Các chuyên gia đồng ý: Đồng yên Nhật giảm nhiều khả năng sẽ kích hoạt một đợt can thiệp khác

• USD/JPY củng cố đà tăng quanh 157,50, trong khi phe mua đang hướng tới ngưỡng kháng cự quan trọng trên 158,00.
• Động thái tăng lãi suất theo hướng cứng rắn của Fed và lập trường có phần nới lỏng hơn của BoJ đã đảo ngược xu hướng tăng giá của đồng Yên.
• Các chuyên gia phân tích ngân hàng dự báo Tokyo sẽ can thiệp nếu JPY tiếp tục giảm giá.

Đồng yên Nhật (JPY) duy trì xu hướng giảm giá trong ngắn hạn so với đồng Đô la Mỹ (USD) vào thứ Ba. Cặp USD/JPY đang giao dịch ở mức giữa vùng 157,00 tại thời điểm viết bài; phe mua đang nhắm tới vùng hỗ trợ trước đó nằm ngay trên mức 158,00 và đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày quan trọng tại mức 157,45.

Động thái chuyển hướng sang chính sách cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã triệt tiêu động lực từ các kế hoạch thắt chặt tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Ngoài ra, sự phản đối của hai thành viên ủng hộ nới lỏng tại cuộc họp BoJ đã làm dấy lên nghi ngờ về quy mô chu kỳ thắt chặt của ngân hàng này. Nhìn chung, đồng Yên đã mất đi sức hút so với những tuần trước, khiến giới chức Nhật Bản phải chuẩn bị sẵn sàng cho một đợt can thiệp nếu JPY tiếp tục suy yếu.

Sự phục hồi của đồng Yên làm nổi bật chiến lược phòng thủ hai hướng của Nhật Bản đối với cặp USD/JPY

Các chuyên gia phân tích tại MUFG lưu ý rằng "BoJ đã thực hiện kiểm tra tỷ giá trong phiên giao dịch tại New York", qua đó gửi đi "tín hiệu rõ ràng rằng họ sẵn sàng can thiệp lần nữa nếu đồng Yên tiếp tục suy yếu". MUFG cảnh báo rằng động thái này diễn ra "ngay trước kỳ nghỉ lễ kéo dài 3 ngày, thời điểm mà thanh khoản của cặp USD/JPY có khả năng sẽ thấp hơn".

Theo Societe Generale, việc Bộ Tài chính (MoF) kiểm tra tỷ giá giao ngay vào cuối ngày thứ Sáu "đã làm nổi bật cách tiếp cận chính sách hai hướng của Nhật Bản, trong đó hoạt động can thiệp vừa làm nhiễu diễn biến giá, vừa khiến các nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn bị bất ngờ và đi sai hướng".

Liên quan đến yếu tố kích hoạt can thiệp, các chiến lược gia tại ING nhận định rằng việc BoJ kiểm tra tỷ giá vào thứ Sáu "có thể cho thấy giới chức Nhật Bản chú trọng nhiều hơn vào tốc độ biến động trong một khoảng thời gian nhất định thay vì cố gắng bảo vệ một mức giá cụ thể nào đó". "Người ta kỳ vọng rằng cách tiếp cận này sẽ tránh tạo ra một 'lằn ranh đỏ' cụ thể để thị trường nhắm vào, đồng thời giúp duy trì tâm lý thận trọng trong việc định vị trạng thái đầu tư," Ing nhận định trong một bản tin, đồng thời lưu ý rằng "trong tháng này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã phát đi tín hiệu thắt chặt chính sách rõ rệt hơn so với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), qua đó mở ra dư địa cho đà tăng tiếp theo của cặp USD/JPY."

Nhìn về tương lai, bà Thu Lan Nguyen từ ngân hàng Commerzbank cảnh báo rằng: "Tuy nhiên, về dài hạn, chỉ riêng việc đe dọa can thiệp thị trường khó có thể là đủ." Theo bà Nguyen, "sớm hay muộn, BoJ sẽ buộc phải hiện thực hóa lời nói bằng hành động" nếu muốn khôi phục niềm tin vào cam kết thắt chặt chính sách và duy trì sự ổn định bền vững hơn cho đồng Yên.