CEE FX: Đồng zloty đối mặt với áp lực giảm giá và đồng leu chờ đợi sự rõ ràng về chính trị - ING

Chiến lược gia Frantisek Taborsky của ING kỳ vọng NBP sẽ trì hoãn việc tăng lãi suất đến đầu năm 2027, với các biện pháp của chính phủ về giá nhiên liệu cho phép các nhà hoạch định chính sách tiếp tục kiên nhẫn. Ông cho rằng phạm vi giao dịch của EUR/PLN sẽ dịch lên cao hơn lên 4,380–4,400 trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mạnh, giá năng lượng tăng và tâm lý ngại rủi ro. Tại Romania, bất ổn chính trị vẫn là tâm điểm, với EUR/RON dự kiến sẽ ổn định gần các mức hiện tại nếu một đa số nghị viện mới xuất hiện.

Lãi suất Ba Lan ổn định, biên độ zloty cao hơn

"Họp báo của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan với Thống đốc Adam Glapiński ban đầu mang sắc thái diều hâu, nhấn mạnh rủi ro lạm phát và tác động của giá năng lượng cao hơn. Tuy nhiên, điểm mấu chốt đối với thị trường là, theo Thống đốc, việc tăng lãi suất vào tháng 11 là khó xảy ra."

"Có vẻ như biện pháp mới của chính phủ nhằm hạ giá nhiên liệu là đủ đối với ngân hàng trung ương trong thời điểm hiện tại, cho phép NBP tiếp tục chờ đợi. Trừ khi lạm phát mang đến một bất ngờ đáng kể vào tháng 11, việc tăng lãi suất sẽ bị hoãn đến quý đầu tiên của năm 2027 – kịch bản cơ sở của chúng tôi."

"Ở nơi khác, đúng như dự kiến, Ngân hàng Quốc gia Romania giữ nguyên lãi suất ở mức 6,50%, và chúng tôi không thấy nhiều bình luận mới trong tuyên bố. Chúng tôi tiếp tục theo dõi các cuộc đàm phán chính trị tại Romania. EUR/RON đã giảm nhẹ vào hôm qua sau các tiêu đề, cho thấy hy vọng về một chính phủ mới dưới sự lãnh đạo kỹ trị được hậu thuẫn bởi các đảng trong liên minh ban đầu."

"Tuy nhiên, EUR/RON vẫn ở trên 5,340 và cao hơn đáng kể so với các mức được thấy vào cuối tháng 9, khi áp lực lên đồng tiền này bắt đầu. Nếu một đa số nghị viện mới được hình thành, chúng tôi kỳ vọng EUR/RON sẽ ổn định ở các mức hiện tại thay vì chứng kiến đồng leu phục hồi."

"EUR/PLN không thay đổi, nhưng chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng phạm vi giao dịch sẽ dịch từ 4,360-4,380 lên 4,380-4,400, được thúc đẩy bởi đồng đô la Mỹ mạnh, giá năng lượng cao hơn và tâm lý né tránh rủi ro trong khu vực đồng euro."