Chứng khoán gần đỉnh lịch sử. Goldman vừa lạc quan hơn.

Phố Wall đang bước vào mùa báo cáo lợi nhuận với không ít lo ngại: lợi suất trái phiếu kho bạc cao, giá dầu vẫn ở mức cao và chứng khoán đã giao dịch gần mức đỉnh lịch sử.

Goldman Sachs vẫn lạc quan hơn.

Ngân hàng này đã nâng quan điểm ba tháng đối với cổ phiếu toàn cầu từ trung lập lên tăng tỷ trọng, lập luận rằng đợt điều chỉnh gần đây đã khiến định giá trở nên hấp dẫn hơn trong khi lợi nhuận doanh nghiệp vẫn mạnh. Goldman duy trì tăng tỷ trọng đối với cả cổ phiếu Mỹ và châu Á, trong khi giữ giảm tỷ trọng với châu Âu.

Lợi nhuận có thể là chất xúc tác tiếp theo

Thời điểm rất quan trọng.

Các công ty trong S&P 500 được kỳ vọng đạt mức tăng lợi nhuận khoảng 25% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý III - vốn đã là một mức kỳ vọng cao. Goldman tin rằng lợi nhuận có thể còn mạnh hơn.

Điều đó có thể cho cổ phiếu Mỹ thêm một lý do để đẩy lên cao hơn, đặc biệt sau khi lợi suất trái phiếu và giá dầu tăng đã làm nguội đi một phần động lực trước đó của thị trường.

Nhưng rủi ro chưa biến mất. Goldman vẫn xem lãi suất cao hơn và giá năng lượng là những mối đe dọa ngắn hạn lớn nhất đối với cổ phiếu, trong khi bất định xung quanh cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ có thể mang lại thêm biến động.

Đối với US500 và NAS100, lợi nhuận có thể là bài kiểm tra then chốt lúc này. Kết quả mạnh có thể giúp biện minh cho mức định giá cao và hồi sinh đà tăng. Ngược lại, một mùa báo cáo đáng thất vọng có thể khiến cổ phiếu giá cao dễ bị tổn thương hơn trước áp lực từ lợi suất cao.

Goldman đang đặt cược rằng lợi nhuận có thể thắng trận chiến này. Giờ đến lượt các doanh nghiệp phải chứng minh.