นฐานรายปีจะทรงตัวที่ 3.3% แต่ความสนใจที่แท้จริงอยู่ที่เวลา 10.00 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ซึ่งประธานเฟด เควิน วอร์ชจะกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกที่ Jackson Hole แคนาดายังคงไม่มีข้อมูลสำคัญมากนัก โดย GDP ในวันศุกร์เป็นข้อมูลเด่นเพียงรายการเดียว"

"PCE มีความสำคัญ แต่ตลาดมีแนวโน้มจะมองข้อมูลดังกล่าวเป็นเพียงการอุ่นเครื่องก่อนการประชุม Jackson Hole ตัวเลข PCE ที่อ่อนตัวลงจะยิ่งสนับสนุนการชะลอการปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยขาขึ้นในช่วงอายุสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทน คำถามที่ใหญ่กว่าคือ ข้อมูลดังกล่าวจะเปลี่ยนแปลงภาพรวมของนโยบายหรือไม่"

"สำหรับอัตราดอกเบี้ย คำถามสำคัญนั้นเรียบง่าย: เควิน วอร์ชจะสนับสนุน คัดค้าน หรือหลีกเลี่ยงการกล่าวถึงความพยายามซื้อพันธบัตรคืนล่าสุดของกระทรวงการคลังและผลกระทบต่อเส้นอัตราผลตอบแทนหรือไม่ ความเห็นใดๆ เกี่ยวกับงบดุล อุปทานพันธบัตรอายุยาว หรือค่าพรีเมียมตามอายุพันธบัตร อาจทำให้พันธบัตรช่วงอายุยาวเคลื่อนไหวมากกว่าข้อมูลเศรษฐกิจเอง อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสไตล์ที่มักระมัดระวังของ Warsh เราจึงไม่ได้คาดหวังมากนัก"

"ตลาดยังคงผันผวน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรช่วงอายุยาวเป็นแรงกดดันล่าสุด ขณะที่ความกังวลด้านการคลังและเงินเฟ้อผลักดันให้อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นทั่วตลาดสำคัญ รวมถึงญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ความแตกต่างในแต่ละภูมิภาคกำลังขยายตัว เนื่องจากปัจจัยขับเคลื่อนในประเทศเข้ามามีบทบาทมากขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)