Bộ Tài chính Mỹ đưa ra tín hiệu mua và bán đối với chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones

• Chỉ số DJIA giao dịch quanh 53.400 điểm, tăng hơn 160 điểm nhưng vẫn thấp hơn 2,4% so với mức kỷ lục.
• Tài khoản tiền mặt trị giá 950 tỷ USD của Bộ Tài chính sẵn sàng được sử dụng để mua lại trái phiếu.
• Hội nghị về các biện pháp trừng phạt diễn ra lúc 18:00 GMT; lưu lượng giao thông tại eo biển Hormuz chỉ còn gần bằng 1/5 so với mức trước chiến tranh.

Cũng chính cơ quan vừa dành cả buổi sáng để trấn an thị trường trái phiếu rằng họ có khoảng 950 tỷ USD nhằm kìm hãm lợi suất dài hạn, lại dành buổi chiều để công bố các biện pháp trừng phạt nhằm siết chặt "điểm nghẽn" dầu mỏ – yếu tố vốn đã đẩy lợi suất tăng cao. Chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA) giao dịch gần mức 53.400 điểm nhờ tác động từ nửa đầu của kế hoạch này tăng hơn 160 điểm, tương đương 0,3%, trong khi chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đều giảm điểm.

Tài khoản làm thay đổi cán cân tính toán

Vào ngày 19 tháng 8, Bộ Tài chính đã tăng gấp đôi hạn mức cho các hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn lên mức tối thiểu 4 tỷ USD mỗi đợt; thị trường trái phiếu dài hạn ban đầu tăng điểm nhưng sau đó lại đánh mất phần lớn mức tăng ngay trong phiên giao dịch. Sự sụt giảm này phản ánh tính toán thực tế hơn là thái độ hoài nghi. Mức 4 tỷ USD mỗi đợt – đối với phân khúc trái phiếu kỳ hạn 20-30 năm vốn đang bị giới đầu tư "quay lưng" từ cuối tháng 6 – không thực sự là một động thái thu mua có sức nặng, mà chỉ mang tính biểu tượng.

Hiện tại, hai quan chức cấp cao đã đưa ra con số cụ thể cho hoạt động này. Tài khoản Tổng của Bộ Tài chính (TGA) – tức số dư hoạt động của chính phủ tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed) – được xem là nguồn vốn để thực hiện các giao dịch mua lại, với số dư hiện tại gần 950 tỷ USD. Con số này cao hơn khoảng 350 tỷ USD so với mức duy trì dưới thời chính quyền tiền nhiệm, và mỗi USD rút ra từ tài khoản này sẽ chảy vào hệ thống ngân hàng dưới dạng dự trữ.

Mỗi trái phiếu đều có một cái giá phải trả

Việc mua lại trái phiếu kỳ hạn 30 năm không giúp xóa bỏ nợ. Hành động này thực chất là hoán đổi một khoản nợ chính phủ này lấy một khoản nợ khác; nguồn tiền được lấy từ việc bán các loại giấy tờ có giá ngắn hạn, qua đó rút ngắn thời gian đáo hạn bình quân của các khoản vay. Bộ trưởng Tài chính đã gọi hoạt động này là "twist" hoán đổi kỳ hạn – một cái tên phản ánh đúng bản chất sự việc.

Hệ quả sẽ lộ rõ ​​vào thứ Sáu. Càng nhiều khoản nợ tập trung ở phần đầu của đường cong lợi suất thì chi phí lãi vay liên bang càng biến động theo lãi suất điều hành; do đó, cơ quan vừa trở thành bên mua lớn các trái phiếu dài hạn tăng thời hạn nắm giữ nợ giờ đây lại chịu tác động tài chính trực tiếp từ những phát biểu của Chủ tịch Fed tại Wyoming. Chi phí lãi vay trong năm tài chính này đã vượt mốc 1,1 nghìn tỷ USD, so với mức thâm hụt 432,3 tỷ USD ghi nhận vào tháng 7.

Phần diễn biến của thị trường trong buổi chiều

Vào lúc 18:00 GMT, Bộ trưởng Tài chính Mỹ sẽ công bố điều mà chính quyền mô tả là đợt tấn công tài chính lớn nhất từ ​​trước đến nay nhắm vào Iran; trước đó, một bài bình luận cuối tuần đã hứa hẹn về những hậu quả kinh tế nặng nề và đưa ra cảnh báo nhắm vào các quốc gia vẫn đang nhập khẩu dầu thô từ Iran. Người đứng đầu cơ quan an ninh quốc gia của Tehran đã đáp trả rằng bất kỳ quốc gia nào tham gia vào các biện pháp này đều bị coi là đang thực hiện hành động chiến tranh.

Yếu tố tác động trực tiếp đến chỉ số cổ phiếu chính là dầu thô. Lưu lượng tàu bè qua eo biển Hormuz hiện chỉ còn chưa đầy 1/5 mức trung bình thời tiền chiến; Tehran đang đe dọa phạt, bắt giữ hoặc tịch thu các tàu vi phạm quy tắc quá cảnh, trong khi giá xăng tại Mỹ đang cao hơn khoảng 1 USD mỗi gallon so với năm ngoái. Các biện pháp thành công trong việc cắt giảm doanh thu xuất khẩu của Iran sẽ thắt chặt nguồn cung trên thị trường vật chất – yếu tố vốn đã gây áp lực bán ra đối với các hợp đồng kỳ hạn dài trong suốt mùa hè qua.

Chỉ số thực tế đã diễn biến ra sao

Bên dưới các tin tức công bố, diễn biến phiên giao dịch là một đợt sụt giảm mạnh của nhóm cổ phiếu bán dẫn. Quỹ ETF chip chủ chốt giảm gần 3%, Micron Technology (MU) mất hơn 5%, trong khi Advanced Micro Devices (AMD) và Broadcom (AVGO) cũng sụt giảm, kéo theo các cổ phiếu ngành quang học và lưu trữ cùng đi xuống. Tuy nhiên, những biến động này không ảnh hưởng đến chỉ số trung bình đang được đề cập, bởi vì cổ phiếu chip duy nhất nằm trong rổ 30 mã của chỉ số này là Nvidia (NVDA).

Chính yếu tố thành phần này tạo ra sự khác biệt hoàn toàn giữa một chỉ số tăng hơn 160 điểm và hai chỉ số khác lại giảm điểm; điều này khiến phiên giao dịch trở nên vô nghĩa nếu dùng để đánh giá tình hình kinh tế, mặc dù diễn biến của nó vẫn mang lại những tín hiệu nhất định. Mức cao nhất đạt được là gần 53.500 điểm trong 15 phút đầu sau khi thị trường New York mở cửa, và mức thấp nhất gần 53.100 điểm xuất hiện vào cuối buổi sáng tại London, khiến thị trường duy trì trạng thái chờ đợi trước khi có tin tức quan trọng được công bố lúc 18:00 GMT.

Tuần công bố nhiều dữ liệu kinh tế

Vào lúc 12:30 GMT thứ Tư, chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 7 sẽ được công bố; chỉ số lõi dự kiến ​​tăng 0,2% so với tháng trước tăng từ mức 0,1%, trong khi tỷ lệ lạm phát hàng năm duy trì ở mức 3,3%. Cùng thời điểm này, số liệu sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý II cũng sẽ được công bố; thị trường dự báo không có sự điều chỉnh nào, với mức tăng trưởng hàng năm là 1,5% và chỉ số giá ở mức 6,3%. Cũng trong tối hôm đó, Nvidia – một doanh nghiệp thuộc chỉ số này – sẽ công bố báo cáo tài chính.

Ngày thứ Sáu là thời điểm diễn ra sự kiện quan trọng cần đặc biệt lưu ý. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ có bài phát biểu lúc 14:00 GMT tại hội nghị thường niên; cùng lúc đó, Cục Thống kê Lao động (BLS) sẽ công bố kết quả sơ bộ về việc điều chỉnh dữ liệu khảo sát việc làm – một quy trình đối chiếu hàng năm giữa dữ liệu mẫu và hồ sơ thuế của doanh nghiệp. Ước tính sơ bộ cho năm 2024 cho thấy số lượng việc làm bị cắt giảm 818.000 vị trí, và dữ liệu lần này được đưa ra trong bối cảnh thị trường lao động đã ghi nhận sự sụt giảm quy mô trước đó.

Các mức cần theo dõi

Kháng cự: Mức giá ngay dưới 53.500 là đỉnh của phiên giao dịch và đóng vai trò là ngưỡng kháng cự đầu tiên, trong khi vùng 53.800 là mức trần đã chặn đứng mọi nỗ lực tăng giá kể từ giữa tháng. Phía trên mức này là ngưỡng 54.100 và mức kỷ lục ngay dưới 54.750.

Hỗ trợ: Vùng 53.100 đóng vai trò là đáy của phiên giao dịch; ngay bên dưới là mốc 53.000, và thấp hơn nữa là đường Trung bình Động Hàm mũ (EMA) 50 ngày đang hướng lên, nằm gần mức 52.600. Chỉ số Stoch RSI (Stochastic Relative Strength Index) khung ngày đang ở mức trung bình khoảng 55 và có xu hướng giảm.

Xu hướng: Giảm giá chừng nào vùng 53.800 còn đóng vai trò là mức kháng cự. Các mục tiêu giá bao gồm vùng 53.100, sau đó là mốc 53.000. Kịch bản này sẽ bị vô hiệu nếu giá đóng cửa ngày trên mức 53.800.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones