Tin sáng thị trường: Trump bác bỏ thông tin đàm phán với Iran; Lợi suất trái phiếu dài hạn toàn cầu tăng vọt, cổ phiếu Mỹ giảm ba phiên liên tiếp

Tóm tắt chính

🏛️ Lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn trên toàn thế giới leo thang lên mức cao nhiều thập kỷ, do nợ công gia tăng, rủi ro địa chính trị và làn sóng tài trợ cho ngành AI. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm chạm 5,336%, mức cao nhất kể từ năm 2007.

🕊️ Trump khẳng định không có bất kỳ cuộc đàm phán nào đang diễn ra hay dự kiến với Iran, mô tả Eo biển Hormuz đang mở và hoạt động bình thường. Phía Iran nhấn mạnh eo biển vẫn đóng cửa cho đến khi Mỹ đáp ứng đầy đủ các yêu cầu của họ.

📉 Lo ngại thị trường trái phiếu đè nặng lên cổ phiếu Mỹ. Ba chỉ số chính đều giảm ba phiên liên tiếp và chạm mức thấp hai tuần. Chỉ số Nasdaq giảm 1,33%, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ ngày 29 tháng 7.

I. Tổng quan thị trường

Sự kiện chính

‑ 🕊️ Cửa sổ ngoại giao với Iran thực chất đã đóng: Trump đăng trên mạng xã hội cho biết không có cuộc đối thoại nào đang tiến hành hay được lên lịch với Iran. Các biện pháp phong tỏa hàng hải của Mỹ đối với Iran vẫn được thực thi đầy đủ, theo ông Eo biển Hormuz vẫn mở cho tàu bè qua lại. → Dầu WTI +0,52% tại 84,94 USD/thùng; Dầu Brent +0,17% tại 91,02 USD/thùng, phí rủi ro địa chính trị duy trì ở mức cao.

‑ 🏛️ Lợi suất trái phiếu dài hạn tăng vọt gây áp lực lên thị trường cổ phiếu: Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm chạm đỉnh trong ngày 5,336%, chưa từng thấy kể từ năm 2007. Lợi suất trái phiếu 30 năm của Pháp lên mức cao nhất năm 2008, còn của Đức đạt mức ghi nhận năm 2011.

Nhận định độc quyền

Thị trường trái phiếu toàn cầu đang trải qua sự điều chỉnh lại phí kỳ hạn đáng kể, lợi suất trái phiếu Mỹ 30 năm vượt 5,3% lần đầu tiên kể từ 2007. Ba yếu tố cấu trúc cùng tác động: quy mô phát hành nợ chính phủ mở rộng, rủi ro lạm phát do xung đột địa chính trị, cùng việc các doanh nghiệp AI phát hành nhiều trái phiếu để cạnh tranh vốn dài hạn. Đối với cổ phiếu Mỹ, điều này có nghĩa là điều kiện tài chính vẫn đang thắt chặt ngay cả khi Fed không tăng lãi suất vào tháng 9. Lợi suất dài hạn tăng cao đang tạo áp lực hệ thống lên định giá nhóm cổ phiếu công nghệ.

II. Diễn biến thị trường qua đêm

‑‑ Cổ phiếu Mỹ: S&P 500 ‑0,69% tại 7691,76; Nasdaq ‑1,33% tại 26289,71, mức giảm ngày lớn nhất kể từ 29/7; Dow Jones ‑0,22% tại 53343,40. Ba chỉ số chính giảm ba ngày liên tiếp, chạm đáy hai tuần.

‑‑ Cổ phiếu châu Âu: STOXX 600 ‑0,69% tại 651,90, hiệu suất ngày tệ nhất gần một tháng.

‑‑ Thị trường trái phiếu: Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm ‑1,6 bps xuống 4,708%; kỳ hạn 30 năm ‑2,6 bps xuống 5,284%. Trong giao dịch trong ngày, lợi suất 30 năm đạt 5,336%, cao nhất kể từ 2007.

‑‑ Hàng hóa: Dầu WTI tháng 9 +0,52% tại 84,94 USD/thùng; Dầu Brent +0,17% tại 91,02 USD/thùng. Vàng COMEX ‑1,17% tại 4366,00 USD/ounce; Bạc ‑3,30% tại 63,941 USD/ounce.

‑‑ Ngoại hối: EUR/USD +0,03% tại 1,1576; GBP/USD ‑0,04% tại 1,3536; USD/JPY ‑0,08% tại 159,605.

‑‑ Tiền mã hóa: Bitcoin tạm thời vượt 65.000 USD, đóng cửa tại 64573,28; Ethereum +0,43% tại 1912,66.

III. Tin vĩ mô

1. 🏛️ Lợi suất trái phiếu dài hạn toàn cầu lên mức cao nhiều thập kỷ, trái phiếu Mỹ 30 năm vượt 5,3%

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng vọt đến mức cao nhất năm 2007. Trái phiếu 30 năm của Pháp lập kỷ lục mới năm 2008, còn của Đức đạt mức năm 2011. Các nguyên nhân chính bao gồm lo ngại lạm phát kéo dài, thâm hụt tài chính xấu đi, doanh nghiệp AI phát hành nợ lớn và nhu cầu yếu hơn từ nhóm mua trái phiếu dài hạn truyền thống như quỹ hưu trí.

Nhận định: Lợi suất dài hạn tăng là biến số cấu trúc quan trọng nhất của thị trường hiện nay. Nó vừa phản ánh kỳ vọng lạm phát, vừa là kết quả trực tiếp của áp lực cung từ việc chính phủ vay nợ và nhu cầu vốn của doanh nghiệp AI. Mức lợi suất 30 năm trên 5,3% có nghĩa là chi phí vay dài hạn của doanh nghiệp và hộ gia đình đang tăng một cách hệ thống.

2. 🕊️ Trump bác bỏ đàm phán với Iran, hai bên có phát ngôn trái ngược về tình trạng Eo biển Hormuz

Trump khẳng định không có cuộc đàm phán nào đang diễn ra hay dự kiến với Iran. Phong tỏa hàng hải của Mỹ vẫn được thực thi đầy đủ và ông cho rằng Eo biển Hormuz đang mở hoạt động. Ngược lại, Chủ tịch Quốc hội Iran tuyên bố eo biển sẽ tiếp tục đóng cửa cho đến khi Mỹ đáp ứng toàn bộ yêu cầu gồm gỡ bỏ phong tỏa, dừng chế tài trừng phạt và giải phóng tài sản bị đóng băng.

Nhận định: Trước đó, Trump từng gọi Eo biển Hormuz là “lãnh thổ mới của Mỹ”, phát ngôn này bị Iran bác bỏ là ảo tưởng. Quan điểm hoàn toàn đối lập cho thấy cửa sổ ngoại giao thực chất đã đóng lại.

3. 🛢️ Chênh lệch giá bẻ cracking dầu diesel Mỹ lần đầu vượt 100 USD, tồn kho xuống mức thấp nhất cùng kỳ 30 năm

Chênh lệch cracking dầu diesel Mỹ vào thứ Hai đạt đỉnh lịch sử 102,20 USD/thùng, lập kỷ lục mới trong năm trên 5 trong tổng số 6 phiên giao dịch gần nhất. Xung đột quân sự liên quan Iran cùng cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine làm giảm năng lực lọc dầu toàn cầu. Khối lượng chế biến của nhà máy lọc dầu thế giới tháng 7 giảm khoảng 5 triệu thùng mỗi ngày so với cùng kỳ năm trước.

Nhận định: Áp lực lạm phát từ dầu sản phẩm đã chuyển từ kịch bản cảnh báo thành hiện thực. Sự thiếu hụt năng lực lọc dầu về cấu trúc cùng mùa sưởi ấm bán cầu bắc sắp đến có thể làm chi phí dầu diesel tăng cao hơn nữa, đẩy giá vận tải đường bộ và chi phí nông nghiệp gia tăng.

4. 📉 Số khởi công nhà ở đơn gia đình Mỹ tháng 7 giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2022

Số khởi công nhà ở theo năm hóa tháng 7 đạt 1,24 triệu căn, thấp nhiều so với dự báo thị trường. Số khởi công nhà đơn gia đình giảm 9,9% theo tháng xuống 808.000 căn, mức yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2022. Lãi suất thế chấp cao cùng bất ổn địa chính trị tiếp tục kìm hãm đà phục hồi thị trường nhà ở.

5. 📊 Thị trường chờ biên bản cuộc họp chính sách Fed tháng 7

Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng 7. Ở cuộc họp đó, ủy viên giữ nguyên lãi suất với tỷ lệ phiếu 9‑3, ba người bỏ phiếu phản đối muốn tăng lãi suất, lần đầu có ba phiếu không đồng thuận kể từ tháng 9 năm 2016. Nhà đầu tư sẽ tìm thêm tín hiệu từ Wash về lộ trình lãi suất.

IV. Tin doanh nghiệp

1. 💾 Công bố danh mục nắm giữ quỹ phòng hộ quý 2: các quỹ lớn tăng mạnh vị thế vào SpaceX trong khi giảm bớt cổ phiếu NVIDIA. Alphabet nhận làn sóng mua tập trung lớn nhất trong lịch sử, thể hiện sự tự tin của tổ chức đối với các doanh nghiệp đứng đầu lớp ứng dụng AI.

2. 🤖 Doanh thu năm hóa tháng 7 của Anthropic vượt 65 tỷ USD, tăng hơn 7 lần so với cuối năm ngoái. Dự báo nội bộ công ty đặt mục tiêu doanh thu 200 tỷ USD vào năm 2028. Tốc độ tăng trưởng doanh thu các doanh nghiệp lớp ứng dụng AI tiếp tục vượt dự báo thị trường trước đây.

V. Điểm cần theo dõi hôm nay

· 📊 Công bố biên bản cuộc họp FOMC tháng 7: thị trường sẽ phân tích chi tiết ba phiếu phản đối và tín hiệu thêm từ Wash về triển vọng lạm phát và lãi suất.

· 🇪🇺 Dữ liệu CPI khu vực Euro tháng 7: đầu vào quan trọng cho kỳ vọng ECB tăng lãi suất tháng 9.

· 🇬🇧 Dữ liệu CPI Anh tháng 7: bài kiểm tra lạm phát đầu tiên đối với chính phủ Burnham.