Bản tin sáng: Giá dầu Brent vượt ngưỡng 100 USD do căng thẳng địa chính Trung Đông gia tăng

Tóm tắt chính

🛢️ Tổng thống Trump đe dọa thực hiện các biện pháp trả đũa quân sự quy mô lớn chống Iran và lực lượng Houthi sau khi nhóm này tấn công tàu chở dầu Saudi. Dầu Brent tăng vọt đạt 100,69 USD/thùng, mức cao nhất trong năm 2025.

📉 Cả ba chỉ số chính thị trường Mỹ đều đóng cửa giảm. Giá dầu tăng phi mã cùng tâm lý thiếu tin tưởng vào khả năng sinh lời từ đầu tư AI tạo áp lực mạnh lên nhóm cổ phiếu tăng trưởng, kéo chỉ số Nasdaq giảm 2,15%.

⚖️ Mỹ chấm dứt chính sách thuế phổ thông tạm thời 10% và áp dụng thuế 301 mới đối với các vi phạm lao động cưỡng bức, bao gồm tổng cộng 60 đối tác thương mại trên toàn thế giới.

I. Triển vọng thị trường

Yếu tố chính

Lực lượng Houthi tấn công hai tàu chở dầu thô Saudi, khiến Tổng thống Trump cân nhắc triển khai các đợt không kích quy mô lớn vào lãnh thổ Iran. Các tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng đối mặt rủi ro gián đoạn gia tăng, đẩy giá dầu Brent tăng 7,04% lên 100,69 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng 6,17% lên 92,19 USD/thùng.

Tâm lý nghi ngờ ngày càng gia tăng về việc chi vốn AI có thể tạo ra lợi nhuận bền vững hay không, cùng với giá năng lượng tăng đột biến, tạo ra luồng bán tháo tài sản rủi ro trên toàn thị trường. Nasdaq giảm 2,15%, S&P 500 giảm 1,21%, Dow Jones sụt 0,97%.

Nhận định chuyên gia

Hai yếu tố kìm hãm thị trường chính đang được thị trường định giá đồng thời. Xung đột leo thang tại Trung Đông đẩy giá dầu Brent vượt 100 USD, làm tái bùng rủi ro lạm phát toàn cầu. Bên cạnh đó, các đợt sụt giảm mạnh của cổ phiếu công nghệ sau công bố báo cáo lợi nhuận – trong đó việc cổ phiếu Google giảm mạnh là tín hiệu điển hình – đã làm nghi ngờ tính bền vững của lợi nhuận thu được từ hàng tỷ USD chi cho hạ tầng AI.

Giá dầu duy trì trên 100 USD đang thu hẹp khoảng không chính sách của Fed để giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 7. Định giá cao của các thiết bị phần cứng AI hiện chịu áp lực kép: lợi suất trái phiếu dài hạn tăng liên tục, cùng với sự giám sát chặt chẽ hơn từ nhà đầu tư về mức sinh lời thực tế từ khoản đầu tư AI.

II. Diễn biến thị trường qua đêm

— Cổ phiếu Mỹ: Dow -0,97% đạt 51711,65; S&P 500 -1,21% đạt 7408,30; Nasdaq -2,15% đạt 25137,69.

— Cổ phiếu châu Âu: STOXX 600 -1,3% đạt 638,5. DAX -1,56%, CAC 40 -1,64%, FTSE 100 -0,73%.

— Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ +4,02 bps lên 4,697, đỉnh trong phiên 4,7135 (mức cao nhất tháng 5). Đường cong lợi suất 2 năm/10 năm thu hẹp xuống chênh lệch 33,9 điểm cơ sở.

— Hàng hóa: Dầu WTI tháng 9 +6,17% lên 92,19 USD/thùng; Dầu Brent +7,04% lên 100,69 USD/thùng. Vàng giao ngay -1,96% xuống 4049,48 USD/oz; Bạc -3,60% xuống 57,5967 USD/oz. Nỗi lo lạm phát do giá dầu tăng tạo áp lực giảm cho kim loại quý.

— Ngoại hối: Chỉ số DXY +0,36% lên 101,47. Euro -0,33% xuống 1,1372; Bảng Anh -0,12%; Yen +0,41% lên 163,79, đỉnh phiên 163,98 (mức cao nhất tháng 11 năm 1986).

— Tiền điện tử: Bitcoin giảm hơn 1% xuống 65179,73 USD; Ethereum giảm hơn 2,8% xuống 1882,72 USD.

III. Tin vĩ mô

🛢️ Trump đe dọa trả đũa quân sự mạnh mẽ chống Iran và Houthi khi dầu Brent vượt 100 USD

Việc Houthi tấn công tàu chở dầu Saudi khiến Tổng thống Mỹ cân nhắc các đợt không kích quy mô lớn vào lãnh thổ Iran. Việc Houthi phong tỏa các cảng Saudi tạo ra rủi ro thực tế làm gián đoạn hoàn toàn tuyến vận chuyển Biển Đỏ.

Nhận định: Việc dầu Brent phá vỡ ngưỡng 100 USD trực tiếp đến từ rủi ro cung chồng chéo do hai điểm nghẽn vận chuyển eo Hormuz và Mandeb cùng bị phong tỏa. Giá dầu ba chữ số sẽ làm gia tăng kỳ vọng lạm phát toàn cầu và thách thức nhận định thị trường rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tháng 7.

⚖️ Thuế phổ thông 10% hết hạn, thay thế bằng thuế 301 mới về lao động cưỡng bức

Mỹ áp dụng thuế phân cấp 10% và 12,5% đối với 60 đối tác thương mại bao gồm Liên minh châu Âu, với lý do các nước này không thực thi nghiêm ngặt lệnh cấm hàng hóa sản xuất bằng lao động cưỡng bức. Các khoản thuế mới thay thế chính sách thuế phổ thông tạm thời vừa hết hạn.

Nhận định: Chính sách thương mại Mỹ đã chuyển từ thuế tạm thời áp dụng cho toàn thế giới sang các biện pháp 301 nhắm vào từng đối tác, trọng tâm là vấn đề lao động cưỡng bức với EU là mục tiêu chính. Xu hướng phân mảnh thương mại toàn cầu đang gia tăng nhanh chóng.

🇪🇺 ECB phát tín hiệu có thể tăng lãi suất tháng 9

ECB giữ nguyên lãi suất chuẩn tại cuộc họp chính sách tháng 7 nhưng khẳng định rõ ràng sẽ xem xét thắt chặt chính sách vào tháng 9 nếu giá dầu tăng liên tục lan tỏa lạm phát chung. Trong buổi họp báo, Lagarde khẳng định ngân hàng trung ương sẽ không đứng yên trước các cú sốc lạm phát do năng lượng gây ra.

Nhận định: ECB đã chuyển sang lập trường cứng rắn. Khi dầu Brent trên 100 USD, xác suất tăng lãi suất tháng 9 tăng vọt. Fed cũng đối mặt áp lực lạm phát tương tự, làm gia tăng khả năng hai ngân hàng trung ương lớn cùng chuyển sang chính sách thắt chặt đồng thời.

📊 Đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ giảm xuống 187.000, mức thấp nhất từ năm 1969

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm 22.000 xuống 187.000 tính đến tuần kết thúc ngày 18 tháng 7, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 1969.

Nhận định: Thị trường lao động Mỹ vẫn cực kỳ chặt chẽ. Các rủi ro lạm phát gia tăng càng thu hẹp khoảng không điều chỉnh chính sách của Fed trước cuộc họp tháng 7.

🛢️ OPEC+ thảo luận nâng hạn ngạch sản xuất từ tháng 9

Nguồn tin thân cận liên minh xác nhận OPEC+ đang tranh luận tăng thêm sản lượng bắt đầu từ tháng 9 để cân bằng cung cầu toàn cầu sau khi giá dầu vượt 100 USD.

Nhận định: Kế hoạch tăng cung OPEC+ là yếu tố thúc đẩy chính có thể kìm hãm đợt tăng giá dầu hiện tại. Tuy nhiên, các nút thắt vận chuyển thực tế tại eo Hormuz làm cho kế hoạch mở rộng cung trên giấy chỉ tạo hiệu ứng giảm giá hạn chế.

IV. Tin doanh nghiệp toàn cầu

💾 Intel nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận quý 3 vượt kỳ vọng thị trường, mở rộng ngân sách chi vốn hai năm tới

Nhu cầu CPU trung tâm dữ liệu bùng nổ nhờ việc triển khai các tác nhân AI thúc đẩy Intel nâng kế hoạch chi vốn nhiều năm.

Kết quả quý của Intel phù hợp chặt chẽ với xu hướng hoạt động của AMD: Nhu cầu tính toán AI doanh nghiệp đang mở rộng ngoài phần cứng GPU sang CPU đa dụng. Mảng trung tâm dữ liệu của Intel hưởng lợi từ nhu cầu tính toán phổ thông gia tăng do các tác nhân AI được tung ra thị trường.

🤖 Thế hệ máy chủ AI Helios thứ hai của AMD bước vào sản xuất hàng loạt, dự kiến giao hàng cuối quý 3

Giám đốc điều hành Lisa Su xác nhận bắt đầu sản xuất hàng loạt máy chủ Helios trang bị vi xử lý MI455X và Venice.

AMD đang đẩy nhanh lộ trình sản phẩm máy chủ AI, tuy nhiên tâm lý nghi ngờ của nhà đầu tư về chỉ số hoàn vốn chi vốn AI đã gia tăng, tạo áp lực giảm giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

📊 Doanh thu đám mây SAP tăng 24% vượt kỳ vọng thị trường, đơn hàng tồn kho đám mây tăng 26% đạt mức cao nhất mọi thời đại

Nhu cầu doanh nghiệp đối với các ứng dụng đám mây tích hợp AI thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ trên toàn bộ mảng kinh doanh đám mây của SAP.

V. Điểm theo dõi hôm nay

· Chỉ số PMI tháng 7 (sản xuất, dịch vụ, tổng hợp) của Mỹ, Eurozone, Anh, Nhật: Bộ dữ liệu hoạt động kinh tế toàn cầu đầu tiên sau khi giá dầu vượt 100 USD, dùng để đánh giá tác động ban đầu của cú sốc giá năng lượng lên kinh tế.

· Dữ liệu bán nhà mới Mỹ tháng 6: Phản ánh trạng thái cân bằng cung cầu thị trường bất động sản nhà ở trong bối cảnh lãi suất cao.

· CPI Nhật tháng 6: Đồng Yen giao dịch ở mức thấp nhất 40 năm, làm gia tăng rủi ro lạm phát nhập khẩu; dữ liệu sẽ định hình kỳ vọng thị trường về sự thay đổi chính sách Ngân hàng Trung ương Nhật.