BOJ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 1,00% - mức cao nhất 31 năm - tạm dừng giảm mua trái phiếu từ tháng 4/2027; USD/JPY dao động quanh 160,14

Nội dung chính từ cuộc họp BOJ tháng 6

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực hiện đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản như dự báo rộng rãi, nâng lãi suất qua đêm từ 0,75% lên 1,00%, đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 1995. Cuộc bỏ phiếu đạt tỷ lệ 7-1; thành viên hội đồng Toichiro Asada phản đối, với lý do rủi ro giảm tăng trưởng từ căng thẳng Trung Đông lớn hơn. Kế hoạch tạm dừng giảm bảng cân đối cũng đạt đa số 7-1.

Định hướng chính sách tương lai

Ngân hàng trung ương khẳng định điều kiện tài chính vẫn nới lỏng, với lãi suất thực ngắn đến trung hạn vẫn âm. Các nhà hoạch định chính sách cam kết sẽ tiếp tục điều chỉnh lãi suất dựa trên tăng trưởng trong nước, dữ liệu lạm phát và điều kiện tài chính toàn cầu.

Triển vọng kinh tế và lạm phát

Kinh tế Nhật Bản đang phục hồi vừa phải, rủi ro giảm tăng trưởng đã giảm bớt so với các tháng trước, mặc dù một số điểm yếu vẫn còn. Tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại nhẹ nhưng vẫn duy trì tích cực.

Tác động lan truyền từ giá dầu tăng cao đang tăng tốc và dự kiến sẽ đẩy lạm phát tiêu dùng tổng thể vượt xa mục tiêu 2% trong ngắn hạn. Vòng xoáy tiền lương - giá cả vẫn còn nguyên, với lạm phát lõi dự kiến sẽ hội tụ về mục tiêu của BOJ vào giai đoạn cuối năm tài khóa 2026 đến 2027.

Khuôn khổ mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB)

Việc cắt giảm JGB hàng tháng 200 tỷ yen sẽ tiếp tục đến quý 1/2027. Từ tháng 4/2027, việc giảm mua sẽ dừng hẳn, với lượng mua trái phiếu hàng tháng được giữ ở mức khoảng 2.000 tỷ yen.

BOJ sẽ hủy bỏ các đánh giá định kỳ theo kế hoạch đối với lộ trình giảm mua. Nếu lợi suất dài hạn tăng đột biến, các quan chức sẵn sàng tăng cường mua trái phiếu và các hoạt động lãi suất cố định; lịch trình giảm mua có thể được sửa đổi tại các cuộc họp chính sách sau nếu cần.

Phản ứng thị trường ngay lập tức

Gói chính sách cứng rắn nhưng đã được định giá trước đã gây ra biến động khá nhẹ trên các tài sản. USD/JPY tăng nhẹ sau thông báo, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng, trong khi chỉ số Topix xóa đà giảm và Nikkei 225 chuyển sang vùng tích cực, vượt mốc 70.000 điểm.

Góc nhìn kỹ thuật USD/JPY (cập nhật nội ngày 16/6)

USD/JPY giao dịch quanh 160,14, duy trì xu hướng tăng nhẹ trên đường EMA 20 ngày tại 159,69. RSI hàng ngày ở mức 58, cho thấy đà tăng ổn định mà không bị quá mua, giúp người mua USD kiểm soát trong ngắn hạn.

Các vùng hỗ trợ chính

• Hỗ trợ ngay lập tức ➝ EMA 20 ngày tại 159,70
• Phá vỡ dứt khoát dưới mức này sẽ làm suy yếu đà tăng, mở ra đợt điều chỉnh sâu hơn về đáy ngày 20/5 tại 158,60.

Các vùng kháng cự chính

• Rào cản tăng chính ➝ Đỉnh ngày 30/4 tại 160,73
• Phá vỡ bền vững trên mức này sẽ mở ra không gian cho đỉnh mới nhiều tuần của đồng USD so với yen.

Gợi ý cho nhà đầu tư khu vực Đông Nam Á

Đối với các nhà đầu tư tại Đông Nam Á giao dịch tài sản liên quan đến yen, việc thắt chặt có kiểm soát của BOJ không tạo ra chất xúc tác mạnh để yen tăng giá. Mặc dù lãi suất đạt đỉnh ba thập kỷ, cam kết mua JGB ổn định hạn chế đà tăng của lợi suất dài hạn Nhật Bản, hạn chế thu hẹp

chênh lệch lợi suất so với trái phiếu Mỹ.

Thị trường hiện chuyển sự chú ý sang cuộc họp FOMC đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trong tuần này. Bất kỳ xu hướng cứng rắn nào từ Fed sẽ làm rộng chênh lệch lãi suất một lần nữa và hạn chế sự phục hồi của yen, trong khi truyền thông ôn hòa có thể kéo USD/JPY xuống thấp hơn về vùng hỗ trợ đường trung bình động 159,70.