เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด

• USDJPY ปรับตัวขึ้นไปใกล้ 158.10 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์
• PPI ของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 4 ปีครึ่งในเดือนกันยายน
• จุนโกะ โคเอดะ บอร์ด BoJ เตือนอย่าระมัดระวังมากเกินไปเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ คู่ USDJPY ปรับตัวขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 158.10 ดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) หลังข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ออกมาร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ คํากล่าวสุนทรพจน์ของเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเป็นไฮไลท์ในวันศุกร์

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีว่า PPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 6.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YoY) ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นจาก 5.6% ในเดือนสิงหาคม (ปรับทบทวนจาก 5.4%) และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 5.3%

ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ ยังออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งสนับสนุนกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและหนุนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ตามเครื่องมือ CME FedWatch สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางกำลังสะท้อนการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้ และโอกาสที่จะเกิดสถานการณ์ดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างมากตลอดเดือนที่ผ่านมา

ที่ญี่ปุ่น ความคิดเห็นที่มีเชิงหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดจากผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อาจหนุน JPY และสร้างแรงกดดันต่อคู่เงินนี้ สมาชิกคณะกรรมการ BoJ จุนโกะ โคเอดะกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางไม่ควรระมัดระวังมากเกินไปเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งสัญญาณถึงโอกาสในการปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในระยะสั้น

โคเอดะเสริมว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นควรปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างทันท่วงที โดยคำนึงถึงกรอบประมาณการของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง

เงินเยนได้รับแรงหนุนเมื่อโทนเสียงที่มีเชิงหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดของ BoJ ตอกย้ำการปรับตัวขาลงของ USDJPY

นักวิเคราะห์จาก MUFG ระบุว่า เงินเยนได้รับประโยชน์จาก “ภาวะการซื้อขายที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากขึ้นในช่วงข้ามคืน” โดย USDJPY “ปรับตัวลดลงกลับมาต่ำกว่าระดับ 158.00” แม้ว่าผลการดำเนินงานของเงินเยนจะ “ผสมผสานมากกว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐ” เงินเยนที่แข็งค่าขึ้นยังได้รับ “แรงหนุนจากความคิดเห็นที่มีเชิงหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดของจุนโกะ โคเอดะ สมาชิกคณะกรรมการ BoJ” ในคำกล่าวสุนทรพจน์ต่อผู้นำท้องถิ่นในคุมาโมโตะเมื่อคืนที่ผ่านมา เธอกล่าวว่า “เนื่องจากมีความเสี่ยงขาขึ้นต่อราคาค่อนข้างมาก นอกเหนือจากภาวะการเงินที่ผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง ธนาคารไม่ควรระมัดระวังมากเกินไปเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย” MUFG ระบุว่า โคเอดะ “เชื่อว่าระดับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอยู่สูงกว่า 1% อย่างมาก” ซึ่งเป็นมุมมองที่ “บ่งชี้ว่าเธอยังคงเห็นโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันอยู่ที่ 1.25%” จากปัจจัยดังกล่าว MUFG สรุปว่า “เรายังคงคาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนนี้ แต่จะปรับขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปีนี้ในเดือนธันวาคม ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนเงินเยนมากขึ้น”

โคเอดะจาก BoJ ชี้อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอาจสูงขึ้น หนุนเงินเยนต่อไป

คะแนนสุนทรพจน์ของ Koeda ที่ 8.2/10 สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีตบน FXS Speechtracker สะท้อนถึงท่าทีที่คงเส้นคงวา แต่มีแนวโน้มหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับฉากหลังของนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมาเป็นเวลานาน การเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านราคาขาขึ้น อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางที่ "สูงกว่า 1% อย่างมีนัยสำคัญ" และความจำเป็นในการปรับนโยบายเพื่อไม่ให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสูงเกิน 2% ล้วนตอกย้ำการคาดการณ์ที่ว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังเตรียมตลาดสำหรับการปรับนโยบายให้กลับสู่ภาวะปกติเพิ่มเติม ซึ่งช่วยหนุนเงินเยนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

ถ้อยแถลงที่ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนสะท้อนข้อมูลเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง ประกอบกับมุมมองที่ว่าเงื่อนไขทางการเงินยังคงอยู่ในระดับผ่อนคลาย บ่งชี้ว่ายังมีขอบเขตสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แม้ไม่มีการกำหนดจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ล่วงหน้า การเน้นย้ำถึงกรอบของอัตราดอกเบี้ยเป็นกลาง และการประเมินเงื่อนไขทางการเงินกับความต้องการระดมทุนอย่างรอบด้าน ทำให้ Koeda สนับสนุนท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดที่อิงตามข้อมูล แต่มีความชัดเจน ซึ่งน่าจะจำกัดการอ่อนค่าของเงินเยนและทำให้ความเสี่ยงขาขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นยังคงเป็นที่สนใจ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY ยังคงวิ่งอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงมีแนวโน้มถูกชะลอการปรับตัวขึ้น เนื่องจากเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและแถบ Bollinger ด้านบน ราคาเคลื่อนไหวในกรอบสะสมเหนือแถบ Bollinger ตรงกลางเล็กน้อย ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 53.23 อยู่ในโซนเป็นกลาง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมของทิศทางยังไม่มากนัก และขณะนี้ยังไม่สามารถท้าทายแรงขายเหนือราคาได้อย่างชัดเจน

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกจะอยู่ที่แถบ Bollinger ด้านบนบริเวณ 158.85 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 159.45 โดยจำเป็นต้องทะลุผ่านระดับดังกล่าวอย่างต่อเนื่องเพื่อเปิดทางให้แนวโน้มขาขึ้นกลับมามีความแข็งแกร่งมากขึ้น ด้านขาลง ระดับแนวรับแรกอยู่ที่แถบ Bollinger ตรงกลางใกล้ 157.95 ตามด้วยแถบ Bollinger ด้านล่างที่ 157.05 โดยการร่วงผ่านโซนนี้จะยิ่งตอกย้ำมุมมองว่าแรงขายกำลังกลับมาอีกครั้ง และอาจกดดันราคาให้ปรับตัวลงสู่ระดับที่ต่ำกว่า

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)