สรุปข่าวเช้า: ทรัมป์ปฏิเสธการเจรจากับอิหร่าน ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวทั่วโลกพุ่งสูง หุ้นสหรัฐลดลงสามวันติดต่อกัน

สรุปประเด็นหลัก

🏛️ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวทั่วโลกขึ้นสู่ระดับสูงสุดหลายทศวรรษ ขับเคลื่อนโดยหนี้สาธารณะที่เพิ่มมากขึ้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และกระแสการระดมทุนของภาค AI ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีแตะ 5.336% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2007

🕊️ ทรัมป์ยืนยันว่าไม่มีการเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่หรือวางแรกับอิหร่าน ระบุช่องแคบฮอร์มูซเปิดใช้งานตามปกติ ในขณะที่ฝ่ายอิหร่านยืนยันว่าช่องแคบยังคงปิดจนกว่าสหรัฐจะปฏิบัติตามเงื่อนไขทั้งหมด

📉 ความกังวลจากตลาดพันธบัตรกดดันหุ้นสหรัฐ ดัชนีหลักสามตัวปรับตัวลดลงสามวันติดต่อกัน แตะจุดต่ำสุดรอบสองสัปดาห์ ดัชนีแนสแดกลดลง 1.33% เป็นการลดลงรายวันที่มากที่สุดตั้งแต่วันที่ 29 กรกฎาคม

I. ภาพรวมตลาด

เหตุการณ์สำคัญ

‑ 🕊️ หน้าต่างการทูตกับอิหร่านปิดลงอย่างมีประสิทธิภาพ: ทรัมป์โพสต์ผ่านโซเชียลมีเดียว่าไม่มีการสนทนาที่กำลังดำเนินหรือมีแผนการเจรจากับอิหร่าน มาตรการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐต่ออิหร่านยังคงบังคับใช้อย่างเต็มที่ และเขาระบุว่าช่องแคบฮอร์มูซเปิดให้เรือเดินเรือ → น้ำมันดิบ WTI +0.52% ที่ 84.94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล น้ำมันดิบเบรนต์ +0.17% ที่ 91.02 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสูง

‑ 🏛️ ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวพุ่งสูงกดดันตลาดหุ้น: ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีแตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 5.336% ซึ่งไม่เคยพบมาตั้งแต่ปี 2007 ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของฝรั่งเศสขึ้นถึงระดับสูงสุดปี 2008 ส่วนของเยอรมนีถึงระดับปี 2011

มุมมองพิเศษ

ตลาดพันธบัตรทั่วโลกกำลังอยู่ในช่วงการปรับค่าเทอมพรีเมียมอย่างมีนัยสำคัญ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีทะลุ 5.3% เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2007 มีปัจจัยโครงสร้างสามอย่างทำงานร่วมกัน ได้แก่ การขยายการออกหนี้ของรัฐบาล ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และการออกพันธบัตรจำนวนมากของบริษัท AI เพื่อแย่งชิงเงินทุนระยะยาว สำหรับหุ้นสหรัฐ หมายความว่าสภาพการเงินยังคงเข้มงวดแม้ว่าเฟดจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนระยะยาวสร้างแรงกดดันระบบต่อการประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

II. การเคลื่อนไหวตลาดเมื่อคืน

‑‑ หุ้นสหรัฐ: S&P 500 -0.69% ที่ 7691.76; แนสแดก -1.33% ที่ 26289.71 การลดลงรายวันที่มากที่สุดตั้งแต่ 29 กรกฎาคม; ดาวโจนส์ -0.22% ที่ 53343.40 ดัชนีหลักสามตัวลดลงสามวันติดต่อกัน แตะจุดต่ำสุดสองสัปดาห์

‑‑ หุ้นยุโรป: STOXX 600 -0.69% ที่ 651.90 ประสิทธิภาพรายวันที่แย่ที่สุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน

‑‑ พันธบัตร: ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี -1.6 bps เหลือ 4.708%; อายุ 30 ปี -2.6 bps เหลือ 5.284% ระหว่างการซื้อขายในวัน ผลตอบแทนอายุ 30 ปีแตะ 5.336% ซึ่งสูงสุดตั้งแต่ปี 2007

‑‑ สินค้าโภคภัณฑ์: น้ำมันดิบ WTI เดือนกันยายน +0.52% ที่ 84.94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล น้ำมันดิบเบรนต์ +0.17% ที่ 91.02 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทองคำ COMEX -1.17% ที่ 4366.00 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เงิน -3.30% ที่ 63.941 ดอลลาร์ต่อออนซ์

‑‑ อัตราแลกเปลี่ยน: EUR/USD +0.03% ที่ 1.1576; GBP/USD -0.04% ที่ 1.3536; USD/JPY -0.08% ที่ 159.605

‑‑ คริปโต: บิตคอยน์ชั่วคราวทะลุ 65000 ดอลลาร์ ปิดที่ 64573.28; อีเธอเรียม +0.43% ที่ 1912.66

III. ข่าวเศรษฐกิจมหภาค

1. 🏛️ ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวทั่วโลกขึ้นสู่ระดับสูงสุดหลายทศวรรษ พันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีทะลุ 5.3%

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีพุ่งขึ้นถึงระดับสูงสุดปี 2007 พันธบัตรอายุ 30 ปีของฝรั่งเศสสร้างสถิติใหม่ปี 2008 ส่วนของเยอรมนีถึงระดับปี 2011 ปัจจัยขับเคลื่อน ได้แก่ ความกังวลเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ สภาพการขาดดุลทางการเงินที่แย่ลง การออกหนี้จำนวนมากของบริษัท AI และความต้องการที่ลดลงจากผู้ซื้อพันธบัตรระยะยาวแบบดั้งเดิม เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ

มุมมอง: การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนระยะยาวเป็นตัวแปรโครงสร้างที่สำคัญที่สุดของตลาดในปัจจุบัน มันสะท้อนทั้งความคาดหวังเงินเฟ้อ และเป็นผลโดยตรงจากแรงกดดันการจัดหาจากการกู้ยืมของรัฐบาล และความต้องการเงินทุนของบริษัท AI ผลตอบแทนอายุ 30 ปีที่สูงกว่า 5.3% หมายความว่าต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวของบริษัทและครัวเรือนกำลังเพิ่มขึ้นอย่างเป็นระบบ

2. 🕊️ ทรัมป์ปฏิเสธการเจรจากับอิหร่าน ทั้งสองฝ่ายให้ข้อความที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับสภาพช่องแคบฮอร์มูซ

ทรัมป์ระบุว่าไม่มีการเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่หรือวางแรกับอิหร่าน มาตรการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐยังคงบังคับใช้อย่างเต็มที่ และเขากล่าวว่าช่องแคบฮอร์มูซเปิดใช้งาน ในทางกลับกัน ประธานรัฐสภาอิหร่านระบุว่าช่องแคบจะยังคงปิดจนกว่าสหรัฐจะปฏิบัติตามเงื่อนไขทั้งหมด ได้แก่ ยกเลิกการปิดล้อม ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร และปล่อยทรัพย์สินที่ถูกอายัด

มุมมอง: ข้อความก่อนหน้าของทรัมป์ที่เรียกช่องแคบฮอร์มูซว่า “ดินแดนใหม่ของสหรัฐ” ถูกอิหร่านปฏิเสธว่าเป็นความคิดเพ้อฝัน มุมมองที่ขัดแย้งกันอย่างสมบูรณ์แสดงว่าหน้าต่างทางการทูตได้ปิดลงอย่างแท้จริง

3. 🛢️ ครีคสเปรดน้ำมันดีเซลของสหรัฐทะลุ 100 ดอลลาร์เป็นครั้งแรก สต็อกน้ำมันอยู่ที่ระดับต่ำสุดช่วงเวลาเดียวกันในรอบ 30 ปี

เมื่อวันจันทร์ ครีคสเปรดน้ำมันดีเซลของสหรัฐแตะระดับสูงสุดประวัติศาสตร์ที่ 102.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สร้างสถิติใหม่ใน 5 จาก 6 วันการซื้อขายล่าสุด ความขัดแย้งทางทหารที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน และการโจมตีด้วยโดรนของยูเครนทำให้ความสามารถกลั่นน้ำมันทั่วโลกลดลง ปริมาณการกลั่นของโรงกลั่นทั่วโลกในเดือนกรกฎาคมลดลงประมาณ 5 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบปีต่อปี

มุมมอง: ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากน้ำมันผลิตภัณฑ์ได้เปลี่ยนจากการเตือนเป็นความเป็นจริง การขาดแคลนความสามารถกลั่นน้ำมันตามโครงสร้าง รวมกับฤดูทำความร้อนของซีกโลกเหนือที่กำลังจะมาถึง อาจทำให้ต้นทุนน้ำมันดีเซลเพิ่มสูงขึ้นอีก และผลักดันค่าใช้จ่ายในภาคขนส่งและเกษตรกรรมเพิ่มขึ้น

4. 📉 จำนวนการเริ่มก่อสร้างบ้านประเภทเดี่ยวของสหรัฐเดือนกรกฎาคมลดลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022

จำนวนการเริ่มก่อสร้างบ้านแบบประจำปีในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 1.24 ล้านหน่วย ต่ำกว่าความคาดหมายของตลาดมาก การก่อสร้างบ้านประเภทเดี่ยวลดลง 9.9% เทียบเดือนก่อนเหลือ 808,000 หน่วย เป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 ดอกเบี้ยจำนองที่สูง รวมกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ยังคงกดดันการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์

5. 📊 ตลาดรอการเผยแพร่บันทึกการประชุมนโยบายเฟดเดือนกรกฎาคม

ธนาคารกลางสหรัฐจะเผยแพร่บันทึกการประชุมนโยบายเดือนกรกฎาคม ในการประชุมดังกล่าว คณะกรรมการยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ด้วยคะแนนเสียง 9‑3 มีเจ้าหน้าที่สามคนไม่เห็นด้วยและต้องการขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นครั้งแรกที่มีคะแนนไม่เห็นด้วยสามเสียงตั้งแต่เดือนกันยายน 2016 นักลงทุนจะศึกษาสัญญาณเพิ่มเติมจาก Wash เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย

IV. ข่าวบริษัท

1. 💾 เปิดเผยสถานะการถือครองของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไตรมาสที่ 2: กองทุนสถาบันเพิ่มการถือครองหุ้น SpaceX อย่างมาก ในขณะที่ลดการถือครอง NVIDIA Alphabet ได้รับคลื่นการสะสมหุ้นขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ สะท้อนความมั่นใจของนักลงทุนสถาบันต่อผู้นำธุรกิจชั้นประยุกต์ AI

2. 🤖 รายได้แบบประจำปีของ Anthropic ในเดือนกรกฎาคมเกิน 65 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่าเจ็ดเท่าเมื่อเทียบปลายปีที่แล้ว การคาดการณ์ภายในบริษัทตั้งเป้ารายได้ 200 พันล้านดอลลาร์ในปี 2028 อัตราการเติบโตรายได้ของธุรกิจชั้นประยุกต์ AI ยังคงสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดก่อนหน้านี้

V. ประเด็นเฝ้าดูวันนี้

· 📊 เผยแพร่บันทึกการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคม: ตลาดจะวิเคราะห์รายละเอียดเบื้องหลังคะแนนไม่เห็นด้วยสามเสียง และคำแนะนำเพิ่มเติมจาก Wash เกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

· 🇪🇺 ดัชนี CPI ยูโรโซนเดือนกรกฎาคม: ข้อมูลสำคัญสำหรับความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนกันยายน

· 🇬🇧 ดัชนี CPI อังกฤษเดือนกรกฎาคม: การทดสอบเงินเฟ้อครั้งแรกสำหรับรัฐบาล Burnham