Đồng yên Nhật: Dự báo BoJ có xu hướng tăng - BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad kỳ vọng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Nhật Bản sẽ nhích lên ở cả thước đo toàn phần và cơ bản, với CPI cơ bản không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng giữ nguyên ở mức 1,8%. Các hợp đồng hoán đổi đang chiết khấu mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào cuối năm và 50 điểm cơ bản trong mười hai tháng tới, vẫn để lãi suất gần vùng thấp của mức trung lập. Chính sách nới lỏng trong khi tăng trưởng chạy trên mức tiềm năng làm gia tăng rủi ro kỳ vọng lãi suất của BoJ cao hơn, qua đó hỗ trợ đồng Yên Nhật.

CPI tăng và lãi suất thấp có lợi cho Yên

"CPI toàn phần dự kiến ở mức 1,7% y/y so với 1,5% trong tháng 5, CPI cơ bản không bao gồm thực phẩm tươi sống dự kiến ở mức 1,6% y/y so với 1,4% trong tháng 5, và CPI cơ bản không bao gồm thực phẩm tươi sống & năng lượng dự kiến sẽ ghi nhận mức 1,8% y/y trong tháng thứ hai liên tiếp."

"Đường cong hoán đổi đang định giá mức tăng lãi suất 25bps của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào cuối năm và tổng cộng 50bps tăng lãi suất lên 1,50% trong mười hai tháng tới."

"Điều đó vẫn sẽ để lãi suất chính sách gần hơn với vùng thấp của phạm vi trung lập ước tính của BoJ (1,10%-2,50%)."

"Chính sách tiền tệ nới lỏng khi nền kinh tế Nhật Bản đang vận hành trên mức tiềm năng làm gia tăng khả năng điều chỉnh tăng kỳ vọng lãi suất của BoJ theo hướng có lợi cho JPY."