Đồng AUD duy trì sự mạnh mẽ chủ yếu nhờ các yếu tố tích cực từ Trung Quốc

FXStreet · 2026-06-02T20:00:33Z
Đồng AUD duy trì sự mạnh mẽ chủ yếu nhờ các yếu tố tích cực từ Trung Quốc
  • Đồng đô la Úc nằm trong số những đồng tiền mạnh nhất ngày hôm nay, ngay cả khi một loạt dữ liệu trong nước gây thất vọng.
  • Hoạt động sản xuất mạnh mẽ hơn của Trung Quốc và giá quặng sắt ổn định đang thúc đẩy đà tăng, chứ không phải bất cứ yếu tố nào trong nước.
  • Giao dịch chênh lệch lãi suất đằng sau đợt tăng giá này rất đông đúc và đã được định giá đầy đủ.

Đồng đô la Úc (AUD) đang đứng gần đầu bảng xếp hạng các đồng tiền chính, tăng gần 0,3% trong ngày và tiến trở lại mức 0,7200 sau khi giữ vững mức 0,7150. Hầu như không có sức mạnh nào đến từ trong nước. Dữ liệu trong nước hôm thứ Ba khá hỗn loạn nhưng đồng đô la Úc vẫn tăng, điều này cho thấy đà tăng đến từ Bắc Kinh và lĩnh vực hàng hóa, chứ không phải từ chính nền kinh tế Úc.

Tình hình trong nước không mấy khả quan

Giấy phép xây dựng tháng 4 giảm 3,4% so với tháng trước, trái với kỳ vọng giảm 1,5%, một con số yếu ớt chỉ được che đậy bởi mức nền thấp trước đó. Lợi nhuận hoạt động gộp của các công ty giảm 1,3% so với quý trước (QoQ) trong quý 1, trái ngược với mức tăng 0,5% theo dự báo, và thâm hụt tài khoản vãng lai mở rộng vượt quá 27 tỷ đô la Úc, cao hơn mức dự kiến ​​23 tỷ đô la Úc. Tất cả những điều này không phải là dấu hiệu của một đồng tiền đáng lẽ phải dẫn đầu; trong một phiên giao dịch bình thường, nó sẽ khiến đồng đô la Úc suy yếu.

Trung Quốc đang là động lực chính hỗ trợ tình hình

Yếu tố bù đắp là Trung Quốc. Chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc do RatingDog công bố hôm thứ Hai cho tháng 5 đạt 51,8, giảm so với mức cao nhất trong 5 năm của tháng 4 là 52,2 nhưng vẫn vượt qua mức dự báo 51,4, đủ để nhắc nhở thị trường lý do tại sao đồng đô la Úc vẫn được giao dịch như một chỉ số thanh khoản tốt nhất cho tăng trưởng của Trung Quốc. Tuy nhiên, số liệu riêng tư này đã tô vẽ bức tranh. Chỉ số PMI sản xuất chính thức của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) tháng 5, được công bố hôm Chủ nhật, đạt chính xác mức 50,0, khớp với dự báo và thấp hơn mức 50,3 của tháng 4, vì vậy các nhà máy lớn thuộc sở hữu nhà nước mà chỉ số này phản ánh không tăng trưởng cũng không thu hẹp. Sự tăng giá của đồng đô la Úc đang dựa vào các công ty tư nhân nhỏ hơn, chứ không phải chỉ số chính thức chung chung. Quặng sắt, mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Úc, đã giữ vững trên mức 109 đô la Mỹ/tấn, cao hơn nhiều so với mức 90 đến 100 đô la Mỹ mà nhiều nhà phân tích dự đoán cho năm nay, và với các công ty khai thác lớn đang ở gần mức cao kỷ lục và giá đồng ổn định, kênh hàng hóa đang làm được điều mà dữ liệu kinh tế trong nước yếu kém không thể làm được.

Phần lớn nhà đầu tư đã đang giữ vị thế mua

Cũng có câu chuyện về lãi suất, và đó là phần dễ bị điều chỉnh giá nhất. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã tăng lãi suất ba lần trong năm nay, lên mức 4,35%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), và thị trường hiện đang định giá khoảng 80% khả năng tăng thêm 25 điểm cơ bản nữa, lên 4,60%, vào tháng 8. Xu hướng thắt chặt lãi suất này là sự đồng thuận, chứ không phải là lợi thế, vì vậy nhiều tin tốt đã được phản ánh vào giá. Vị thế giao dịch cũng cho thấy điều tương tự: các khoản đặt cược đầu cơ mua ròng đồng đô la Úc đã đạt đến mức cực đại trong nhiều năm, kiểu đám đông một chiều nhanh chóng đảo chiều khi có một sự thất vọng duy nhất, giống như những gì đã xảy ra khi một thiết lập tương tự sụp đổ vào đầu năm 2025. Và điều này đang xảy ra trong khi đồng đô la Mỹ thậm chí không hề suy yếu, với chỉ số đô la (DXY) ổn định nhờ dòng vốn trú ẩn an toàn và năng lượng khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang và giá dầu thô tăng cao. Đồng đô la Úc đang leo lên nhờ đồng đô la được mua vào, dựa trên câu chuyện về lãi suất đã được định giá đầy đủ, với đám đông đã nghiêng về cùng một hướng: rất nhiều điều phải tiếp tục diễn ra thuận lợi.

Phân tích kỹ thuật thực sự cho thấy điều gì

Trên biểu đồ ngày, cặp tiền này giữ vững trên đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 50 ngày gần 0.7150 và trên đường EMA 200 ngày quanh mức 0.6900, do đó xu hướng tăng từ mức thấp nhất tháng Tư vẫn còn nguyên vẹn. Đà tăng trưởng ít thuyết phục hơn: chỉ số sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) hàng ngày đã giảm xuống mức giữa 20 ngay cả khi giá giữ vững, trong khi chỉ số Stoch RSI 5 phút nằm gần vùng quá mua sau khi bật tăng trở lại lên mức cao. Xu hướng tích cực vẫn được duy trì chừng nào mức 0.7150 còn giữ vững, vùng này hiện cũng bao gồm cả đường EMA 50 đang tăng. Việc phá vỡ và giữ vững trên mức 0.7200 sẽ mở ra vùng đỉnh cuối tháng Năm hướng tới 0.7300, với 0.7250 là rào cản đầu tiên; việc mất mức 0.7150 sẽ chuyển trọng tâm sang mức 0.7100. Với đợt tăng giá mạnh mẽ của hàng hóa và giao dịch chênh lệch lãi suất, các yếu tố quyết định là tin tức về Trung Quốc và ngưỡng chịu đựng của đám đông, chứ không phải số liệu trong nước.

Những thử thách thực sự vẫn chưa xảy ra

Sự kiện quan trọng nhất diễn ra vào thứ Tư lúc 01:30 GMT, khi Úc công bố Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1. Dự báo chung cho thấy mức tăng trưởng 0,5% so với quý trước và 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức 0,8% trước đó. Chính sách tiền tệ thắt chặt của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) xuất phát từ lạm phát, với lạm phát quý đầu tiên gần 3,8% và cú sốc dầu mỏ, chứ không phải do tăng trưởng kinh tế, vì vậy một con số GDP yếu sẽ khiến ngân hàng phải thắt chặt chính sách trong bối cảnh nền kinh tế đang chậm lại và giao dịch chênh lệch lãi suất sẽ nghiêng về lộ trình lãi suất mà dữ liệu đang làm suy yếu. Thống đốc RBA Bullock sau đó sẽ phát biểu vào thứ Năm lúc 05:00 GMT, nơi bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy bà đang cân nhắc giữa lạm phát dai dẳng và hoạt động kinh tế yếu hơn sẽ quan trọng hơn những gì được công bố hôm nay. Các cuộc khảo sát của S&P Global và Ai Group tối nay lúc 23:00 GMT chỉ là thứ yếu.

Biểu đồ 5 phút AUD/USD


Câu hỏi thường gặp về Đô la Úc

Một trong những yếu tố quan trọng nhất đối với Đô la Úc (AUD) là mức lãi suất do Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đặt ra. Vì Úc là một quốc gia giàu tài nguyên nên một động lực chính khác là giá của mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của nước này, Quặng sắt. Sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của nước này, là một yếu tố, cũng như lạm phát ở Úc, tốc độ tăng trưởng và Cán cân thương mại của nước này. Tâm lý thị trường - cho dù các nhà đầu tư đang nắm giữ nhiều tài sản rủi ro hơn (ưa rủi ro) hay tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn (ngại rủi ro) - cũng là một yếu tố, với tâm lý ưa rủi ro là tích cực đối với AUD.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tác động đến Đồng đô la Úc (AUD) bằng cách thiết lập mức lãi suất mà các ngân hàng Úc có thể cho nhau vay. Điều này tác động đến mức lãi suất trong toàn bộ nền kinh tế. Mục tiêu chính của RBA là duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2-3% bằng cách điều chỉnh lãi suất tăng hoặc giảm. Lãi suất tương đối cao so với các ngân hàng trung ương lớn khác hỗ trợ AUD, và ngược lại đối với mức tương đối thấp. RBA cũng có thể sử dụng nới lỏng định lượng và thắt chặt để tác động đến các điều kiện tín dụng, trong đó trước đây là AUD tiêu cực và sau là AUD tích cực.

Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Úc nên sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc có ảnh hưởng lớn đến giá trị của Đô la Úc (AUD). Khi nền kinh tế Trung Quốc hoạt động tốt, họ sẽ mua nhiều nguyên liệu thô, hàng hóa và dịch vụ hơn từ Úc, nâng cao nhu cầu đối với AUD và đẩy giá trị của nó lên. Ngược lại là trường hợp nền kinh tế Trung Quốc không tăng trưởng nhanh như mong đợi. Do đó, những bất ngờ tích cực hoặc tiêu cực trong dữ liệu tăng trưởng của Trung Quốc thường có tác động trực tiếp đến Đô la Úc và các cặp tiền tệ của nó.

Quặng sắt là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Úc, chiếm 118 tỷ đô la một năm theo dữ liệu từ năm 2021, với Trung Quốc là điểm đến chính. Do đó, giá quặng sắt có thể là động lực thúc đẩy đồng đô la Úc. Nhìn chung, nếu giá quặng sắt tăng, AUD cũng tăng, vì tổng cầu đối với đồng tiền này tăng. Ngược lại, trường hợp giá quặng sắt giảm. Giá quặng sắt cao hơn cũng có xu hướng dẫn đến khả năng cao hơn về Cán cân thương mại dương cho Úc, điều này cũng có lợi cho AUD.

Cán cân thương mại, là sự chênh lệch giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu so với số tiền quốc gia đó phải trả cho hàng nhập khẩu, là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng đô la Úc. Nếu Úc sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều, thì đồng tiền của nước này sẽ tăng giá hoàn toàn từ nhu cầu thặng dư được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua hàng xuất khẩu của nước này so với số tiền quốc gia này chi để mua hàng nhập khẩu. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng AUD, ngược lại nếu Cán cân thương mại âm.