Đô la Mỹ: Dự báo về chính sách của Fed gây áp lực lên đồng đô la – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank lưu ý rằng lạm phát Mỹ yếu hơn đã làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất và gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Lạm phát toàn phần và lạm phát lõi tháng 6 giảm mạnh hơn dự báo đồng thuận, khiến thị trường định giá lại khoảng nửa lần tăng lãi suất vào cuối năm. Baur cho rằng năng suất cải thiện và đầu tư liên quan đến AI hỗ trợ lập trường chờ xem của Fed, tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la, dù giá Dầu cao hơn có thể làm chậm quá trình điều chỉnh

Lạm phát thấp hơn làm thay đổi định giá về Fed

"Các số liệu lạm phát thấp hơn cũng đã tác động đến thị trường ngoại hối. Tính theo tỷ trọng thương mại, đồng đô la Mỹ đã mất khoảng 0,3% vào ngày hôm qua, và cũng giảm tương tự so với đồng euro. Trong khi trước đó thị trường kỳ vọng khoảng 1,7 lần tăng lãi suất vào cuối năm, thì đến cuối ngày con số đó đã giảm xuống chỉ còn 1,2."

"Mặc dù bài phát biểu của Waller vào ngày hôm trước được một số bản tin diễn giải là diều hâu, Waller đã nói rõ rằng dù theo quan điểm của ông lạm phát vẫn quá cao, nhưng tình hình rõ ràng khác với năm 2022 (khi lãi suất được nâng lên). Ông lưu ý rằng thị trường lao động hiện không còn thắt chặt như khi đó, và kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức thấp."

"Ông cũng nói rằng mức tăng lương hiện vào khoảng 3,5% là phù hợp với lạm phát quanh mức 2%, vì năng suất đang cải thiện tương ứng. Và đây nhiều khả năng sẽ là lập luận chính cho một chính sách tiền tệ chờ xem trong những tháng tới."

"Xét về điểm này, vẫn có thể hợp lý khi cho rằng thị trường sẽ phải tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng đối với Fed, điều này sẽ gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, với việc căng thẳng Iran tái bùng phát và giá dầu tăng lên, quá trình này có lẽ sẽ còn mất thêm thời gian."