Đồng Rupee Ấn Độ: Giao dịch trong phạm vi tiếp tục so với đô la Mỹ – Societe Generale

Các chiến lược gia của Societe Generale lưu ý rằng USD/INR đang giao dịch trong một phạm vi hẹp, với dòng vốn danh mục đầu tư nước ngoài mạnh mẽ đổ vào nợ Ấn Độ và các yếu tố trong nước hỗ trợ bù đắp cho lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Cặp tiền này vẫn bị hạn chế mặc dù bối cảnh cải thiện đối với trái phiếu Ấn Độ và khả năng được đưa vào chỉ số chuẩn, cho thấy xu hướng ngắn hạn của đồng Rupee Ấn Độ so với Đô la Mỹ là hạn chế.

Phạm vi hẹp dưới áp lực của Fed

"Ở nơi khác, đà tăng của trái phiếu Ấn Độ không có dấu hiệu chậm lại, được hỗ trợ bởi các biện pháp của RBI và Bộ Tài chính."

"Các biện pháp này bao gồm (a) sức hấp dẫn của dòng vốn nước ngoài thông qua tiền gửi FCNR và chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối được trợ cấp cho các ngân hàng huy động vốn kỳ hạn 3–5 năm, (b) cho phép ECBs đối với các tổ chức cho vay thuộc sở hữu nhà nước (PSU), và (c) loại bỏ thuế đối với lợi tức vốn và thu nhập lãi từ chứng khoán chính phủ."

"Giá dầu và vàng giảm cũng đã hỗ trợ nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài (FPI) đối với nợ Ấn Độ. Thêm vào đó, khả năng đưa trái phiếu FAR Ấn Độ vào Chỉ số Tổng hợp Toàn cầu Bloomberg vào giữa năm 2026, sau khi bị hoãn vào tháng 1 do các vấn đề về vận hành và hạ tầng, cho thấy triển vọng sáng hơn."

"Trong khi đó, USD/INR duy trì phạm vi hẹp từ 94,15-94,95 do quan điểm diều hâu của Fed làm mất đi các lực đẩy kể trên cũng như dòng vốn FPI mạnh mẽ đổ vào chứng khoán nợ."

"Ngay cả trọng số 1% cho nợ Ấn Độ trong chỉ số chuẩn này cũng có thể dẫn đến dòng vốn FPI từ 25 tỷ đến 30 tỷ USD trong 12 tháng tới. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống còn 6,75%, chỉ cách mức trước chiến tranh 9 điểm cơ bản sau khi đạt đỉnh gần 7,143%."