สหราชอาณาจักร: โอกาสที่อัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นกำลังเกิด – Deutsche Bank

ซานเจย์ ราชา นักเศรษฐศาสตร์Chief United Kingdom (UK) ของ Deutsche Bank ระบุว่า ข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรในเดือนกรกฎาคมโดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์ โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปเพิ่มขึ้น ขณะที่ CPI พื้นฐานทรงตัว เขาชี้ว่าแรงขับเคลื่อนมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานตามเพดานราคา Ofgem และผลกระทบจากฐาน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารและบริการลดลง อย่างไรก็ตาม ราชามองว่า CPI ยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นต่อในช่วงปลายปีนี้ และเตือนถึงความเสี่ยงที่ยังคงมีอยู่สำหรับ MPC

แนวโน้มเงินเฟ้อและจุดยืนของ MPC

"เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรโดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์ในวันนี้ CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% y/y (มิถุนายน: 2.6%) CPI พื้นฐานทรงตัวที่ 2.6% y/y ส่วน CPI ภาคบริการชะลอลงเหลือ 3.4% y/y (มิถุนายน: 3.6%)"

"เกิดอะไรขึ้นในเดือนกรกฎาคม? ราคาพลังงานเพิ่มขึ้นตามคาด เนื่องจากการปรับขึ้นอย่างมากของเพดานราคา Ofgem ขณะเดียวกัน ผลกระทบจากฐานก็มีส่วนผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นเล็กน้อย"

"อย่างไรก็ตาม ยังมีข่าวดีอยู่บ้าง อัตราเงินเฟ้อด้านราคาอาหารลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2021 ส่วน CPI ภาคบริการก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน การกำหนดราคาสินค้าหลักยังคงถูกจำกัด โดยมีการลดราคาช่วงฤดูร้อนอย่างต่อเนื่อง และกิจกรรมส่งเสริมการขายยังคงช่วยให้ราคาสามารถแข่งขันได้"

"เมื่อมองไปข้างหน้า มีแนวโน้มว่าอัตราเงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้นต่อ ราคาพลังงานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีก เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อภาคบริการจะขยับขึ้นเช่นกัน เรายังคงมองว่า CPI จะพุ่งแตะระดับสูงสุดใกล้ 3% y/y ในช่วงปลายปีนี้ โดยความเสี่ยงโน้มไปทางขาขึ้น"

"สำหรับ MPC ยังมีประเด็นให้ต้องพิจารณาอีกหลายประการ มาตรวัดบริการพื้นฐานทั้งหมดของธนาคารปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ซึ่งสะท้อนถึงความไม่สบายใจบางประการเกี่ยวกับโมเมนตัมของราคา อัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานยังคงผันผวน เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังดำเนินอยู่ นอกจากนี้ ยังไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นเพดานราคา Ofgem เพิ่มเติม"

"ในตอนนี้ เมื่อพิจารณาร่วมกับรายงานตลาดแรงงานเมื่อวานนี้ MPC ยังสามารถยืนอยู่นอกตลาดต่อไปได้ แต่อย่าคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงด้านความเชื่อมั่น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มยังคงอยู่ และเราคาดว่า MPC จะยังคงระมัดระวังต่อไปในระยะนี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)