อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปทรงตัว ขณะที่สัญญาณเศรษฐกิจและเงินเฟ้อสวนทางกัน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยุโรปเคลื่อนไหวในกรอบแคบในวันพฤหัสบดี ขณะที่นักลงทุนประเมินข้อมูลเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง เทียบกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่กลับมาเพิ่มขึ้นจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund) ทรงตัวใกล้ 3.155% ขณะที่ อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีอยู่ที่ประมาณ 2.774% ส่วนในสหราชอาณาจักร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี (gilt) อยู่ใกล้ 4.967% ขณะที่อายุ 2 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.310%

บรรยากาศการซื้อขายที่ระมัดระวังเกิดขึ้นหลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ล่าสุดออกมาใกล้เคียงกับการคาดการณ์ ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการเร่งใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดในระยะสั้นของธนาคารกลางทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนบริเวณ ช่องแคบฮอร์มุซ ยังคงทำให้ตลาดจับตาความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากพลังงาน

ข้อมูลเศรษฐกิจอังกฤษยังให้สัญญาณที่ผสมกัน เศรษฐกิจขยายตัว 0.4% ในไตรมาส 2 ซึ่งตรงกับการคาดการณ์ และสะท้อนว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงมีความยืดหยุ่น แม้ต้นทุนการกู้ยืมจะอยู่ในระดับสูง การเติบโตที่แข็งแกร่งอาจลดแรงกดดันให้ ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ต้องเร่งลดอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะหากเงินเฟ้อและการเติบโตของค่าจ้างยังคงอยู่ในระดับสูง

สำหรับเทรดเดอร์พันธบัตร ประเด็นสำคัญคือธนาคารกลางจะสามารถคงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันได้เป็นเวลานานหรือไม่ หรือเงินเฟ้อจากพลังงานและภาคบริการจะทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องรักษาจุดยืนทางการเงินที่เข้มงวดต่อไป

สำหรับนักลงทุนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปมีความสำคัญมากกว่าตลาดตราสารหนี้ในภูมิภาคเพียงอย่างเดียว การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทน Bund และ gilt สามารถส่งผลต่อกระแสเงินทุนทั่วโลก ค่าเงิน และความต้องการรับความเสี่ยงในเอเชีย โดยเฉพาะเมื่อ นักลงทุนปรับมุมมองต่อนโยบายของธนาคารกลางรายใหญ่

สัญญาณสำคัญถัดไปจะมาจาก ข้อมูลเงินเฟ้อและค่าจ้างของสหราชอาณาจักร รวมถึงตัวชี้วัดเงินเฟ้อทั่วโลกเพิ่มเติม จนกว่าจะมีข้อมูลใหม่ พันธบัตรยุโรปอาจยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ เนื่องจากเทรดเดอร์ต้องชั่งน้ำหนักระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังมีความแข็งแกร่งกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ