เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าตามเงินปอนด์อังกฤษ ก่อนการประกาศงบประมาณของสหราชอาณาจักรและการประชุมของ BOJ

• GBPJPY เคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้น เนื่องจากเงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ
• คาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยในวันศุกร์ โดยตลาดหันไปจับตาความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
• งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักรในวันพุธจะเป็นประเด็นที่ตลาดให้ความสนใจ ก่อนการประชุมนโยบายการเงินของ BoE ในเดือนพฤศจิกายน

ในวันจันทร์ GBPJPY ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคายังคงอยู่ในกรอบเป็นส่วนใหญ่ ขณะที่เทรดเดอร์เตรียมรับมือกับเหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงงบประมาณของสหราชอาณาจักรและการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในขณะที่เขียนบทความนี้ คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 210.18 เพิ่มขึ้น 0.19% ในรายวัน

BoJ จะประกาศมติอัตราดอกเบี้ยในวันศุกร์ และตลาดคาดการณ์เป็นวงกว้างว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดของญี่ปุ่นสนับสนุนเหตุผลในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม อัตราเงินเฟ้อเดือนกันยายนเมื่อไม่รวมอาหารสดเร่งตัวขึ้นมาอยู่ที่ 2.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี จาก 1.7% ขณะที่มาตรวัดซึ่งไม่รวมอาหารสดและพลังงานเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.4% จาก 1.9%

ตลาดจะจับตาถ้อยแถลงของคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการ BoJ อย่างใกล้ชิด เนื่องจากตลาดคาดการณ์มากขึ้นว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เมื่อไม่นานมานี้ อูเอดะกล่าวว่า "เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ใกล้เป้าหมายที่ 2%" นอกจากนี้ เขายังเตือนว่า "หากไม่มีการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างเหมาะสม ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออาจทำให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวปรับตัวสูงขึ้น"

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมยังคงช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ได้อย่างจำกัด เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ และมีความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้จำนวนมากของประเทศ แนวทางการดำเนินนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไปของ BoJ อาจช่วยลดช่องว่างของอัตราดอกเบี้ยกับเศรษฐกิจรายใหญ่อื่น ๆ ได้ไม่มากนัก เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ยังคงทำให้ธนาคารกลางอื่น ๆ มีท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงิน

ในฝั่งสหราชอาณาจักร ตลาดหันไปสนใจงบประมาณในวันพุธ โดยเทรดเดอร์จับตาว่ารัฐบาลจะสร้างสมดุลระหว่างการสนับสนุนเศรษฐกิจกับความจำเป็นในการรักษาวินัยทางการคลังอย่างไร การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ด้านภาษีและการใช้จ่ายอาจส่งผลต่อเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) ก่อนการตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในวันที่ 5 พฤศจิกายน โดยเทรดเดอร์คาดการณ์เต็มที่ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์

ซานเจย์ ราชา และเมาฮี เบรนแนน นักเศรษฐศาสตร์จาก Deutsche Bank ระบุว่า ก่อนเข้าสู่งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงนั้น "สมมติฐานพื้นฐานของเราคือ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจะใช้ประโยชน์จากความยืดหยุ่นของกฎการคลัง โดยใช้ธุรกรรมทางการเงินผ่านสถาบันการเงินภาครัฐ (หรือที่เรียกว่า PuFins) เพื่อเพิ่มการใช้จ่ายด้านการลงทุนผ่านแนวทางสองระยะ ได้แก่ การขยายวงเงิน 8 พันล้านปอนด์ในงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงที่จะมาถึง ตามด้วยการเพิ่มขึ้นในจำนวนเท่ากันในการทบทวนการใช้จ่ายที่จะมีขึ้นในปีหน้า"

อย่างไรก็ตาม พวกเขาชี้ว่า "พาดหัวข่าวจาก FT ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา… บ่งชี้ว่า รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังฮีลีย์จะดำเนินการมากขึ้นในงบประมาณฤดูใบไม้ร่วง โดยเพิ่มการลงทุนประมาณ 2 หมื่นล้านปอนด์ในช่วงห้าปีข้างหน้า" ซึ่งหมายความว่าการใช้ PuFins จะมีความเข้มข้นมากกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้อย่างมีนัยสำคัญ