เยนญี่ปุ่นยังคงเผชิญแรงกดดัน แม้ PPI สหรัฐฯ อ่อนตัวและการเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลง

• เงินเยนญี่ปุ่นเผชิญแรงกดดัน แม้ข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ จะอ่อนแอกว่าเดิมและความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลง
• ราคาพลังงานที่สูงขึ้นทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระยะยาวยังคงโน้มเอียงไปทางขาขึ้น.
• ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ และความเสี่ยงจากการแทรกแซงค่าเงินจำกัดการปรับขึ้นของ USDJPY ใกล้ระดับ 160.

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงเผชิญความยากลำบากในการแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพฤหัสบดี แม้ดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงเล็กน้อยหลังข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ เงินเยนแข็งค่าขึ้นทันทีหลังการประกาศข้อมูล ส่งผลให้ USDJPY ขยับเข้าใกล้ระดับ 159 ในช่วงสั้น ๆ

ณ เวลาที่เขียน USDJPY ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 159.37 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.90 ลดลงจาก 100.08 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า PPI ทั่วไปไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม หลังจากลดลง 0.1% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่อัตรารายปีชะลอตัวลงเหลือ 4.7% จาก 5.5% PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ชะลอลงจาก 0.4% ขณะที่อัตรารายปีลดลงเหลือ 4.2% จาก 4.7%

ตัวเลขล่าสุดดังกล่าวออกตามหลังรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันพุธ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ ข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องทำให้เทรดเดอร์ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในเร็ว ๆ นี้ โดยความคาดหวังดังกล่าวลดลงไปแล้วหลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกรกฎาคมออกมาต่ำกว่าคาดอย่างน่าประหลาดใจ

ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดประเมินว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 32% ลดลงจาก 55% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การปรับประมาณการใหม่นี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นลดลงอย่างชัดเจนมากขึ้น แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีความรุนแรงน้อยกว่าในฝั่งอายุระยะยาว เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงโน้มเอียงไปทางขาขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุนภายในกรอบราคาในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้เงินเยนยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แม้ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในเดือนกันยายนจะเพิ่มขึ้น โดยความเป็นไปได้ที่จะมีการแทรกแซงค่าเงินเพิ่มเติมจำกัดการปรับขึ้นของ USDJPY ใกล้ระดับ 160.00

นักวิเคราะห์จาก MUFG ระบุว่า นักลงทุนในตลาดให้ความสนใจมากขึ้นว่า ญี่ปุ่นพร้อมที่จะกลับเข้าสู่ตลาด FX เพื่อพยุงค่าเงินเยนหรือไม่ พวกเขาให้เหตุผลว่า อย่างน้อยที่สุด "ผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นจะหวังว่าความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการแทรกแซงจะช่วยชะลอการอ่อนค่าของเงินเยน" แม้ว่าการดำเนินการจริงจะถูกเลื่อนออกไปก็ตาม MUFG ยังเน้นย้ำว่า "การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อไม่นานมานี้ชี้ให้เห็นว่า BoJ จะหลีกเลี่ยงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและการทำให้ตลาดผิดหวังได้ยาก" พร้อมเตือนว่าสถานการณ์ดังกล่าว "จะกระตุ้นให้เกิดการขายเงินเยนเพิ่มเติม"