เงินเฟ้อราคาผู้ผลิตญี่ปุ่นพุ่งสูงสุดในรอบ 3 ปีครึ่ง แม้ต่ำกว่าคาดการณ์

เงินเฟ้อราคาผู้ผลิตของญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนกรกฎาคม สะท้อนแรงกดดันด้านต้นทุนที่ยังคงมีต่อภาคธุรกิจ แม้อัตราการเพิ่มขึ้นจะชะลอลงเล็กน้อยจากเดือนมิถุนายน

ข้อมูลจากรัฐบาลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 7.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 7.4% และลดลงเล็กน้อยจากระดับ 7.3% ในเดือนมิถุนายนหลังการปรับปรุงข้อมูล ขณะที่เมื่อเทียบเป็นรายเดือน PPI เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.6%

แม้ตัวเลขจะต่ำกว่าคาด แต่การเพิ่มขึ้นรายปีในเดือนกรกฎาคมถือเป็น ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023 สะท้อนว่าแรงกดดันจากต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบนำเข้ายังคงอยู่ในระดับสูง

ราคาพลังงานเคยปรับตัวลดลงหลังการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยกดดันราคาน้ำมัน แต่ราคาน้ำมันดิบกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งเมื่อข้อตกลงหยุดยิงเผชิญแรงกดดันในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ขณะเดียวกัน เงินเยนที่อ่อนค่าลงยังเพิ่มต้นทุนสินค้านำเข้าและวัตถุดิบของญี่ปุ่น

สำหรับเทรดเดอร์ ประเด็นสำคัญคือแรงกดดันด้านต้นทุนที่สูงขึ้นจะถูกส่งต่อไปยังราคาสินค้าผู้บริโภคหรือไม่ หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง อาจเพิ่มแรงกดดันให้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงิน ซึ่งอาจช่วยหนุนเงินเยน แต่ก็เพิ่มความผันผวนให้กับ USD/JPY

ตลาดจะจับตาข้อมูล CPI ของญี่ปุ่นและสัญญาณนโยบายจาก BOJ เพื่อประเมินว่าแรงกดดันจากราคาผู้ผลิตกำลังขยายไปสู่เงินเฟ้อผู้บริโภคในวงกว้างหรือไม่อัตราเงินเฟ้อของผู้ผลิตในญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนกรกฎาคม บ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านต้นทุนต่อธุรกิจอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะชะลอตัวลงเล็กน้อยจากเดือนมิถุนายนก็ตาม

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 7.2% เมื่อเทียบรายปี ในเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลจากรัฐบาลที่เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้นนี้ต่ำกว่า 7.4% ที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และลดลงเล็กน้อยจากอัตราเพิ่ม 7.3% ที่ปรับปรุงแล้วในเดือนมิถุนายน โดยในแง่เดือนต่อเดือน PPI เพิ่มขึ้น 0.1% ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังของการเพิ่มขึ้น 0.6%

แม้จะต่ำกว่าคาดการณ์ แต่การเพิ่มขึ้นรายปีในเดือนกรกฎาคมยังคงแข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่ เมษายน 2023 สะท้อนถึงแรงกดดันที่ยังคงมีอยู่จากต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบที่นำเข้า

ราคาพลังงานชะลอตัวชั่วคราวหลังจากการหยุดยิงระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านทำให้ราคาน้ำมันดิบลดลง แต่ราคาเชื้อเพลิงดิบกลับพุ่งขึ้นอีกครั้งเมื่อข้อตกลงสงบศึกเริ่มมีความไม่มั่นคงในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม สกุลเงินเยนที่อ่อนตัวของญี่ปุ่นยังทำให้ต้นทุนสินค้าและวัตถุดิบที่นำเข้าสูงขึ้น

สำหรับนักลงทุน ประเด็นสำคัญคือ ต้นทุนผู้ผลิตที่สูงขึ้นจะยังคงส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคหรือไม่ การเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินต่ออาจเสริมเหตุผลให้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดยิ่งขึ้น ซึ่งอาจสนับสนุนสกุลเงินเยน แต่ก็เพิ่มความผันผวนให้กับ USD/JPY

ตลาดจะโฟกัสไปที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของญี่ปุ่นที่จะออกมาในอนาคต และสัญญาณนโยบายจาก BOJ เพื่อดูว่าแรงกดดันด้านราคาผู้ผลิตได้เปลี่ยนเป็นเงินเฟ้อในวงกว้างหรือไม่