อินเดีย: เงินเฟ้อมีความเสี่ยงมากขึ้น – Societe Generale

คุนาล กุนดู นักเศรษฐศาสตร์ของ Societe Generale ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปของอินเดียเพิ่มขึ้นเป็น 4.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม 2026 โดยอยู่เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อมัธยฐานที่ 4.0% ของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เป็นเดือนที่สามติดต่อกัน กุนดูชี้ว่าอาหารยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก แต่เงินเฟ้อของสินค้าพื้นฐานและบริการก็ปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันพื้นฐานที่ขยายวงกว้างขึ้นและองค์ประกอบเงินเฟ้อที่สร้างความสบายใจให้กับนโยบายของ RBI ได้น้อยลง

แรงกดดันด้านราคาที่ขยายวงกว้างท้าทาย RBI

"อัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปของอินเดียเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 4.8% yoy ในเดือนสิงหาคม 2026 สอดคล้องกับการคาดการณ์ของเรา จาก 4.5% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งนับเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อมัธยฐานของ RBI"

"แม้ว่าราคาอาหารยังคงเป็นสาเหตุส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้น แต่ข้อมูลเดือนสิงหาคมชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญมากขึ้นในภูมิทัศน์เงินเฟ้อ กล่าวคือ แรงกดดันด้านราคากำลังค่อย ๆ ขยายวงกว้างขึ้น โดยเงินเฟ้อของสินค้าพื้นฐานและบริการต่างก็มีโมเมนตัมเพิ่มขึ้น"

"เนื่องจากอาหารมีสัดส่วนสูงในตะกร้า CPI การเร่งตัวขึ้นอีกครั้งของราคาอาหารจึงมีแนวโน้มที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ในระดับสูงในระยะใกล้ แม้ว่าแรงกดดันด้านราคาในหมวดหมู่ต่าง ๆ จะไม่ทวีความรุนแรงขึ้นไปกว่านี้ก็ตาม"

"หากโมเมนตัมตามลำดับเวลาไม่ชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญ ภาพรวมความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะยังคงเอียงไปทางขาขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)