หุ้น: ธีมการลงทุนใน AI ยังอยู่หลังผลทราบประกอบการของบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์ – Danske Bank

นักยุทธศาสตร์ของ Danske Bank ระบุว่า หุ้นปรับตัวขึ้นในวันพุธ โดย S&P 500 และ Stoxx 600 ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่การลงทุนใน AI ฟื้นตัวเป็นเซสชั่นที่สามติดต่อกัน ผลประกอบการนอกเวลาซื้อขายของ Alphabet และ Microsoft สะท้อนภาพที่ผสมผสานกันสำหรับรายได้และรายจ่ายลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI พวกเขาชี้ว่าแนวทางคาดการณ์รายจ่ายลงทุนที่ไม่เปลี่ยนแปลงอาจจำกัดการปรับประมาณการกำไรขึ้นต่อในกลุ่มธุรกิจศูนย์ข้อมูลและเซมิคอนดักเตอร์โดยรวม

หุ้นที่ปรับตัวขึ้นเพราะ AI มีสัญญาณที่ผันผวน

“หุ้นปิดตลาดสูงขึ้นในวันพุธ ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.3% และ Stoxx 600 เพิ่มขึ้น 0.7% การลงทุนใน AI ฟื้นตัวเป็นเซสชั่นที่สามติดต่อกัน และเริ่มมีแรงส่งใหม่หลังจาก SK Hynix สร้างความประหลาดใจเชิงบวกด้านผลประกอบการ โดยเฉพาะในด้านแนวโน้มอุปสงค์ที่ยืดเยื้อออกไป”

“สำหรับกระแสรายได้จาก AI รายได้ของ Google Cloud เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าและสูงกว่าประมาณการ แต่เนื่องจากธุรกิจหลักสร้างความผิดหวัง ขณะที่การใช้จ่ายด้าน AI เร่งตัวขึ้น กระแสเงินสดอิสระจึงติดลบอย่างมาก แทนที่จะใกล้จุดคุ้มทุนตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และหุ้นร่วงลง 10% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ แม้ว่าบทสรุปที่ได้จะไม่ได้เป็นลบต่อการลงทุนใน AI โดยทั่วไปอย่างชัดเจนก็ตาม ในทางกลับกัน Microsoft แสดงความแข็งแกร่งในทุกด้าน”

“ธุรกิจ AI หรือ Azure cloud เติบโต 48% และสร้างกระแสเงินสดอิสระได้ประมาณ 19,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นจึงเป็นข้อสรุปที่ตรงกันข้ามกับ Alphabet อย่างมาก และสิ่งนี้กำลังทำให้ Microsoft แตกต่างจาก Alphabet และ Meta มากขึ้นเรื่อย ๆ รวมถึง CoreWeave และ Oracle ด้วย เนื่องจากการลงทุนด้าน AI ของบริษัทเหล่านั้นพึ่งพาการกู้ยืมเพิ่มเติม”

“อย่างไรก็ตาม แนวทางคาดการณ์รายจ่ายลงทุนที่ไม่เปลี่ยนแปลงยังหมายความว่า เราไม่ควรเห็นการปรับประมาณการกำไรขึ้นในระดับเดียวกับหลังการรายงานผลประกอบการในไตรมาสก่อน ๆ ซึ่งในช่วงนั้นการใช้จ่ายด้านรายจ่ายลงทุนที่สูงขึ้นได้กระตุ้นให้มีการปรับประมาณการเพิ่มขึ้นทันทีในห่วงโซ่อุปทานของศูนย์ข้อมูล และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์”

“โดยรวมแล้ว ปฏิกิริยาต่อรายงานผลประกอบการของผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ค่อนข้างเป็นลบในวันนี้ โดย Kospi ลดลง 0.7% ฟิวเจอร์ส Nasdaq ลดลง 0.9% อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ของการลงทุนใน AI ในช่วงที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวเหล่านี้ถือว่าเล็กกว่าที่คาดไว้อย่างน่าประหลาดใจ”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)