เงินรูปีอินเดีย: คาด RBI จะเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย – MUFG

Michael Wan จาก MUFG รายงานว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของอินเดียในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเป็น 4.45% เมื่อเทียบเป็นรายปี ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดเล็กน้อย แต่สูงกว่า 4.38% ในเดือนมิถุนายน โดยมีสาเหตุหลักจากราคาอาหารที่สูงขึ้น ขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในกรอบ 2–6% ของ RBI ทำให้ Wan คาดว่าธนาคารกลางจะคงจุดยืนเป็นกลางในขณะนี้ และเลื่อนวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดไว้รวม 50 จุดเบสิสออกไปเริ่มต้นในเดือนธันวาคม 2026

เงินเฟ้อสนับสนุนเส้นทางการคุมเข้มนโยบายในภายหลัง

"ขณะเดียวกัน ในอินเดีย ดัชนี CPI เดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 4.45% เมื่อเทียบเป็นรายปี ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 4.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีเล็กน้อย แต่เร่งตัวขึ้นจาก 4.38% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมิถุนายน"

"ราคาอาหารเป็นปัจจัยผลักดันการเพิ่มขึ้นดังกล่าว โดยเงินเฟ้อราคาอาหารสำหรับผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเป็น 5.52% เมื่อเทียบเป็นรายปี จาก 5.32% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมิถุนายน ซึ่งสะท้อนถึงความเปราะบางต่อสภาพอากาศและแรงกระทบจากภายนอก"

"แม้เงินเฟ้อทั่วไปจะยังคงอยู่เหนือระดับคงไว้ที่ 4.0% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน แต่ก็ยังอยู่ภายในกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อของ RBI ที่ 2-6% ได้อย่างสบาย"

"เราเชื่อว่า RBI จะยังคงรักษาจุดยืนเป็นกลางในขณะนี้ แต่เราเห็นสัญญาณบางประการว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มขยายวงกว้างขึ้นในอนาคต เนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศที่แข็งแกร่ง การเติบโตของสินเชื่อที่เร่งตัวขึ้น และจุดยืนทางการคลังโดยรวมที่เอื้อสนับสนุน"

"เรายังคงมองว่า RBI จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 50 จุดเบสิสในวงจรนี้ แต่เมื่อไม่นานมานี้เราได้เลื่อนช่วงเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไป โดยคาดว่าจะเริ่มตั้งแต่เดือนธันวาคม 2026 แทน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)