ดอลลาร์แคนาดา: การฟื้นตัวไม่ได้เกี่ยวกับน้ำมันเพียงอย่างเดียว – Commerzbank

ไมเคิล ฟิสเตอร์จาก Commerzbank แย้งว่า การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจล่าสุดของแคนาดาไม่ได้ขับเคลื่อนจากราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งระหว่างอิหร่านเพียงอย่างเดียว เขาชี้ให้เห็นว่า การส่งออกพลังงานที่แท้จริงแตะจุดต่ำสุดเมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้วและปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ข้อมูลตลาดแรงงานและ GDP แสดงให้เห็นว่าภาคบริการและภาคส่วนที่ไม่ใช่พลังงานเป็นผู้นำการฟื้นตัว เขาสรุปว่า การเติบโตของแคนาดาอย่างยั่งยืนและความไม่แน่นอนด้านภาษีที่ลดลงเป็นเงื่อนไขสำคัญสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) และการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของดอลลาร์แคนาดา

ปัจจัยขับเคลื่อนในวงกว้าง เบื้องหลังการฟื้นตัวของแคนาดา

"แม้จะเป็นความจริงที่การส่งออกของสหรัฐฯ โดยเฉพาะนั้นเพิ่มขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ซึ่งแนวโน้มดังกล่าวเกือบจะแน่นอนว่าเป็นผลมาจากความขัดแย้งในอิหร่าน แต่ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่ได้ปรับตามราคา เมื่อพิจารณาในแง่ที่แท้จริง การส่งออกพลังงานแตะระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว และเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่นั้น โดยแนวโน้มนับตั้งแต่เดือนมีนาคมเป็นการสานต่อแนวโน้มเดิมมากกว่าจะเป็นการเร่งตัวขึ้น"

"ตัวเลขตลาดแรงงานยังบ่งชี้ด้วยว่า จุดต่ำสุดเกิดขึ้นเมื่อช่วงฤดูร้อนปีที่แล้ว ภาคการผลิตสินค้าเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยของตลาดแรงงานอยู่แล้ว และภายในภาคพลังงานก็มีแรงงานเพียงสัดส่วนที่น้อยมากที่ทำงานอยู่ในภาคส่วนนี้"

"แม้จะพบผลกระทบเชิงบวกจากภาคน้ำมันและก๊าซต่อ GDP ในเดือนเมษายนและพฤษภาคม แต่ไม่พบในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาพลังงานปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงที่สุด ดังนั้น การที่แคนาดากลับมาเติบโตแข็งแกร่งขึ้นเมื่อไม่นานมานี้จึงมีสาเหตุหลักจากภาคส่วนอื่นๆ"

"ความขัดแย้งในอิหร่านไม่สามารถเปลี่ยนแปลงเรื่องนี้ได้ จนกว่าเศรษฐกิจจริงของแคนาดาจะฟื้นตัวอย่างยั่งยืน ธนาคารกลางแคนาดาจึงมีแนวโน้มที่จะพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเมื่อนั้นดอลลาร์แคนาดาจึงมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัว"

"โดยสรุป ตัวเลขต่างๆ บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจจริงกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ ด้วยเหตุผลอื่น การฟื้นตัวของดัชนี PMI การเพิ่มขึ้นของการส่งออก และการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น ล้วนบ่งชี้ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีกำลังค่อยๆ ลดลง แม้เรื่องนี้จะหมายความว่าราคาน้ำมันเป็นปัจจัยชี้ขาดสำหรับดอลลาร์แคนาดาในระยะสั้น แต่ในระยะกลาง การเจรจากับสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวกำหนดว่าการฟื้นตัวจะยั่งยืนหรือไม่ "

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)