Chỉ số đô la Mỹ tăng mạnh khi các quan chức Fed dưới thời Warsh chuyển từ hạ sang tăng lãi suất

FXStreet · 2026-06-17T19:18:13Z
Chỉ số đô la Mỹ tăng mạnh khi các quan chức Fed dưới thời Warsh chuyển từ hạ sang tăng lãi suất
  • Chỉ số DXY đã tăng vọt lên mức đỉnh trong phiên giao dịch sau quyết định của Fed hồi tháng 6.
  • Các dự báo mới đã đảo ngược lộ trình lãi suất năm 2026 từ cắt giảm sang tăng.
  • Các nhà giao dịch lãi suất hiện đang dự đoán Fed có thể tăng lãi suất ngay trong tháng 9.

Cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh trên cương vị Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất, đúng như dự kiến, và sau đó mang đến cho đồng đô la một trong những chất xúc tác mạnh mẽ nhất trong năm. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã dao động quanh mức cao 99,60 trước khi thông báo được đưa ra và đã vượt qua mốc 100,00 chỉ trong vài phút, đạt mức cao nhất trong phiên ngay trên mức đó và giữ vững đà tăng khi các chi tiết mang tính diều hâu được công bố.

Một tuyên bố đã được loại bỏ các yếu tố ẩn ý

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) giữ nguyên phạm vi mục tiêu từ 3,50% đến 3,75%, nhưng chính cuộc bỏ phiếu và ngôn từ mới nói lên tất cả. Quyết định được thông qua nhất trí với tỷ lệ 12 phiếu thuận và 0 phiếu chống, trái ngược hoàn toàn với tỷ lệ 8 phiếu thuận và 4 phiếu chống hồi tháng 4, và xu hướng nới lỏng đã bị loại bỏ hoàn toàn. Việc đề cập đến thời điểm điều chỉnh trong tương lai đã biến mất, được thay thế bằng cam kết chắc chắn về việc ổn định giá cả, trong khi số liệu việc làm tăng lên được nâng cấp và các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh năng suất và đầu tư vốn mạnh mẽ.

Biểu đồ dấu chấm đảo chiều

Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) đã cung cấp sức mạnh cho dự báo. Dự báo lãi suất quỹ liên bang trung bình năm 2026 đã tăng lên khoảng 3,8% từ 3,4% trong tháng 3, nâng lên 0,25 điểm phần trăm so với tỷ lệ hiện tại và biến động thái tiếp theo từ việc cắt giảm thành tăng. Đằng sau đó là một sự điều chỉnh lạm phát đáng kinh ngạc, với dự báo chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) trung bình năm 2026 tăng vọt lên 3,6% từ 2,7% và lạm phát cơ bản tăng lên 3,3%. Việc dự báo tăng lên ngay cả khi giá dầu giảm sau thỏa thuận mới với Iran cho thị trường thấy Ủy ban nhận thấy áp lực giá cả rộng hơn so với năng lượng, và gần một nửa số nhà hoạch định chính sách hiện dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất trong năm nay.

Warsh đặt ra các nguyên tắc riêng

Trong cuộc họp báo đầu tiên của mình, Warsh đã nhanh chóng khẳng định quyền lực, thành lập năm nhóm công tác để xem xét cách thức ngân hàng trung ương thực hiện các hoạt động chính, bao gồm cả bảng cân đối kế toán. Ông nhấn mạnh nhất vào vấn đề truyền thông, nói rằng ông sẽ không ngạc nhiên nếu Fed áp dụng một khuôn khổ truyền thông mới và sửa đổi SEP vào cuối năm, một tín hiệu rõ ràng cho thấy ông muốn tổ chức này rút lui khỏi việc đưa ra hướng dẫn trong tương lai. Dường như đã bỏ sót điểm của chính mình trên biểu đồ, Warsh nhấn mạnh rằng biểu đồ chấm điểm vừa thúc đẩy đà tăng của đồng Đô la có thể không tồn tại ở dạng hiện tại.

Thị trường bắt đầu đếm ngược đến thời điểm Fed tăng lãi suất

Giá lãi suất được định giá lại nhanh chóng. Theo công cụ CME FedWatch, việc tăng lãi suất vào tháng 9 hiện chỉ là 50/50, xác suất tăng lên khoảng 60% vào tháng 10, và khoảng ba phần tư nhà giao dịch dự đoán lãi suất cao hơn vào tháng 12. Với các cuộc họp gần nhất được coi là gần như chắc chắn sẽ diễn ra, cuộc tranh luận đã chuyển hoàn toàn sang thời điểm tăng lãi suất đầu tiên, một động lực mạnh mẽ cho đồng Đô la vốn đã chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất trong phần lớn thời gian của năm.

Kháng cự: Sau khi vượt qua mốc 100.00, chỉ số sẽ gặp mốc 100.50 tiếp theo, với mục tiêu rộng hơn là 101.00 nếu đà tăng tiếp tục đưa sự bứt phá đi xa hơn.

Hỗ trợ: Mức 100.00 hiện đóng vai trò là mức hỗ trợ đầu tiên, và chỉ khi giá giảm xuống dưới mức này thì triển vọng đột phá mới bị nghi ngờ và mở lại lộ trình hướng tới 99.50.

Xu hướng: Tăng giá. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã hoàn toàn ủng hộ đồng Đô la, và các đợt điều chỉnh giảm về mức 100.00 có vẻ là cơ hội mua vào trong khi lộ trình lãi suất dự kiến ​​hướng lên cao hơn là thấp hơn.

Biểu đồ DXY 5 phút


Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ

Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.

Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.