เงินยูโรอ่อนค่าลง ความเสี่ยงจากฝรั่งเศสกระจายไปทั่วยูโรโซน

• EURJPY ปรับตัวลดลงใกล้ 177.45 ความเสี่ยงทางการเมืองของฝรั่งเศสได้กระจายไปทั่วประเทศต่างๆ ในยูโรโซน
• คาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ที่การประชุมนโยบายการเงินในเดือนตุลาคม
• ผู้ว่าการ BoJ ย้ำว่าธนาคารกลางยังคงอยู่บนเส้นทางการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ในวันพุธ เงินยูโร (EUR) ปรับตัวแย่กว่าสกุลเงินหลักอื่นๆ เคลื่อนไหวลดลง 0.13% มาอยู่ที่ประมาณ 177.45 เมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ในช่วงตลาดยุโรป

สกุลเงินหลักๆ ยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากผู้เชี่ยวชาญในตลาดมองว่าผลกระทบจากวิกฤตการเมืองฝรั่งเศสกำลังแพร่กระจายไปทั่วยูโรโซนแล้ว

ความวุ่นวายในฝรั่งเศสเพิ่มความเสี่ยงกระจายไปยังตลาดพันธบัตรและเป็นแรงกดดันต่อเงินยูโร

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank เน้นย้ำว่าความวุ่นวายทางการเมืองระลอกล่าสุดของฝรั่งเศสได้ส่งผลกระเพื่อมไปทั่วตลาดยุโรป โดยระบุว่า "ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับหนี้ฝรั่งเศสได้แพร่กระจายไปยังประเทศและสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ ด้วย" พวกเขาชี้ให้เห็นว่า "ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีอายุ 10 ปีเมื่อเทียบกับพันธบัตรบุนด์ก็เพิ่มขึ้น +4.7 จุดเบสิสในวันดังกล่าวมาอยู่ที่ 111 จุดเบสิส ขณะที่ของสเปนเพิ่มขึ้น +1.2 จุดเบสิสมาอยู่ที่ 62 จุดเบสิส" ตลาดหุ้นก็ได้รับผลกระทบเช่นเดียวกัน โดย "ดัชนี STOXX Banks (-2.07%)" ปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน และ "ธนาคารฝรั่งเศสปรับตัวลดลงมากยิ่งกว่า ได้แก่ Société Générale (-3.41%), Crédit Agricole (-2.64%) และ BNP Paribas (-2.48%)" ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา Deutsche Bank ระบุเพิ่มเติมว่า "ทั้งหมดนี้ทำให้เงินยูโรเผชิญแรงกดดันครั้งใหม่ โดยอ่อนค่าลง -0.23% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และปิดตลาดที่ระดับ 1.1213 ดอลลาร์"

ทีม RaboResearch ของ Rabobank อธิบายปฏิกิริยาของตลาดตราสารหนี้ว่าเป็น "ปฏิกิริยาที่เลวร้ายของตลาดพันธบัตรต่อการประท้วงและการปล้นสะดมที่เลวร้ายในฝรั่งเศส (รวมถึงเบลเยียมและอิตาลี หลังจากก่อนหน้านี้มีการประท้วงอย่างสงบในสเปนและโปรตุเกส) โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น +13 จุดเบสิส อิตาลีเพิ่มขึ้น +8 จุดเบสิส และเยอรมนีเพิ่มขึ้น +3 จุดเบสิส" พวกเขาย้ำว่า "แม้เราจะพิจารณาเฉพาะตัวชี้วัดทางการคลัง ต้นทุนการกู้ยืมพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปีก็สูงกว่าวันศุกร์เทียบเท่ากับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งครั้งแล้ว" ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าเงื่อนไขการระดมทุนตึงตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงใด

ในอนาคต Rabobank อธิบายสิ่งที่ธนาคารเรียกว่า "ทางเลือกสองทางตามหลักความเป็นจริงทางการเมืองที่มีการกระซิบพูดกันในเชิงสมมติฐาน" ซึ่งผู้กำหนดนโยบายกำลังเผชิญ โดยต้องเลือกระหว่าง "การที่ ECB ช่วยเหลือฝรั่งเศสหากจำเป็น ซึ่งต้องแลกด้วยผลกระทบต่อเงินยูโรและความไม่พอใจของเยอรมนี กับการไม่ให้ความช่วยเหลือดังกล่าว ซึ่งต้องแลกด้วยเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ การเมือง และตลาดของสหภาพยุโรป" ธนาคารยังตั้งคำถามว่า "ECB สามารถช่วยเหลือทุกคนที่เหลือจากผลกระทบของฝรั่งเศส และปล่อยให้ปารีสจัดการกับปัญหาของตนเองได้หรือไม่" เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ดังกล่าว Rabobank สรุปว่า "ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นนับจากนี้ ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นดูมีแนวโน้มมากกว่าการ ‘กลับคืนสู่ค่าเฉลี่ย’ อย่างมาก"

ในด้านนโยบายการเงิน ผู้เชี่ยวชาญในตลาดมองว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมในการประชุมนโยบายช่วงปลายเดือนนี้

คาด ECB คงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ Danske Bank ย้ำคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ 2.50%

นักวิเคราะห์จากทีม Danske Research ของ Danske Bank รายงานว่า พวกเขา "เผยแพร่คาดการณ์ใหม่เกี่ยวกับ ECB เมื่อวานนี้" โดยย้ำมุมมองว่าธนาคารกลางจะ "คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในวันพฤหัสบดีที่ 29 ตุลาคม โดยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะอยู่ที่ 2.50% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์โดยรวมและการกำหนดราคาในตลาด" จุดยืนดังกล่าวตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่า ระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังคงเหมาะสม โดยมีแนวโน้มว่า ECB จะคงโครงสร้างอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไว้ในการประชุมที่จะมาถึง

ขณะเดียวกัน เงินเยนญี่ปุ่นซื้อขายแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ยกเว้นดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) หลังจากนายคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ย้ำถึงการปรับนโยบายให้กลับสู่ภาวะปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ผู้ว่าการ BoJ มีท่าทีเข้มงวดอย่างระมัดระวัง ขณะที่เงินเฟ้อในญี่ปุ่นแข็งแกร่งขึ้น

FXS Speechtracker ให้คะแนนสุนทรพจน์ดังกล่าวที่ 7/10 ซึ่งต่ำกว่าค่าฐานในอดีตของผู้ว่าการ BoJ อูเอดะที่ 7.4/10 เล็กน้อย แต่การเน้นย้ำเรื่อง "อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานใกล้ระดับ 2%" และวงจรค่าจ้าง–ราคาที่เป็นบวก สะท้อนถึงท่าทีที่มีความเข้มงวดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เขาชี้ให้เห็นถึงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์และเงินเฟ้อที่เกิดจากปัจจัยด้านอุปทาน ตลาดแรงงานที่ตึงตัว และความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้น ซึ่งส่งสัญญาณถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นต่อการปรับนโยบายให้กลับสู่ภาวะปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่ยังคงภาวะการเงินที่ผ่อนคลาย

ในเวลาเดียวกัน อูเอดะย้ำว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงในแนวทางพื้นฐานของการลดการซื้อพันธบัตร และปฏิเสธที่จะประกาศมาตรการฉุกเฉินเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ล่วงหน้า ซึ่งตอกย้ำถึงจุดยืนที่ระมัดระวังต่อการแทรกแซงตลาด ข้อความที่ว่าจำเป็นต้องใช้นโยบายที่ปรับเทียบอย่างเหมาะสมเพื่อยึดเหนี่ยวอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานให้อยู่ใกล้ระดับ 2% และสร้างเสถียรภาพให้กับตลาด JGB สนับสนุนมุมมองที่ว่าเงินเยนอาจแข็งค่าขึ้นจากความคาดหวังถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างช้า ๆ แต่ต่อเนื่อง ออกจากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมาก แม้ว่า BoJ จะยังคงพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจในการตัดสินใจและเฝ้าระวังความไม่มั่นคงของตลาดอย่างใกล้ชิด