เยนญี่ปุ่น: ความเสี่ยงจากเฟดบดบังการฟื้นตัว – ราโบแบงก์

เจน โฟลีย์ นักกลยุทธ์อาวุโสด้าน FX ของ Rabobank กล่าวถึงวิธีที่การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อาจส่งผลต่อ USD/JPY โดยชี้ให้เห็นว่าท่าทีของประธานเฟด วอร์ช ต่อการให้คำแนะนำล่วงหน้านั้นเพิ่มความไม่แน่นอน โฟลีย์เน้นถึงความอ่อนค่าล่าสุดของเงินเยน (JPY) เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) จังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ระมัดระวังของ BoJ และเน้นว่าท่าทีที่ชัดเจนว่าเป็นสายเหยี่ยวของ BoJ รวมถึงความกลัวการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลง อาจจำเป็นต่อการหนุนค่าเงินเยนและบรรลุเป้าหมาย USD/JPY159 ในระยะเวลา 3 เดือน

ความไม่แน่นอนของเฟดและสัญญาณเข้มงวดนโยบายของ BoJ

“เมื่อ BoJ ประชุมในวันศุกร์ คณะกรรมการจะได้เปรียบจากการที่รู้ผลการประชุมนโยบายของเฟดในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นข้อมูลที่มีประโยชน์สำหรับผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่น เนื่องจากพวกเขาต้องเผชิญกับข้อเสียที่ว่าการประชุมของเฟดอาจมีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY มากกว่าการประชุมของตนเอง”

“ทั้ง RaboResearch และการสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ไม่ได้ชี้ไปที่การเปลี่ยนแปลงนโยบายจาก FOMC ในวันนี้ อย่างไรก็ตาม ราคาตลาดกลับมีความผันผวนมากขึ้นเกี่ยวกับโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย”

“เมื่อพิจารณาถึงความอ่อนตัวของเงินเยนที่มีการซื้อขายในปีนี้เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ถือเป็นสมมติฐานที่สมเหตุสมผลว่าการขาดสัญญาณสายเหยี่ยวจาก BoJ ในสัปดาห์นี้อาจเปิดโอกาสให้แรงกดดันขาขึ้นต่อ USD/JPY เพิ่มขึ้น”

“ดังนั้น BoJ จึงน่าจะต้องแสดงท่าทีที่ชัดเจนว่าเป็นสายเหยี่ยวในการประชุมนโยบายสัปดาห์นี้เพื่อป้องกันไม่ให้เงินเยนอ่อนค่าลง เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Bloomberg รายงานว่า BoJ เปิดรับการเร่งจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย”

“เรายอมรับว่าการคาดการณ์ของเราที่จะเห็น USD/JPY159 ในมุมมอง 3 เดือนนั้นดูจะมองโลกในแง่ดีเกินไปในขณะนี้ เนื่องจากน่าจะต้องมีปัจจัยหลายอย่างมารวมกัน ไม่เพียงแต่ตลาดจะต้องได้รับความมั่นใจเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์การคลังของญี่ปุ่นและสัญญาณสายเหยี่ยวจาก BoJ เท่านั้น แต่ความกลัวการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลงก็อาจจำเป็นด้วย”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)