ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มเงินเฟ้อและเส้นทางการดำเนินนโยบายของเฟด – UOB

อัลวิน ลิว จาก UOB ประเมินเงินเฟ้อของสหรัฐอเมริกา (US) และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) หลังการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคม ลิวระบุว่า CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐานยังคงอยู่เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ของเฟด แต่คาดว่าเงินเฟ้อจะค่อย ๆ ชะลอตัวลง โดย CPI ทั่วไปจะเฉลี่ยอยู่ที่ 3.5% และ CPI พื้นฐานอยู่ที่ 2.8% ในปี 2026 ลิวคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมตลอดปี 2026 ก่อนเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี 2027

ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และการคงนโยบายการเงินไว้ดังเดิมที่ยาวนานขึ้น

"แนวโน้มเงินเฟ้อปรับตัวดีขึ้น แต่ยังคงมีความเสี่ยงด้านขาขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับราคาพลังงานและพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้เงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงปรับตัวลดลงและสอดคล้องกับภาวะอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอลง แต่ทั้งสองรายการยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด"

"โดยรวมแล้ว แม้รายงาน CPI เดือนกรกฎาคมจะช่วยลดความกังวลในทันทีว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง แต่ก็ยังเร็วเกินไปที่จะประกาศชัยชนะเหนือเงินเฟ้อ และแนวโน้มการชะลอตัวของเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้งมีแนวโน้มจะเป็นไปอย่างไม่สม่ำเสมอและอ่อนไหวต่อแรงกระแทกจากภายนอก"

"เรายังคงมีมุมมองที่สมดุลต่อเงินเฟ้อในระยะใกล้ โดยคาดว่า CPI ทั่วไปจะเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 3.5% และ CPI พื้นฐานจะอยู่ที่ประมาณ 2.8% ในปี 2026 ขณะเดียวกันยังคงมุมมองพื้นฐานว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมตลอดปี 2026 ก่อนกลับมาเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี 2027"

"ไม่น่าแปลกใจเลยว่า แนวโน้ม CPI ยังคงขึ้นอยู่กับพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเป็นอย่างมาก หากความตึงเครียดในภูมิภาคยังคงผ่อนคลายลงและราคาพลังงานทรงตัวหรือปรับตัวลดลง เงินเฟ้อทั่วไปอาจชะลอตัวลงต่อไปตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)