Đồng euro: Lộ trình CPI giúp hạn chế đà giảm so với đồng USD - BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) dự kiến Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 của Khu vực đồng euro sẽ duy trì gần với các dự báo cơ sở của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), với rủi ro nghiêng nhẹ về phía giảm sau dữ liệu yếu hơn của Đức. Các thị trường gần như đã định giá đầy đủ việc tăng 25 điểm cơ bản lên 2,25% vào ngày 11 tháng 6. Haddad cho rằng việc thắt chặt trong bối cảnh tăng trưởng chậm chạp và lạm phát cao không tích cực cho đồng euro nhưng nên hạn chế đà giảm của EUR/USD quanh mức 1,1400.

Việc thắt chặt của ECB được cho là hạn chế tổn thất của đồng Euro

"Chỉ số CPI tháng 5 của Khu vực đồng euro sẽ được công bố vào thứ Ba. CPI tổng thể và CPI cơ bản dự kiến sẽ tăng lên 3,2% so với cùng kỳ năm trước (so với 3,0% trong tháng 4) và 2,4% so với cùng kỳ năm trước (so với 2,2% trong tháng 4), tương ứng. Rủi ro nghiêng về phía giảm do sự chậm lại bất ngờ của lạm phát Đức. Quan trọng hơn, cả lạm phát CPI tổng thể và CPI cơ bản của Khu vực đồng euro hiện đang theo sát dự báo cơ sở của ECB vào tháng 3 hơn là các kịch bản bất lợi và nghiêm trọng:"

"Kịch bản cơ sở: CPI tổng thể và CPI cơ bản dự kiến trung bình lần lượt là 3,1% và 2,2% trong quý 2."

"Kịch bản bất lợi: CPI tổng thể và CPI cơ bản dự kiến trung bình lần lượt là 3,6% và 2,3% trong quý 2."

"Kịch bản nghiêm trọng: CPI tổng thể và CPI cơ bản dự kiến trung bình lần lượt là 4,1% và 2,4% trong quý 2."

"Đường cong hoán đổi gần như đã định giá đầy đủ việc tăng lãi suất của ECB 25 điểm cơ bản lên 2,25% tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 11 tháng 6. Việc tăng lãi suất trong môi trường tăng trưởng chậm chạp và lạm phát cao không phải là tín hiệu tăng giá cho đồng euro nhưng nên giúp giảm thiểu đà giảm. Chúng tôi kỳ vọng EUR/USD sẽ tạo đáy quanh mức 1,1400, phản ánh triển vọng tăng trưởng Mỹ mạnh hơn so với Khu vực đồng euro."